$68M Dibeli, $130M Dilikuidasi: Apakah Lonjakan Bitcoin ke $94K Merupakan Manipulasi?

Bitcoin melonjak dari sekitar $91.000 hingga lebih dari $94.000 hanya dalam dua jam selama jam perdagangan AS pada hari Selasa, pergerakan yang mengejutkan banyak trader. Sementara beberapa merayakan reli mendadak ini, yang lain mengangkat bendera merah—menyebutnya sebagai contoh klasik manipulasi pasar.

Salah satu kekhawatiran paling mencolok adalah tidak adanya pendorong fundamental.

Disponsori

Tidak Ada Katalis yang Terlihat, Namun Jutaan Mengalir Dalam Hitungan Menit

Trader kripto Vivek Sen menunjukkan bahwa tidak ada berita besar atau pengumuman yang membenarkan aksi harga mendadak tersebut. Kurangnya katalis yang dapat diidentifikasi ini telah memicu spekulasi bahwa pergerakan tersebut direkayasa daripada organik.

Analis on-chain dengan cepat mengidentifikasi pola perdagangan yang tidak biasa. Menurut peneliti DeFi DeFiTracer, market maker Wintermute membeli Bitcoin senilai $68 juta dalam satu jam selama lonjakan tersebut. Analis lain, DefiWimar, mengklaim beberapa pemain besar, termasuk Coinbase, BitMEX, dan Binance, melakukan pembelian terkoordinasi yang substansial, menggambarkan aktivitas tersebut sebagai manipulasi terkoordinasi.

Trader berpengalaman NoLimitGains menawarkan penjelasan rinci mengapa pergerakan tersebut tampak artifisial. Dia mencatat beberapa tanda peringatan: buku pesanan yang tipis yang membuatnya murah untuk mendorong harga lebih tinggi, pembelian pasar besar yang terkonsentrasi dalam hitungan menit, dan tidak ada tindak lanjut setelah lonjakan awal. Dia berpendapat bahwa pergerakan bullish yang nyata membangun struktur sementara yang dimanipulasi membangun jebakan.

Trader di Kedua Sisi Dilikuidasi—Tanda Klasik Perburuan Likuiditas

Mungkin argumen paling meyakinkan berpusat pada apa yang disebut trader sebagai "perburuan likuiditas." Ini adalah strategi di mana pemain besar sengaja mendorong harga untuk memicu likuidasi paksa.

Disponsori

Ketika trader membuka posisi leverage, mereka menetapkan harga likuidasi di mana posisi mereka secara otomatis ditutup jika pasar bergerak melawan mereka. Level likuidasi ini berkumpul pada titik harga yang dapat diprediksi, menciptakan kumpulan "likuiditas" yang dapat ditargetkan oleh pemain canggih. Dengan mendorong harga Bitcoin naik tajam, pemain besar dapat memicu kaskade likuidasi short—memaksa trader bearish untuk membeli kembali posisi mereka pada harga yang tidak menguntungkan. Pembelian paksa ini menambah bahan bakar untuk reli, memungkinkan manipulator untuk menjual ke permintaan yang secara artifisial meningkat.

Trader Orbion menyoroti dinamika ini, mencatat bahwa hari itu melihat likuidasi long senilai $70 juta diikuti oleh likuidasi short senilai $61 juta—dengan kedua sisi terhapus dalam hitungan jam.

NoLimitGains memperingatkan bahwa secara historis, lonjakan vertikal seperti itu cenderung mengalami koreksi tajam. Dengan tingkat pendanaan yang melonjak dan bunga terbuka yang naik dengan cepat, tanda-tanda peringatan sudah jelas. Dia menyarankan bahwa pengaturan ini menunjukkan pemain yang lebih besar memposisikan diri untuk menjual ke kegembiraan ritel.

Tidak Semua Orang Yakin Itu Adalah Manipulasi

Namun, tidak semua analis berbagi tesis manipulasi. Analis on-chain Darkfost menunjuk pada data ketenagakerjaan AS yang dirilis sekitar waktu yang sama sebagai katalis yang sah. Lowongan pekerjaan JOLTS untuk Oktober mencapai 7,67 juta—jauh di atas perkiraan 7,0 juta—sementara angka ketenagakerjaan mingguan ADP berubah positif setelah berminggu-minggu mengalami penurunan.

Dia mencatat bahwa Bitcoin naik sekitar 4% segera setelah data tersebut dirilis. Dengan pertemuan FOMC yang mendekat dan pemotongan suku bunga yang secara luas diharapkan, Darkfost berpendapat bahwa latar belakang makro memberikan angin pendorong yang nyata untuk aset berisiko, menunjukkan bahwa reli tersebut mungkin didorong oleh fundamental daripada permainan curang.

Pada pukul 11:30 UTC, Bitcoin telah mundur dari level tertingginya dan diperdagangkan sekitar $92.500.

Sumber: https://beincrypto.com/bitcoin-94k-spike-liquidity-hunt/