Kedaluwarsa Opsi Bitcoin Memicu Volatilitas Minimal, Mengisyaratkan Kemungkinan Titik Terendah Mendekati $90K

• Rasio Put/Call Bitcoin sebesar 0,58 menunjukkan lebih banyak posisi long, berkontribusi pada kadaluwarsa yang tenang tanpa ayunan harga yang signifikan.

• Opsi Ethereum menunjukkan Rasio Put/Call yang seimbang sebesar 1,0, dengan max pain di $3.400, selaras dengan kinerja ETH yang stabil.

• Peristiwa ini mengikuti penghapusan Open Interest besar dari $45 miliar menjadi $28 miliar, menurut data CryptoQuant, mengurangi risiko volatilitas.

Temukan bagaimana kadaluwarsa opsi Bitcoin yang besar hampir tidak menggerakkan pasar, menandakan potensi kekuatan. Jelajahi implikasi untuk stabilitas crypto dan tren masa depan hari ini.

Apa Dampak Kadaluwarsa Opsi Bitcoin Terbaru pada Pasar Crypto?

Kadaluwarsa opsi Bitcoin pada 28 November melibatkan sekitar 150.000 kontrak BTC senilai $13,4 miliar dan 573.000 kontrak ETH senilai $1,7 miliar, dengan total $15,4 miliar. Meskipun skalanya besar, pasar menunjukkan stabilitas luar biasa, dengan Bitcoin bergerak sekitar $90.955 dan menghindari volatilitas. Hasil ini menunjukkan bahwa pengurangan leverage sebelumnya meminimalkan gangguan, menunjukkan kedewasaan pasar yang mendasarinya.

Sumber: Deribit

Konsentrasi posisi pada kadaluwarsa ini cukup mencolok, dengan level max pain Bitcoin di $100.000, di mana penjual opsi mungkin campur tangan untuk membatasi kerugian. Keseimbangan Ethereum pada Rasio Put/Call 1,0 dan max pain $3.400 semakin mendukung reaksi yang tenang. Peserta pasar mengamati bahwa peristiwa ini berlangsung tanpa kegilaan yang biasa, karena harga Bitcoin mencapai puncak di $93.000 tetapi ditutup lebih rendah, menghindari tekanan manipulatif.

Bagaimana Max Pain Mempengaruhi Harga Bitcoin Selama Kadaluwarsa Opsi?

Max pain mengacu pada harga strike yang menyebabkan kerugian finansial maksimum bagi pemegang opsi, sering mendorong penjual untuk mempengaruhi harga ke arah level tersebut. Dalam kadaluwarsa opsi Bitcoin ini, ambang batas $100.000 bertindak sebagai referensi, tetapi dengan Bitcoin diperdagangkan di bawahnya pada $90.955, penjual tidak menghadapi kebutuhan mendesak untuk menyesuaikan posisi secara agresif. Data dari Deribit menggarisbawahi hal ini, menunjukkan Rasio Put/Call sebesar 0,58, menguntungkan call dan menunjukkan sentimen bullish di antara trader. Analisis CryptoQuant menambahkan bahwa penurunan Open Interest sebelumnya dari $45 miliar menjadi $28 miliar menghilangkan leverage berlebihan, mencegah likuidasi berantai. Arthur Hayes, co-founder BitMEX, mencatat dalam komentar terbaru bahwa reset seperti itu sering menandakan dasar pasar, terutama jika kebijakan Federal Reserve melonggarkan Quantitative Tightening. Kombinasi faktor ini memastikan kadaluwarsa berlalu dengan gangguan minimal, memperkuat kemampuan Bitcoin untuk menyerap peristiwa skala besar tanpa lonjakan volatilitas. Kalimat pendek menyoroti efisiensi: leverage terkuras lebih awal, posisi seimbang, dan dukungan tetap kuat pada level kunci.

Sumber: TradingView (BTC/USDT)

Secara teknis, kinerja Bitcoin selama kadaluwarsa selaras dengan tren yang lebih luas. Cryptocurrency ini mempertahankan dukungan di atas $90.000 dalam sentimen risk-off, di mana aset tradisional menghadapi tekanan. Pola bertahan ini, meskipun nilai nosional $15,4 miliar, menunjukkan kedalaman pasar yang meningkat. Ethereum mencerminkan ketenangan ini, dengan buku opsinya yang seimbang mencegah efek spillover. Secara keseluruhan, ketenangan peristiwa ini bisa menunjukkan bahwa Bitcoin telah menavigasi titik kritis, berpotensi memperkuat dasar untuk pemulihan.

