Pelobi kripto yang marah mengarahkan dana perang $193 juta ke titik-titik kritis Washington bukan pemilih dalam pemilu paruh waktu 2026

Fairshake dan super PAC afiliasinya mengumumkan bahwa mereka memiliki lebih dari $193 juta kas yang tersedia menjelang pemilihan paruh waktu 2026.

Jumlah tersebut termasuk $74 juta yang dikumpulkan sejak Juli dari tiga kontributor: $25 juta dari Coinbase, $25 juta dari Ripple, dan $24 juta dari a16z. Jaringan ini, yang terdiri dari Fairshake ditambah Protect Progress (berorientasi Demokrat) dan Defend American Jobs (berorientasi Republik), beroperasi sebagai mesin bipartisan yang dirancang untuk bertahan lebih lama dari siklus partisan.

The Washington Post sebelumnya mendokumentasikan jaringan ini menghabiskan lebih dari $134 juta untuk 67 kandidat pada tahun 2023-2024, dengan fokus berat pada anggota komite pengawasan utama, seperti komite Layanan Keuangan dan Pertanian.

Uang tersebut tidak diterjemahkan menjadi undang-undang seperti yang dipikirkan sebagian besar investor.

Super PAC tidak dapat menyumbang langsung kepada kandidat atau mengoordinasikan pesan dengan kampanye. Yang dibeli dengan $193 juta adalah pemilihan elektoral dan dominasi pesan dalam perlombaan spesifik yang menentukan siapa yang menulis dan memblokir legislasi kripto.

Target sebenarnya bukan "lebih banyak perwakilan pro-kripto." Melainkan titik-titik kemacetan: yurisdiksi komite dan kontrol agenda.

Kekuatan komite menentukan apa yang bertahan

Layanan Keuangan DPR dan subkomite aset digitalnya menangani aspek struktur pasar yang berhadapan dengan SEC, seperti kustodi, perantara, dan perdebatan tentang batas stablecoin.

Pertanian DPR dan subkomite aset digital dan komoditasnya mencakup jalur CFTC: komoditas dan pengawasan pasar spot.

Perbankan Senat adalah tempat dorongan struktur pasar Senat baru-baru ini terhenti.

Komite Perbankan menunda diskusi tentang rancangan undang-undang kripto setelah Coinbase secara terbuka menentangnya dalam bentuk saat itu. Pertanian Senat secara bersamaan memajukan pendekatan struktur pasarnya sendiri, mengumumkan kerangka kerja komoditas digital yang diperbarui dan menjadwalkan pertemuan markup untuk akhir Januari 2026.

Uang yang mendorong bahkan beberapa kursi dapat mengubah siapa yang menjadi ketua atau anggota peringkat, siapa yang duduk di komite-komite ini, dan apa yang bertahan dari markup.

Leverage Fairshake beroperasi melalui pengeluaran independen yang membanjiri pasar iklan dalam sejumlah kecil perlombaan kompetitif. Ini terutama berlaku untuk pemilihan pendahuluan, di mana tingkat partisipasi yang lebih rendah membuat penetapan narasi lebih murah per suara.

Mekanisme ini mendisiplinkan mereka yang ragu-ragu, karena uang membuat mahal untuk dilihat sebagai "anti-kripto" di distrik yang ditargetkan, terutama jika PAC memberi sinyal secara kredibel bahwa mereka akan bermain lagi di siklus berikutnya.

Penyumbang yang gigih menjadi bagian dari lanskap yang diasumsikan, memaksa kandidat untuk menyiapkan posisi, perekrutan staf, dan keanggotaan koalisi lebih awal.

Kendala-kendalanya keras. Bahkan jika jaringan membantu memilih yang ramah, jaringan tidak mengontrol suara lantai, keputusan kepemimpinan, atau teks undang-undang akhir. Ini menjadi lebih rumit ketika kebijakan kripto retak di sepanjang garis bank, bursa, dan DeFi.

Struktur pasar Senat tetap menjadi pekerjaan yang belum selesai yang lebih besar, dengan pendekatan Perbankan versus Pertanian yang berbeda dan masalah bank dan konsumen, seperti imbalan stablecoin dan garis yurisdiksi SEC-CFTC, masih belum terselesaikan.

Saluran kebijakan menunjukkan apa yang sebenarnya dapat dipindahkan

Stablecoin sudah memiliki template federal baru-baru ini. Presiden Donald Trump menandatangani GENIUS Act menjadi undang-undang pada Juli 2025, menciptakan kerangka kerja regulasi untuk stablecoin yang dipatok dengan dolar AS.

Struktur pasar tetap belum selesai, dengan Senat masih menjadi kemacetan.

Dana perang Fairshake secara efektif adalah taruhan bahwa 2026 adalah pemilihan komposisi komite untuk menyelesaikan struktur pasar dan lindung nilai bahwa jendela menyempit karena kalender paruh waktu memakan waktu lantai.

Tiga rentang skenario mendefinisikan 12 hingga 18 bulan ke depan, dibingkai dalam hal throughput komite daripada "kemenangan kripto."

Kasus bearish melihat kebuntuan bertahan, dengan struktur pasar Senat terhenti, kampanye 2026 memampatkan kalender, dan retakan koalisi kripto membuat koalisi yang harus melewati dari terbentuk.

Penundaan Senat saat ini dan perpecahan industri publik mendukung hasil ini.

Kasus dasar melihat kejelasan parsial, dengan pembuatan peraturan agensi dipercepat: satu kamar memindahkan paket struktur pasar yang lebih sempit atau berdamai di sekitar kesamaan terbatas, dan agensi melanjutkan dengan postur kripto yang lebih jelas di bawah kepemimpinan saat ini, mengurangi ambiguitas penegakan bahkan tanpa kesepakatan besar.

