Apollo mendukung AI untuk mengganggu sektor pembuatan perangkat lunak

Apollo Global Management, salah satu manajer aset alternatif terbesar di dunia, telah membuat taruhan strategis melawan utang beberapa perusahaan perangkat lunak perusahaan, dengan menyebutkan kekhawatiran yang berkembang tentang bagaimana kecerdasan buatan dapat melemahkan bagian-bagian sektor teknologi.

Apollo mengambil posisi pendek pada pinjaman dari penyedia perangkat lunak, termasuk Internet Brands, SonicWall, dan Perforce, karena khawatir bahwa model bisnis tradisional institusi-institusi tersebut mungkin menghadapi tekanan pendapatan karena platform AI mengotomatisasi fungsi yang sebelumnya dijual sebagai layanan perangkat lunak dengan margin tinggi.

Namun, taruhan tersebut, yang mewakili sebagian kecil dari portofolio kredit senilai $700 miliar dan dipertahankan selama sebagian besar tahun ini, kini telah ditutup.

Apollo memperingatkan bahwa AI dapat membahayakan industri perangkat lunak perusahaan

Apollo mengklaim bahwa AI menimbulkan risiko bagi perangkat lunak perusahaan, target terbesar untuk modal swasta selama dekade terakhir. Pemberi pinjaman swasta lainnya juga berpendapat serupa, menyatakan bahwa perangkat lunak menonjol sebagai salah satu sektor yang paling terpapar terhadap AI, karena teknologi tersebut dapat mengotomatisasi banyak fungsi yang saat ini ditangani oleh alat pengkodean, perangkat lunak dukungan pelanggan, dan sistem keuangan rutin.

Meskipun demikian, taruhan pendek Apollo hanyalah sebagian kecil dari buku kredit senilai $700 miliar—kurang dari 1%—menurut seseorang yang familiar dengan masalah tersebut, dengan beberapa dana digunakan sebagai lindung nilai.

Namun, pinjaman perangkat lunak yang ditaruhkan Apollo mengalami penurunan nilai pada beberapa waktu tahun ini, tetapi semuanya kini diperdagangkan di atas 80 sen per dolar, menghentikan kekhawatiran tentang masalah jangka pendek. Meskipun sejak awal 2010-an, spesialis pengambilalihan telah meminjam ratusan miliar untuk mengakuisisi perusahaan perangkat lunak, karena pemberi pinjaman semakin menghargai pendapatan berulang dan margin yang kuat. 

Apollo masih mengakui bahwa AI dapat menguntungkan perusahaan perangkat lunak, tetapi para eksekutif utamanya telah memutuskan untuk mengurangi eksposur, lebih memilih untuk tidak mengambil posisi industri yang terarah. Marc Rowan, pada konferensi baru-baru ini, bahkan berkomentar,  "Saya tidak tahu apakah itu akan menjadi perangkat lunak perusahaan, yang bisa [...] mendapat manfaat atau dihancurkan oleh ini. Sebagai pemberi pinjaman, saya tidak yakin saya ingin berada di sana untuk mencari tahu." 

Apollo bekerja untuk mendorong eksposur perangkat lunak di seluruh portofolio kreditnya di bawah 10%.

Apollo telah secara bertahap mengurangi eksposurnya dengan meminjamkan ke sektor tersebut sepanjang tahun. Pada awal 2025, sekitar seperlima dari dana kredit swasta Apollo terkait dengan kelompok perangkat lunak, tetapi eksposur tersebut kini hampir berkurang setengahnya, kata Rowan dalam pertemuan investor tertutup pada konferensi Goldman Sachs pada hari Rabu, menurut sumber yang hadir.

Menurut Rowan, perusahaan bertujuan agar eksposur perangkat lunak di seluruh dana kreditnya turun di bawah 10% dari aset bersih. Perusahaan telah melakukan penilaian internal tentang perusahaan mana yang mungkin paling rentan terhadap gangguan AI, dan banyak investor lain berbagi kekhawatiran serupa.

Pada konferensi FT di bulan Oktober, presiden Blackstone, Jonathan Gray, memperingatkan bahwa investor meremehkan potensi gangguan dari teknologi, menyatakan bahwa ia telah menantang para pembuat kesepakatan untuk secara menonjol mengkuantifikasi risiko AI dalam memo investasi mereka dan mengidentifikasi perusahaan tertentu yang sangat rentan. 

Gray berkomentar, "Kami telah memberi tahu tim kredit dan ekuitas kami: bahas AI di halaman pertama memo investasi Anda. Jika Anda memikirkan bisnis berbasis aturan — hukum, akuntansi, transaksi dan pemrosesan klaim — ini akan menjadi mendalam." 

Bergabunglah dengan Bybit sekarang dan klaim bonus $50 dalam hitungan menit