Melihat lebih dalam, pasar derivatif crypto telah berkembang secara signifikan. Platform seperti Deribit, yang menampung mayoritas opsi ini, melaporkan peningkatan partisipasi institusional. Kedewasaan ini mengurangi ayunan liar yang terlihat pada kadaluwarsa masa lalu. Misalnya, data historis dari peristiwa serupa dalam siklus sebelumnya sering menunjukkan pergeseran harga 5-10%, tetapi di sini deviasinya kurang dari 2%. Para ahli mengatribusikan ini pada manajemen risiko yang lebih baik dan kejelasan regulasi di yurisdiksi utama. Selanjutnya, metrik on-chain dari CryptoQuant mengungkapkan bahwa arus masuk exchange telah stabil pasca-penghapusan, dengan pemegang jangka panjang mengakumulasi daripada mendistribusikan. Perspektif Hayes terkait dengan pergeseran makroekonomi, menunjukkan bahwa ketika Fed mendekati akhir fase pengetatan, likuiditas bisa kembali ke aset berisiko seperti Bitcoin.

Implikasinya melampaui aksi harga langsung. Kadaluwarsa yang stabil memperkuat kepercayaan di antara investor ritel dan institusional. Ini menandakan bahwa pasar dapat menangani volume substansial tanpa panik, ciri khas kelas aset yang matang. Stabilitas paralel Ethereum semakin memperkuat ketahanan ekosistem yang saling terhubung. Saat Bitcoin diperdagangkan dalam kisaran ini, perhatian beralih ke katalis mendatang seperti potensi arus masuk ETF atau pengumuman kebijakan, yang dapat mendorong harga menuju atau melampaui level max pain $100.000.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa Arti Rasio Put/Call Rendah untuk Bitcoin Selama Kadaluwarsa Opsi?

Rasio Put/Call di bawah 1,0, seperti 0,58 Bitcoin dalam kadaluwarsa ini, menunjukkan lebih banyak opsi call (taruhan pada kenaikan harga) daripada put (taruhan pada penurunan), mencerminkan sentimen trader yang bullish. Keseimbangan ini berkontribusi pada volatilitas minimal yang diamati, sesuai data Deribit, memungkinkan Bitcoin tetap stabil sekitar $90.000 tanpa penjualan paksa.

Mengapa Kadaluwarsa Opsi Crypto $15 Miliar Tidak Menyebabkan Volatilitas Pasar?

Kurangnya dampak kadaluwarsa berasal dari pengurangan Open Interest sebelumnya menjadi $28 miliar, seperti dilaporkan oleh CryptoQuant, yang menghilangkan posisi yang terlalu panas. Dengan leverage yang sudah dibersihkan dan level max pain tidak tercapai, harga Bitcoin dan Ethereum tetap stabil, menunjukkan kapasitas pasar yang ditingkatkan untuk menyerap peristiwa besar dengan lancar.

Poin Penting

• Stabilitas Pasar Pasca-Kadaluwarsa: Peristiwa opsi Bitcoin dan Ethereum senilai $15,4 miliar berlalu dengan sedikit pergerakan, menggarisbawahi risiko leverage yang berkurang setelah penghapusan Open Interest yang signifikan.
• Indikator Bullish: Rasio Put/Call Bitcoin sebesar 0,58 dan bertahan di atas $90.000 menunjukkan dukungan pembeli, berpotensi mengkonfirmasi dasar seperti yang diprediksi Arthur Hayes di tengah pergeseran kebijakan Fed.
• Ketahanan Masa Depan: Investor harus memantau data on-chain untuk tanda-tanda akumulasi, mempersiapkan potensi kenaikan saat likuiditas meningkat di ruang crypto.

Kesimpulan

Kadaluwarsa opsi Bitcoin terbaru mencontohkan kedewasaan pasar, dengan kontrak senilai $15,4 miliar kadaluwarsa di tengah volatilitas yang dapat diabaikan dan Bitcoin mempertahankan level dukungan kunci. Faktor-faktor seperti posisi yang seimbang, pembersihan leverage sebelumnya menurut CryptoQuant, dan wawasan ahli dari Arthur Hayes tentang angin makroekonomi yang menguntungkan semuanya menunjukkan penguatan fondasi. Seiring evolusi lanskap crypto, stabilitas ini pertanda baik untuk pertumbuhan berkelanjutan; tetap terinformasi tentang tren yang muncul untuk memanfaatkan peluang mendatang.