Desain Insentif Dapat Mengubah Nasib Investor Ritel

Opini oleh: Ilya Tarutov, pendiri Tramplin

Kripto tidak mengalami kesulitan karena teknologinya cacat. Sebaliknya, ia terhuyung-huyung akibat struktur insentif yang diciptakan industri, yang secara diam-diam mengubahnya menjadi sesuatu yang bekerja melawan orang-orang yang seharusnya dilayani.

Sejak 2017, setiap siklus pasar kripto mengikuti pola yang sama. Setiap siklus dimulai dengan kegembiraan, diikuti oleh aliran masuk ritel, jebakan kecepatan dan penurunan bencana, dan berakhir dengan erosi kepercayaan yang membutuhkan waktu berbulan-bulan, bahkan bertahun-tahun, untuk dibangun kembali. Setiap siklus dimulai dengan optimisme, memuncak pada kepercayaan diri berlebihan dan diakhiri dengan kepanikan dan keputusasaan.

Sebagian besar waktu, pengguna kripto cepat menyalahkan kondisi pasar, hambatan makro dan regulasi. Ya, itu faktor penting. Yang sebenarnya menentukan hasil, siklus demi siklus, adalah bagaimana insentif dirancang.

Kripto kehilangan pengguna sehari-hari karena sistem secara diam-diam mendorong mereka untuk mengambil risiko terbesar. Ini dimulai dengan psikologi: Trader sering mengadopsi pola pikir bahwa "semakin tinggi pengembalian yang diinginkan, semakin besar risiko yang diperlukan."

Saldo token kecil yang menghasilkan hanya sebagian kecil persen melalui staking tidak terasa seperti kemajuan nyata. Ya, pasar staking melampaui $245 miliar, tetapi platform umumnya menawarkan APY 2%-10%, yang, untuk saldo beberapa ribu dolar atau kurang, mungkin menghasilkan kurang dari $100 dalam keuntungan tahunan. 

Sementara itu, ambil platform derivatif. Mereka menyediakan peluang perdagangan canggih dan leverage tinggi kepada pengguna mereka dan memproses rekor $85,7 triliun dalam volume perdagangan pada 2025.

"Hanya staking" tidak cukup lagi

Staking asli mudah dan relatif aman; imbalan datang langsung dari jaringan itu sendiri. Staking saja tidak memperbaiki masalah yang lebih dalam. Platform yang dibangun di sekitarnya masih mempromosikan spekulasi, leverage tinggi, perdagangan yang didorong oleh FOMO dan strategi looping berisiko.

Apa yang dibutuhkan investor ritel adalah cara untuk berpartisipasi tanpa paparan risiko yang konstan atau berfungsi sebagai likuiditas keluar bagi pemain pasar yang lebih cepat dan lebih terinformasi. 

Terkait: Program tata kelola hibrid memberikan pemegang token suara di platform ini

Apa solusinya? Menciptakan produk tabungan dengan pelestarian modal sebagai tujuan desain inti.

Konsep "lapisan tabungan"

Lapisan tabungan kripto perlu dibangun di sekitar seperangkat aturan yang jelas. Prinsip-prinsip ini tidak dapat dinegosiasikan, karena memiliki pengaruh besar dan positif terhadap perilaku pengguna. Contohnya termasuk pelestarian modal, transparansi penuh dan imbalan untuk disiplin daripada kecepatan atau spekulasi. Lapisan tabungan juga harus bekerja sama baiknya untuk saldo 10-USDt (USDT) seperti untuk saldo 100.000-USDt. 

Dunia "nyata" sudah menawarkan produk yang dirancang berdasarkan kepercayaan dan pelestarian modal, bukan spekulasi.

Pertimbangkan Premium Bonds Inggris. Mereka tidak menjanjikan hasil tetap yang tinggi. Yang mereka lakukan adalah melestarikan modal Anda sambil memberi Anda kesempatan mendapat hadiah.

Menurut NS&I, 71.722.056 hadiah dibayarkan pada 2025, dengan total 4,95 miliar pound ($6,6 miliar), dengan lebih dari 470.000 akun baru dibuka dan kepemilikan Premium Bonds yang memenuhi syarat tumbuh menjadi 134,6 miliar pound.

Ya, ini bukan produk blockchain. Ini program tabungan yang dirancang dengan baik. Pelajarannya masih sederhana: Ada alasan untuk berpartisipasi, Anda memahami cara kerjanya dan uang Anda tetap aman.

Di Amerika Serikat, tabungan berhadiah telah mendapat daya tarik karena alasan serupa. Jenis lapisan insentif ini memudahkan orang untuk membangun kebiasaan menabung yang konsisten.

Mekanisme "konsep lapisan tabungan" dalam kripto harus cukup sederhana untuk dijelaskan dalam satu atau dua kalimat. 

Jika seseorang tidak dapat menjelaskan dengan kata-kata sederhana kepada teman-teman mereka dari mana imbalan mereka berasal, itu berarti desainnya tidak cukup transparan. Apakah imbalan dihasilkan dari sumber yang transparan atau dari model berbasis peluang yang didefinisikan dengan jelas, sistem harus jujur tentang apa yang dapat ditawarkan kepada orang-orang, dan apa yang tidak dapat. 

Aspek paling krusial adalah bahwa insentif harus bekerja bahkan dengan saldo kecil. Sistem harus memberi imbalan konsistensi daripada kecepatan, dan disiplin daripada spekulasi, sehingga tetap terlibat lebih penting daripada masuk lebih awal.

Sama pentingnya adalah apa yang tidak boleh dilakukan sistem. Risiko destruktif tidak boleh menjadi opsi default, karena tujuannya adalah meminimalkan kerugian, menjaga pengguna tetap untung dan mendorong partisipasi jangka panjang. 

Itulah yang sebenarnya dimaksud dengan lapisan tabungan: sistem yang dirancang untuk membantu pengguna sehari-hari tetap dalam permainan, bukan sistem yang secara diam-diam mendorong mereka keluar.

Menulis ulang sistem

Jika siklus berikutnya tidak memperkenalkan cara untuk melindungi pengguna sehari-hari, mereka akan terus mengalami kripto sebagai cerita yang selalu berakhir dengan cara yang sama: hype besar, janji besar dan keruntuhan yang menyakitkan.

Yang perlu diubah bukan teknologinya tetapi untuk apa teknologi itu dioptimalkan. Produk harus dibangun untuk mengurangi kerugian, bukan untuk memaksimalkan perputaran. Perubahan ini harus terjadi sekarang, kecuali pemain industri ingin mengulangi kesalahan yang sama berulang kali.

Masa depan kripto bermuara pada satu pilihan: melindungi pengguna sehari-hari atau terus mengoptimalkan keuntungan jangka pendek. Hanya satu dari itu yang mengarah ke suatu tempat yang layak dituju.

Opini oleh: Ilya Tarutov, pendiri Tramplin.