Pengajuan ETF AVAX Grayscale menambahkan fitur staking dalam upaya listing di Nasdaq

Grayscale telah memperbarui rencananya untuk dana berbasis Avalanche, memasukkan struktur ETF AVAX ke dalam strategi yang lebih luas yang mengandalkan pendapatan staking.

Grayscale memperbarui S-1 untuk ETF Avalanche (AVAX)

Amandemen S-1 terbaru yang diajukan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS merinci usulan Avalanche (AVAX) exchange-traded fund yang akan terdaftar di Nasdaq.

Dokumen yang diajukan pada tahun 2025 ini mencari izin regulasi untuk meluncurkan ETF dan menjelaskan bagaimana trust akan beroperasi setelah disetujui.

Selain itu, trust dirancang untuk memegang token AVAX secara langsung dan menawarkan investor eksposur pasar yang teregulasi terhadap aset tersebut. Grayscale memposisikan produk ini sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan ekosistem Avalanche, sambil tetap mengikuti peraturan sekuritas yang ada.

Staking hingga 70% kepemilikan AVAX

Perubahan paling mencolok dalam pengajuan yang diperbarui adalah rencana baru untuk melakukan staking hingga 70% dari kepemilikan AVAX dana di Jaringan Avalanche. Namun, sisa token akan tetap likuid untuk mendukung penebusan, aktivitas perdagangan, dan kebutuhan operasional.

Menurut pengajuan tersebut, imbalan staking yang dihasilkan on-chain akan diteruskan kepada pemegang saham. Struktur ini bertujuan untuk mengubah ETF dari eksposur harga murni menjadi produk penghasil imbal hasil, dengan trust mendistribusikan pendapatan kepada investor di bawah kerangka yang jelas.

Kerangka distribusi pendapatan dan tata kelola

Grayscale menjelaskan dalam S-1 bagaimana trust akan menghitung dan mendistribusikan pendapatan staking. Selain itu, dokumen ini menjelaskan aturan tata kelola seputar pemilihan validator, manajemen risiko, dan bagaimana token AVAX akan didelegasikan di jaringan untuk membantu mengamankan transaksi.

Dokumen ini juga mencakup pengaturan kustodian untuk token yang mendasarinya dan mekanisme pembuatan dan penebusan saham ETF. Meski begitu, proposal ini masih bergantung pada persetujuan SEC, tanpa lampu hijau spesifik atau tanggal peluncuran yang diungkapkan dalam pengajuan tersebut.

Reaksi pasar dan tren institusional terhadap staking

Menyusul berita rencana ETF yang diperbarui, Avalanche (AVAX) mencatat kenaikan harga lebih dari 9% selama seminggu terakhir. Trader mengaitkan pergerakan ini dengan minat baru yang dipicu oleh pengajuan dan spekulasi seputar potensi persetujuan ETF AVAX di masa depan di bursa utama AS.

Strategi Grayscale menggabungkan eksposur spot AVAX dengan pendapatan staking berkelanjutan dapat membantu membedakan produk ini dari dana ekuitas atau komoditas tradisional. Selain itu, pendekatan ini sejalan dengan pergeseran yang lebih luas di pasar kripto menuju struktur peningkatan imbal hasil yang masih sesuai dengan kerangka regulasi.

Pengajuan pesaing dari VanEck dan Bitwise

Manajer aset lain juga telah menyesuaikan rencana mereka seputar produk yang berfokus pada Avalanche. VanEck dan Bitwise baru-baru ini mengamandemen usulan ETF Avalanche mereka sendiri untuk memasukkan imbalan staking, menandakan bahwa pemain institusional melihat imbal hasil pasif sebagai fitur inti daripada tambahan.

Namun, regulator belum memberikan sinyal bagaimana mereka akan memperlakukan staking di dalam struktur exchange-traded dalam skala besar. Konvergensi antara aturan ETF, praktik kustodian, dan mekanisme validasi on-chain tetap menjadi area pengawasan utama bagi industri.

Mengapa staking menjadi pusat model Avalanche

Staking memungkinkan pemegang token proof-of-stake seperti AVAX untuk membantu memvalidasi dan mengamankan transaksi di Jaringan Avalanche sebagai imbalan atas hadiah berkala. Berbeda dengan penambangan proof-of-work, pendekatan konsensus ini secara luas dipandang lebih hemat energi dan hemat modal.

Selain itu, ketika lebih banyak sponsor ETF mengintegrasikan imbalan staking ke dalam kendaraan yang diatur, investor Avalanche mungkin melihat perbedaan antara partisipasi on-chain dan produk keuangan tradisional dapat menyempit. Meski begitu, investor masih perlu mempertimbangkan risiko validator, risiko slashing, dan ketidakpastian regulasi saat mengevaluasi dana yang dibangun berdasarkan staking.

Singkatnya, pengajuan Grayscale yang diperbarui untuk ETF Avalanche di Nasdaq, dengan kemampuan untuk melakukan staking hingga 70% kepemilikan AVAX, menekankan bagaimana fitur penghasil pendapatan menjadi pusat produk investasi kripto generasi berikutnya.