Tidal Trust II menargetkan perdagangan after-hours dengan taruhan ETF Bitcoin 'AfterDark'

Perusahaan investasi Tidal Trust II telah mengajukan permohonan ke SEC AS untuk ETF BTC yang hanya akan menawarkan eksposur "AfterDark" ke BTC ketika Wall Street tutup. Dana Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF juga akan memegang Obligasi Pemerintah AS jangka pendek selama siang hari, mencerminkan profil pengembalian BTC semalam untuk investor AS.

Menurut pengajuan tersebut, ETF AfterDark Tidal tidak akan memegang Bitcoin sebagai aset utama, tetapi melacak kinerja koin dengan berinvestasi di ETF BTC spot, kontrak berjangka, dan opsi pada indeks. Perusahaan mendeskripsikan dirinya sebagai penyedia solusi ETF white label, dengan pengajuannya secara menonjol menampilkan gambar untuk XFunds oleh Nicholas Wealth.  

Sementara itu, tujuan investasi Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF adalah untuk mencari apresiasi modal jangka panjang. Dana tersebut akan memperoleh eksposur BTC melalui investasi di Bitcoin Futures, ETP dan/atau ETF yang terdaftar di AS, dan Opsi Bitcoin. Namun, baik SEC AS maupun CFTC belum menyetujui atau menolak sekuritas ini.

Balchunas setuju bahwa sebagian besar keuntungan BTC biasanya terjadi setelah jam perdagangan

Analis Senior ETF Bloomberg Eric Blachunas mengatakan dia dan analis lain mempelajari ide ini tahun lalu dan menemukan bahwa sebagian besar keuntungan Bitcoin terjadi setelah jam perdagangan. Dia percaya bahwa Bitcoin AfterDark ETF akan menghasilkan pengembalian yang lebih baik, meskipun dia mencatat bahwa ini harus menunggu sampai ETF yang sebenarnya mulai diperdagangkan. 

Sementara itu, dana tersebut akan mewakili salah satu strategi berbasis waktu yang paling tidak biasa yang pernah terlihat dalam ekosistem ETF BTC. Balchunas mencatat bahwa dana tersebut akan memegang BTC secara eksklusif selama perdagangan semalam, kemudian keluar dari posisi sebelum pasar AS dibuka. 

Beberapa analisis di masa lalu telah mengungkapkan keuntungan yang tidak proporsional yang terjadi ketika pasar ekuitas AS offline. Analisis tersebut secara khusus menyoroti periode tumpang tindih antara Asia dan Eropa ketika likuiditas kripto tetap aktif. 

Selain itu, perilaku harga BTC semalam kini cukup berpengaruh untuk memengaruhi desain ETF. Produk BTC khusus, seperti AfterDark BTC ETF yang diusulkan, menandakan pasar institusional yang semakin matang daripada spekulasi biasa.  

Sementara itu, data yang diambil dari SoSoValue pada 9 Desember menunjukkan bahwa ETF Bitcoin spot AS melihat arus masuk bersih lebih dari $150 juta meskipun ada arus keluar sekitar $136 juta dari IBIT BlackRock.

FBTC Fidelity memimpin dengan arus masuk sekitar $190 juta, sementara GBTC Grascale mengalami arus positif pertamanya sejak 22 November sebesar $17,5 juta. Total arus masuk bersih kumulatif per 9 Desember adalah $57,71 miliar, membawa total aset bersih menjadi $122,1 miliar (+6,57%). 

Pengajuan SEC AS Tidal menguraikan risiko investasi utama

Menurut pengajuan tersebut, investasi dalam dana, seperti investasi lainnya, memiliki risiko. Dana tersebut mungkin tidak mencapai tujuan investasinya, dan ada risiko bahwa investor dapat kehilangan seluruh atau sebagian investasi mereka dalam dana tersebut. 

Investasi tidak langsung dana dalam BTC mengeksposnya pada risiko unik yang terkait dengan volatilitas koin, yang dipengaruhi oleh perubahan dalam jaringan Bitcoin, tingkat penerimaan yang berfluktuasi, dan tren penggunaan yang tidak dapat diprediksi. Beberapa atau semua risiko ini juga dapat berdampak buruk pada nilai aset bersih (NAV) dana per saham, harga perdagangan, total pengembalian, hasil, dan/atau kemampuannya untuk memenuhi tujuannya. 

Adopsi dan penggunaan blockchain lain, yang mendukung aplikasi canggih seperti kontrak pintar, juga menghadirkan tantangan bagi dominasi Bitcoin, yang berpotensi memengaruhi relevansi dan utilitasnya dalam jangka panjang. Pengembangan dan penggunaan solusi Layer 2 juga penting untuk fungsionalitas dan skalabilitas Bitcoin, tetapi mereka memperkenalkan risiko, seperti eksekusi transaksi off-chain, yang dapat membahayakan keamanan dan transparansi.

Risiko derivatif, risiko counterparty, risiko dana yang mendasari, dan risiko non-diversifikasi adalah jenis risiko lain yang diidentifikasi dalam pengajuan SEC AS Tidal Trust II. AfterDark ETF juga diperkirakan akan menghadapi risiko yang terkait dengan ETF, risiko pajak perusahaan investasi yang diatur, dan risiko dana baru, di antara yang lainnya.

Daftar ke Bybit dan mulai trading dengan hadiah selamat datang senilai $30.050