Pembuangan Bitcoin oleh Holder Jangka Panjang Telah Berakhir: Data On-Chain Baru Saja Berbalik

Kelompok pemegang Bitcoin jangka panjang tampaknya telah berhenti melakukan penjualan bersih, menurut berbagai komentator on-chain, dalam pergeseran yang dapat menghilangkan sumber utama tekanan pasokan struktural menuju tahun 2026.

Perubahan ini bergantung pada pembacaan perubahan pasokan dari pemegang jangka panjang (koin yang dipegang lebih dari enam bulan), yang telah negatif selama berbulan-bulan tetapi sekarang telah berubah menjadi sedikit positif, kata analis on-chain Darkfost.

Apakah Ini Sinyal Dasar Bitcoin?

Darkfost berargumen bahwa klaim terbaru tentang pemegang jangka panjang "menjual lebih banyak dari sebelumnya" melewatkan apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh data, terutama ketika pergerakan besar terkait bursa yang terpisah mendistorsi gambaran. "Pada grafik ini, yang saya sesuaikan untuk mengisolasi pergerakan hampir 800.000 BTC dari Coinbase yang mendistorsi data LTH, kita dapat mengamati pergeseran yang jelas dalam perubahan pasokan," tulis Darkfost. "Sejak 16 Juli, perubahan pasokan LTH bulanan (jumlah 30 hari) telah tertambat kuat dalam fase distribusi hingga baru-baru ini."

Secara sederhana, itu berarti bagian pasokan yang dipegang oleh pemegang jangka panjang telah menurun untuk sebagian besar paruh kedua tahun 2025, sebuah rezim yang cenderung bertepatan dengan tekanan jual yang persisten ketika koin yang lebih tua berputar ke pasar. Fase itu, kata Darkfost, sekarang telah berakhir, setidaknya untuk saat ini.

"Kami sekarang telah kembali ke wilayah positif, dengan sekitar 10.700 BTC bertransisi menjadi koin yang dipegang jangka panjang," tulis Darkfost, menyebutnya "perubahan yang sangat sederhana," tetapi "tidak tidak signifikan." Implikasinya adalah bahwa pemegang jangka panjang telah mengurangi distribusi cukup untuk kepemilikan agregat mereka mulai naik lagi, bahkan ketika pemegang jangka pendek "terus memegang BTC mereka," dalam kerangka Darkfost.

CEO CryptoQuant Ki Young Ju menggemakan kesimpulan arah dalam postingan yang lebih pendek, mengatakan, "Pemegang Bitcoin jangka panjang berhenti menjual."

Kepala riset digital VanEck Matthew Sigel mengkarakterisasi perubahan ini sebagai pergeseran bermakna dalam tekanan posisi melalui X. "BTC: Pemegang jangka panjang beralih menjadi akumulator bersih, mengurangi hambatan besar Bitcoin dan mengakhiri, untuk saat ini, peristiwa tekanan jual terbesar dari kelompok ini sejak 2019," tulis Sigel.

Ahli terkenal James Van Straten menambahkan konteks historis terhadap skala pergerakan tersebut, mengatakan besarnya distribusi "menandai dasar 2019 juga," menunjukkan infleksi saat ini patut diperhatikan meskipun tidak, dengan sendirinya, menjamin pengulangan.

Darkfost juga menunjuk pada pola historis seputar pembalikan ini. "Secara historis, pergeseran seperti itu sering mendahului pembentukan fase konsolidasi atau bahkan pemulihan bullish, tergantung pada bagaimana tren yang lebih luas berkembang," tulisnya, menekankan kondisi daripada kepastian.

Pada saat berita ini ditulis, BTC diperdagangkan pada $88.623.