Sekelompok tujuh dompet kripto telah melakukan perdagangan yang sangat terkoordinasi di Hyperliquid, membawa pulang keuntungan sekitar $2,78 juta dalam hitungan menit.
Strategi ini, meskipun sederhana dalam strukturnya, menyoroti risiko yang berkembang terkait pasar perpetual yang tidak likuid.
Menurut data on-chain, dompet-dompet tersebut secara kolektif menyetorkan sekitar $1,85 juta dalam USDC ke platform sebelum membuka posisi long dengan leverage di pasar perpetual XPL. Target sudah jelas sejak awal, memanfaatkan likuiditas tipis aset tersebut dan memicu pergerakan tajam ke atas.
Dengan kedalaman terbatas dalam order book, bahkan tekanan beli moderat terbukti cukup untuk mendorong harga naik secara agresif. Sifat terkoordinasi dari perdagangan tersebut memperkuat efeknya, memungkinkan kelompok tersebut secara efektif menciptakan momentum yang menguntungkan mereka.
Kondisi Pasar Tidak Likuid Memperkuat Pergerakan Harga
Keberhasilan perdagangan ini sebagian besar bergantung pada satu faktor kunci: ketidaklikuidan. XPL, yang diperdagangkan di Hyperliquid sebagai kontrak perpetual, tidak memiliki kedalaman yang diperlukan untuk menyerap posisi besar dan mendadak tanpa dampak harga yang signifikan.
Dalam lingkungan seperti itu, penemuan harga menjadi rapuh. Ketika beberapa posisi besar dibuka secara bersamaan, tekanan yang dihasilkan dapat mengirim harga melonjak jauh melampaui level alaminya. Inilah yang terjadi selama insiden tersebut.
Dengan memusatkan kekuatan beli mereka, tujuh dompet tersebut mampu menciptakan lonjakan harga yang cepat. Pergerakan tersebut tidak didorong oleh permintaan organik tetapi oleh positioning yang disengaja untuk mengeksploitasi mekanisme pasar.
Perilaku semacam ini mengekspos kelemahan struktural di pasar perpetual yang lebih kecil, di mana fragmentasi likuiditas dapat membuat platform rentan terhadap strategi perdagangan terkoordinasi.
Keluar Serentak Mengunci Jutaan Keuntungan
Setelah berhasil mendorong harga ke atas, dompet-dompet tersebut mengeksekusi fase berikutnya dari strategi mereka dengan presisi. Ketujuh akun tersebut menarik dana mereka hampir secara bersamaan, mencairkan total $4,63 juta.
Penarikan ini mengunci keuntungan sekitar 150% dari modal awal mereka, keuntungan luar biasa mengingat seluruh urutan terjadi dalam hitungan menit.
Penarikan yang tersinkronisasi sangat penting. Dengan keluar pada waktu yang sama, kelompok tersebut menghindari memicu penurunan harga bertahap yang dapat mengurangi keuntungan mereka. Sebaliknya, mereka secara efektif mengekstrak likuiditas pada valuasi puncak sebelum pasar bisa stabil.
Kecepatan dan koordinasi pergerakan tersebut menunjukkan tingkat perencanaan yang tinggi, dengan setiap dompet bertindak selaras untuk memaksimalkan hasil keseluruhan.
HLP Vault Menyerap Kerugian Dari Likuidasi Backstop
Sementara para trader pergi dengan keuntungan, kerugian diserap di tempat lain dalam sistem. HLP vault Hyperliquid dilaporkan mengalami kerugian sekitar $600.000 sebagai akibat dari kejadian tersebut.
Mekanisme di balik kerugian ini terkait dengan bagaimana posisi tersebut dibongkar. Alih-alih menutup perdagangan mereka dengan cara konvensional, dompet-dompet tersebut membiarkan posisi mereka jatuh ke dalam likuidasi backstop.
Proses ini secara efektif mengalihkan beban ke HLP vault, yang bertindak sebagai backstop likuiditas untuk platform. Saat sistem masuk untuk menangani likuidasi, ia menyerap dampak finansial, akhirnya mempengaruhi pengguna yang berpartisipasi dalam vault.
Hasil ini telah menimbulkan kekhawatiran tentang ketahanan mekanisme backstop dalam menangani perilaku perdagangan terkoordinasi, terutama di pasar yang volatil dan likuiditas rendah.
Strategi Serupa Dilaporkan Dicoba Di Aster
Data yang muncul menunjukkan bahwa kelompok yang sama mungkin telah mencoba strategi serupa di platform lain. Aktivitas yang terkait dengan Aster menunjukkan bahwa sekitar $323.710 keuntungan mungkin telah dihasilkan menggunakan taktik yang sebanding.
Meskipun detail seputar perdagangan Aster masih terbatas, polanya tampak konsisten: mengidentifikasi pasar yang tidak likuid, menyebarkan modal terkonsentrasi, dan mengeksploitasi inefisiensi harga melalui eksekusi terkoordinasi.
Jika dikonfirmasi, ini akan menunjuk pada strategi yang lebih luas daripada peristiwa sekali jalan, menimbulkan pertanyaan lebih lanjut tentang seberapa luas praktik semacam itu di platform derivatif terdesentralisasi.
Kekhawatiran Struktur Pasar Menjadi Fokus
Insiden ini sudah memicu perdebatan di komunitas kripto tentang struktur pasar, keadilan, dan manajemen risiko. Pada intinya, perdagangan ini mengekspos betapa mudahnya aktor terkoordinasi dapat memanipulasi aksi harga di pasar yang dangkal.
Untuk platform seperti Hyperliquid, peristiwa ini menggarisbawahi kebutuhan akan perlindungan yang lebih kuat. Ini bisa mencakup penyediaan likuiditas yang ditingkatkan, kontrol risiko yang lebih ketat, atau mekanisme yang dirancang untuk mendeteksi dan membatasi perilaku perdagangan terkoordinasi.
Untuk trader dan pengguna, pelajarannya sama jelasnya. Pasar yang tidak likuid dapat menawarkan peluang, tetapi mereka juga datang dengan risiko yang meningkat, terutama ketika pemain besar mampu menggerakkan harga dengan jumlah modal yang relatif kecil.
Saat platform perdagangan terdesentralisasi terus berkembang, insiden seperti ini kemungkinan akan memainkan peran kunci dalam membentuk bagaimana protokol merancang sistem mereka untuk menyeimbangkan keterbukaan dengan perlindungan terhadap manipulasi.
Pengungkapan: Ini bukan nasihat perdagangan atau investasi. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membeli cryptocurrency atau berinvestasi dalam layanan apa pun.
Ikuti kami di Twitter @nulltxnews untuk tetap update dengan berita terbaru Crypto, NFT, AI, Cybersecurity, Distributed Computing, dan Metaverse!
Sumber: https://nulltx.com/seven-wallets-exploit-hyperliquid-liquidity-to-net-2-78m-in-minutes-with-xpl-pump/
