Changpeng Zhao bertaruh pada stablecoin 2.0 saat BNB Chain melepas label 'undervalued'

Changpeng Zhao memaparkan fokus 2025-nya pada BNB Chain, stablecoin 2.0, pasar prediksi, dan agen AI dalam reset pasca-pengampunan yang mengutamakan builder.

Tahun 2025 Changpeng Zhao seharusnya bisa menjadi masa pensiun yang tenang. Sebaliknya, pendiri Binance yang telah diampuni ini menghabiskan waktunya mengembangkan aplikasi pendidikan, mendanai proyek tahap awal melalui YZi Labs, dan secara diam-diam melobi pemerintah dari kedai kopi Dubai. "Entah Anda menyebutnya kebebasan, penutupan, atau akhirnya 'membuka lembaran baru,' pada intinya ini adalah perasaan bisa melangkah maju tanpa beban lagi," katanya, menekankan bahwa rutinitas sehari-harinya tetap berpusat di rumah—dan di gym—bukan di lantai perdagangan.

Changpeng Zhao menggandakan komitmen pada Binance

Empat pilar rutinitas baru itu kini jelas: Giggle Academy, YZi Labs, ekosistem BNB Chain, dan pekerjaan konsultasi langsung dengan pembuat kebijakan dari Pakistan hingga UAE. Giggle Academy, platform pendidikan gratis dengan "lebih dari 90.000 anak sudah menggunakannya," telah berkembang menjadi apa yang Zhao sebut sebagai komitmen jangka panjang, didukung oleh tim sekitar 60 orang yang mengiterasi produk dalam siklus mingguan.​

YZi Labs, sementara itu, berfungsi sebagai kendaraan investasi dan mentoring utamanya. "Saya lebih sebagai mentor dan coach—bekerja dengan founder dan developer, membantu mereka berkembang," kata Zhao, mencatat bahwa perusahaan mengevaluasi lebih dari 1.000 proyek pada 2025 dan menyelesaikan hampir 70 investasi, banyak di antaranya membangun langsung di BNB Chain dan berkontribusi ke program EASY Residency-nya. Pendekatan yang mengutamakan builder itu kini mencakup Builder Fund khusus senilai $1 miliar yang ditargetkan pada DeFi, AI, aset dunia nyata, dan biotek di BNB Chain—dana yang tiba tepat saat jaringan mendorong waktu konfirmasi "mirip-CEX" dan angka pengguna rekor.​

On-chain, BNB (BNB) Chain secara diam-diam beralih dari "undervalued dan terabaikan" menjadi salah satu lapisan settlement tersibuk di industri. Alamat aktif harian berada di sekitar 2 juta, dengan angka yang diterbitkan sebelumnya mendekati 2,4 juta, sementara volume transaksi on-chain tumbuh sekitar 600% year-on-year, menempatkan BNB Chain di antara jaringan teratas berdasarkan throughput. Secara paralel, pasar spot dan derivatif BNB telah menjadi magnet bagi trader volatilitas: setelah crash Oktober menghapus hampir $19 miliar posisi leverage di seluruh pasar, BNB hanya turun sekitar 10% sebelum rebound, kemudian diperdagangkan dalam kisaran volatil $1.100–$1.340 dan mencetak all-time high baru di atas $1.330. Order book di exchange besar kini menunjukkan bid tebal yang berkumpul tepat di bawah $1.100 dan sell wall yang keras di band $1.330–$1.370—struktur yang memberi tahu Anda persis di mana cascade likuidasi atau squeeze berikutnya akan dimulai. Jika BNB kehilangan level $1.100 itu, rally ini akan mati dengan cepat; penembusan bersih di atas $1.370, sebaliknya, hampir pasti akan menarik akun momentum segar yang membidik $1.450–$1.600.​

Namun Zhao menghabiskan lebih banyak waktu membicarakan stablecoin daripada aksi harga. Dia blak-blakan: "Apa yang kita lihat hari ini masih sebagian besar 'stablecoin 1.0,' dan 2.0 yang sebenarnya baru saja dimulai." Model lama—menyetor dolar di bank, menerbitkan token seperti USDT Tether di chain—tetap dominan, dengan efek jaringan menjaga USDT tetap memimpin meskipun menawarkan sedikit dalam hal yield. "USDT tidak terlalu kompetitif dalam hal yield, dan itu menciptakan peluang bagi stablecoin lain," katanya, menunjuk ke desain yang lebih baru seperti Ethena, di mana "mekanisme yield dibangun ke dalam desain" dan di mana YZi Labs telah mengambil saham.​

BNB dan YZi Labs, ke mana mereka melangkah selanjutnya?

Khusus di BNB Chain, dia membingkai kompetisi stablecoin sebagai "taman terbuka" daripada balapan kuda. USDT beredar di BNB Chain sebagai aset wrapped, tetapi Zhao berpendapat cerita sebenarnya adalah kedatangan opsi yang benar-benar native: USD1 sebagai model kolateral yang didukung AS, eksperimen sebelumnya seperti FUSD yang terhenti karena penerbitan yang rumit, dan proyek baru seperti proyek $U, yang menurutnya "juga memiliki potensi." Endgame, dalam pandangannya, sederhana tetapi sangat sulit untuk dieksekusi: stablecoin yang mudah diperdagangkan, terdaftar secara luas, dan masih menawarkan yield berkelanjutan. Abaikan desain apa pun yang tidak bisa mencapai ketiganya.​

Pasar prediksi adalah narasi lain yang dia tolak untuk dianggap sebagai tren sesaat. Zhao mengakui Kalshi dan Polymarket telah menyeret kategori tersebut ke mainstream selama siklus pemilihan AS terakhir, di mana Polymarket melihat lebih dari $3,6 miliar volume taruhan dan secara efektif mendahului polling tradisional dengan odds yang lebih tajam. "Dalam banyak kasus, hasilnya bahkan lebih akurat daripada polling tradisional, karena peserta mempertaruhkan uang nyata," katanya. YZi Labs telah mendukung beberapa platform prediksi tahap awal, termasuk proyek berbasis BNB Chain seperti Probable dan Opinion yang baru diluncurkan, di mana Zhao mengonfirmasi perusahaan hanya investor minoritas.​

Yang penting, dia bersikeras ini bukan peta winner-takes-all. "Ini bukan 'balapan winner-takes-all.' Di pasar mana pun, beberapa pemain biasanya hidup berdampingan," kata Zhao, menarik garis dari exchange ke stablecoin ke pasar prediksi. Logika itu juga mendasari skeptisismenya terhadap agen perdagangan AI berbasis langganan; semakin banyak strategi yang menguntungkan dijual, semakin cepat strategi itu rusak. Bisnis platform—exchange, pasar prediksi, bahkan rel tokenisasi RWA—dapat berkembang dengan biaya dan spread, tetapi alpha bersama adalah, dalam kata-katanya, produk yang menghilang dengan sendirinya.​

Jika ada satu benang merah dalam playbook 2025 Zhao, itu adalah kesabaran. "Kesuksesan membutuhkan waktu," katanya, menyamakan lintasan BNB Chain dengan pendakian Nvidia selama puluhan tahun dan menggambarkan membangun sebagai "maraton yang dicampur dengan pertandingan tinju." Founder yang didorong misi, bukan turis yang mengejar meta memecoin berikutnya, adalah orang-orang yang ingin dia danai—dan orang-orang yang dia harapkan masih bertahan di 2027 ketika narasi hari ini telah dinilai ulang, didaur ulang, atau terungkap sebagai likuiditas keluar murni.