BlackRock IBIT Memecahkan Rekor Volume dengan Perdagangan $10 Miliar Saat Bitcoin Anjlok

ETF iShares Bitcoin Trust milik BlackRock menampilkan intensitas perdagangan institusional yang menakjubkan pada hari Kamis, mencatatkan volume harian yang belum pernah terjadi sebelumnya sebesar $10 miliar saat Bitcoin menembus level support kritis. Aktivitas perdagangan yang luar biasa ini menggarisbawahi pergeseran mendalam dalam cara modal institusional merespons volatilitas cryptocurrency di era ETF.

Lonjakan volume terjadi saat Bitcoin jatuh ke $65.683, menandai penurunan 8,81% dalam 24 jam dan penurunan yang menghancurkan sebesar 21,84% selama seminggu terakhir. Aksi harga ini menghapus keuntungan substansial yang terakumulasi sejak ekspektasi kebijakan ramah kripto setelah kemenangan pemilihan Trump, dengan Bitcoin kini diperdagangkan pada level yang terakhir terlihat pada awal November 2024.

Volume IBIT sebesar $10 miliar mewakili momen penting bagi struktur pasar cryptocurrency. Pasar ekuitas tradisional jarang menyaksikan aktivitas perdagangan terkonsentrasi seperti itu dalam satu sekuritas, namun ETF Bitcoin BlackRock mencapai tonggak sejarah ini selama tekanan pasar puncak. Fenomena ini mengungkapkan peran ETF sebagai gerbang institusional utama untuk eksposur Bitcoin, memusatkan aliran modal besar-besaran ke dalam satu instrumen yang dapat diperdagangkan.

Intensitas perdagangan mencerminkan transformasi fundamental dalam basis investor Bitcoin. Di mana pasar bearish sebelumnya ditandai dengan kapitulasi ritel, lingkungan saat ini menampilkan reposisi skala institusional melalui kendaraan ETF. Lonjakan volume menunjukkan penjualan agresif dari institusi yang ingin mengurangi eksposur dan pembelian oportunistik dari mereka yang melihat penurunan sebagai titik masuk.

Dinamika pasar mengungkapkan titik infleksi kritis. Dominasi pasar Bitcoin berada di 58,38%, mempertahankan posisi kepemimpinannya bahkan saat total kapitalisasi pasar cryptocurrency menyusut menjadi $2,24 triliun. Dominasi ini menunjukkan bahwa sementara aliran institusional terkonsentrasi di Bitcoin melalui kendaraan ETF, ekosistem altcoin yang lebih luas menghadapi pelarian modal yang lebih parah.

Volume IBIT yang luar biasa terjadi dengan latar belakang tekanan jual institusional yang lebih luas. Aliran ETF telah berbalik secara dramatis dari pembelian stabil yang menjadi ciri tahun 2024 dan awal 2025. Pergeseran dari arus masuk yang konsisten ke lingkungan penjualan bersih saat ini mewakili pembalikan total dalam sentimen institusional, dengan IBIT berfungsi sebagai kendaraan utama untuk reposisi ini.

Indikator teknis melukiskan gambaran yang mengkhawatirkan. Relative Strength Index Bitcoin telah turun ke level oversold sekitar 30, mirip dengan kondisi yang terlihat selama pasar bearish 2022. Namun, preseden historis menunjukkan bahwa kondisi oversold seperti itu dapat bertahan lebih lama dari yang diharapkan, dengan potensi penurunan lebih lanjut sebelum pemulihan berkelanjutan terwujud.

Hari perdagangan $10 miliar juga menyoroti infrastruktur pembuat pasar ETF di bawah tekanan ekstrem. Kemampuan untuk memproses volume besar-besaran seperti itu tanpa kesalahan pelacakan yang signifikan menunjukkan ketahanan struktur pasar mendasar yang telah dibangun BlackRock di sekitar IBIT. Kapasitas ini terbukti krusial selama periode volatilitas tinggi ketika investor institusional membutuhkan likuiditas segera untuk penyesuaian posisi skala besar.

Tekanan makroekonomi global memperkuat intensitas penjualan. Kombinasi kelemahan saham teknologi, kekhawatiran atas keberlanjutan investasi AI, dan sentimen risk-off yang lebih luas telah menciptakan badai sempurna untuk aset cryptocurrency. Korelasi Bitcoin yang meningkat dengan pasar ekuitas berarti tidak lagi berfungsi sebagai aset tidak berkorelasi yang awalnya dicari banyak institusi.

Rekor volume datang pada saat perbendaharaan Bitcoin korporat menghadapi tekanan yang meningkat. Perusahaan yang memegang posisi Bitcoin signifikan kini harus menavigasi kerugian mark-to-market yang berdampak pada pelaporan keuangan, berpotensi memicu protokol manajemen risiko yang mengamanatkan penjualan lebih lanjut. Dinamika ini menciptakan loop umpan balik di mana penjualan institusional melahirkan lebih banyak penjualan institusional.

Ke depan, lonjakan volume IBIT menetapkan tolok ukur baru untuk likuiditas pasar cryptocurrency selama periode tekanan. Struktur ETF telah terbukti mampu menangani permintaan institusional ekstrem sambil mempertahankan kondisi perdagangan yang teratur. Kemampuan infrastruktur ini memposisikan Bitcoin untuk pemulihan cepat potensial ketika sentimen institusional berbalik, karena mekanisme yang sama yang memfasilitasi penjualan besar-besaran dapat mengakomodasi aliran pembelian yang sama besarnya.

Lingkungan saat ini mewakili pematangan pasar cryptocurrency, di mana aliran skala institusional melalui kendaraan ETF kini mendominasi penemuan harga. Meskipun prospek langsung tetap menantang mengingat tekanan jual yang persisten, infrastruktur yang ditunjukkan oleh hari volume rekor IBIT memberikan fondasi untuk stabilisasi dan pemulihan pasar akhirnya.