Paul Atkins dilantik sebagai Ketua SEC pada April 2025, pada saat yang sama dengan penurunan besar dalam tindakan penegakan CFTC dan bantuan moneter, dan pergeseran strategis.

Kasus bullish melihat kesepakatan struktur pasar penuh: pasca-pemilihan, komposisi komite dan insentif kepemimpinan selaras, Senat menghasilkan kesepakatan lintas-komite yang layak, dan DPR dan Senat berdamai menjadi kerangka kerja yang komprehensif.

Tren akan menjadi momentum markup yang berkelanjutan sebelum musim panas 2026.

Mengapa pasar peduli tentang matematika komite

Kejelasan regulasi mengubah diskon risiko.

Aturan yang lebih jelas dapat mengubah daftar bursa dan postur risiko, pertumbuhan rel stablecoin, partisipasi institusional, dan ekspektasi litigasi dan penyelesaian.

Mekanismenya bukan "harga naik," tetapi "ketidakpastian turun, biaya modal turun."

Pasar memberi harga ambiguitas regulasi sebagai premi risiko. Throughput komite menentukan apakah premi itu terkompresi atau bertahan.

Postur agensi telah bergeser dengan cara yang terdokumentasi. SEC sekarang beroperasi di bawah Atkins, dan CFTC telah secara nyata mengurangi intensitas penegakan dan mengubah strategi.

Pertanyaan yang tersisa adalah apakah Kongres mengunci perubahan tersebut menjadi undang-undang atau meninggalkannya dapat dibalik, dalam postur administratif yang rentan terhadap transisi kepemimpinan berikutnya.

Itulah yang membuat komposisi komite 2026 penting: perbedaan antara détente regulasi sementara dan kerangka kerja undang-undang yang tahan lama.

Strategi politik kripto mungkin terfragmentasi

Mesin bipartisan Fairshake dibangun untuk daya tahan, tetapi pembentukan super PAC baru dapat menandakan perpecahan strategis intra-kripto tentang masalah mana yang harus diprioritaskan dan pihak mana yang harus diberi bobot lebih.

Kembar Winklevoss meluncurkan super PAC pro-kripto terpisah pada Agustus 2025 dengan investasi awal $21 juta, secara eksplisit berorientasi pada konservatif pro-kripto.

Munculnya kendaraan paralel menunjukkan bahwa strategi kripto-politik mungkin memasuki fase kedua, dari asuransi bipartisan ke segmentasi masalah dan partai.

Garis retakan sudah terlihat dalam debat struktur pasar Senat, disorot oleh "Perbankan versus Pertanian," "yurisdiksi SEC versus CFTC," "imbalan stablecoin dan perlindungan konsumen," dan "pengawasan DeFi."

Latar belakang ini menciptakan stres koalisi alami. Jaringan Fairshake mencakup kedua partai, tetapi koherensi bipartisan yang berkelanjutan memerlukan industri untuk mempertahankan prioritas legislatif yang terpadu.

Jika sektor kripto yang berbeda mulai mengadvokasi perlakuan undang-undang yang tidak kompatibel, uang luar terfragmentasi di sepanjang garis tersebut. Langkah Winklevoss menunjukkan beberapa pemain melindungi skenario itu dengan membangun infrastruktur partisan secara paralel.

Satu wildcard makro dapat membentuk ulang keuntungan

Kasus Mahkamah Agung dapat mengubah kekuatan relatif partai versus penyumbang luar menjelang 2026 dengan meninjau kembali batasan pengeluaran partai yang terkoordinasi.

Jika komite partai mendapatkan kembali koordinasi yang lebih besar dalam pengeluaran, uang super-PAC mungkin menghadapi kompetisi institusional yang lebih kuat dalam perlombaan yang sama.

Itu akan memampatkan keuntungan relatif Fairshake dalam penetapan narasi dan pemilihan kandidat, memaksa jaringan untuk bersaing dengan aparat partai yang lebih banyak sumber daya yang dapat berkoordinasi langsung dengan kampanye.

Lapisan terjemahan kebijakan jelas tetapi tidak deterministik.

Uang Super PAC membentuk siapa yang tiba di Kongres dan membuat mahal untuk menjadi anti-kripto di distrik yang ditargetkan. Komposisi komite menentukan apa yang bertahan dari markup. Postur agensi menetapkan garis dasar penegakan. Kerangka kerja undang-undang mengunci kejelasan regulasi atau meninggalkannya rentan terhadap pembalikan.

Pasar kemudian memberi harga delta antara détente sementara dan hukum yang tahan lama.

$193 juta Fairshake adalah taruhan bahwa 2026 adalah pemilihan komposisi komite yang menentukan apakah kripto mendapat struktur pasar undang-undang atau tetap terjebak dalam limbo kebijaksanaan agensi.

Arsitektur bipartisan jaringan dirancang untuk menahan siklus partisan, tetapi fragmentasi kebijakan kripto dan pembentukan super PAC baru menunjukkan strategi politik industri mulai berbeda.

Pertanyaan terbuka adalah apakah prioritas legislatif yang terpadu bertahan cukup lama untuk mengubah matematika komite menjadi undang-undang, atau apakah mesin politik kripto retak sebelum pekerjaan selesai.

Postingan Pelobi kripto yang marah mengarahkan dana perang $193 juta ke titik kemacetan Washington bukan pemilih di paruh waktu 2026 muncul pertama kali di CryptoSlate.