CEO Circle mengatakan China dapat meluncurkan stablecoin yuan dalam 3 hingga 5 tahun seiring persaingan mata uang memanas

CEO Circle Jeremy Allaire mengatakan kepada Reuters di Hong Kong bahwa ada "peluang luar biasa" untuk stablecoin yang didukung yuan, memperkirakan China dapat meluncurkannya dalam tiga hingga lima tahun karena mata uang digital menjadi lebih terintegrasi ke dalam perdagangan dan keuangan global.

Kerangka ini menandai pergeseran dari ide spekulatif ke sesuatu yang lebih dekat dengan keselarasan kebijakan. Reuters melaporkan pada Agustus 2025 bahwa pejabat China sedang mengeksplorasi stablecoin yang didukung yuan untuk meningkatkan adopsi internasional, sebuah perubahan penting bagi negara yang telah melarang perdagangan dan penambangan kripto sejak 2021.

Allaire telah membuat argumen ini setidaknya sejak 2023, ketika dia berpendapat bahwa stablecoin dapat mengungguli mata uang digital bank sentral sebagai sarana untuk internasionalisasi RMB. Pada saat itu, sikap Beijing tampak tegas menentang. Pihak berwenang menangkap individu yang terkait dengan CNHC, sebuah stablecoin yuan offshore, dan kemudian pada tahun itu mengulangi pembatasan pada mata uang virtual.

Dalam beberapa tahun sejak itu, stablecoin kini diperlakukan lebih sedikit sebagai produk kripto spekulatif dan lebih sebagai infrastruktur keuangan untuk penyelesaian lintas batas.

Namun, agar China meluncurkan stablecoin yuan, Beijing perlu membuat RMB sepenuhnya dapat dikonversi. Ini berarti bahwa orang asing dan pasar perlu dapat dengan bebas menukar yuan masuk dan keluar tanpa pembatasan pemerintah yang ketat terhadap arus modal atau batas pada berapa banyak uang yang mengalir masuk dan keluar negara.

Tanpa konvertibilitas penuh seperti itu, stablecoin yuan tidak akan mungkin, menurut para ahli.

Namun, hingga saat ini, kontrol modal tetap menjadi pilar kebijakan ekonomi China, dan stablecoin yang didukung yuan offshore (CNH) adalah instrumen yang berbeda secara signifikan dari yang didukung yuan onshore (CNY) — yang pertama sesuai dengan kontrol yang ada, yang terakhir tidak.

Garis waktu Allaire pada akhirnya bergantung pada apakah China melihat stablecoin sebagai solusi sementara atau komitmen. Teknologi dapat bergerak cepat. Keputusan kebijakan, seperti biasa, adalah bagian yang lebih sulit.

Hingga hari ini, pasar stablecoin global bernilai hampir $315 miliar, dengan token yang dipatok dolar yang diterbitkan secara pribadi seperti Tether USDT$1.0000 dan USD Coin (USDC) membentuk sebagian besar dari total nilai.