Cardano merangkul Pyth untuk merevolusi lanskap DeFi

Cardano telah melakukan integrasi signifikan minggu ini yang secara fundamental mengubah pendekatannya terhadap infrastruktur pasar.

Di bawah struktur tata kelola Pentad dan Intersect yang baru beroperasi, komite pengarah mengotorisasi implementasi stack oracle latensi rendah dari Pyth Network.

Meskipun keputusan ini mungkin tampak sebagai peningkatan teknis rutin di permukaan, ini mewakili pergeseran filosofi yang mendalam bagi blockchain yang secara historis memprioritaskan ketelitian akademis dan kemandirian daripada kecepatan komersial.

Integrasi ini adalah hasil utama pertama di bawah alur kerja "Integrasi Kritis", inisiatif strategis yang dirancang untuk memodernisasi kemampuan jaringan menjelang 2026.

Langkah ini menandakan bahwa Cardano secara efektif meninggalkan strategi membangun solusi terisolasi dan asli untuk setiap masalah demi bersaing langsung untuk aliran DeFi canggih yang saat ini didominasi oleh Solana dan Ethereum Layer-2.

Charles Hoskinson, pendiri jaringan, memuji perubahan arah ini selama livestream-nya, dengan mengatakan:

Pergeseran Struktural

Untuk memahami besarnya perubahan ini, seseorang harus melihat melampaui pemasaran dan ke dalam mekanisme struktur pasar.

Selama bertahun-tahun, ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) Cardano terutama mengandalkan oracle "push". Dalam model tradisional ini, penyedia data mempublikasikan pembaruan harga pada jadwal tetap, sering pada interval menit atau ketika deviasi harga melebihi ambang batas tertentu.

Meskipun berfungsi untuk pertukaran spot sederhana, arsitektur ini bencana untuk derivatif leverage tinggi. Jika harga Bitcoin turun 5% dalam 30 detik, oracle push yang beroperasi dengan detak jantung 1 menit membuat protokol pinjaman tanpa sadar kekurangan jaminan, menciptakan utang beracun yang tidak dapat dilikuidasi protokol tepat waktu.

Pyth memperkenalkan model "pull" yang secara fundamental membalikkan hubungan ini.

Alih-alih pasif menunggu penyedia data mendorong pembaruan, kontrak pintar Cardano sekarang dapat secara aktif "menarik" harga terbaru yang ditandatangani dari sidechain frekuensi tinggi Pyth, Pythnet, pada saat transaksi dieksekusi. Harga-harga ini diperbarui sekitar setiap 400 milidetik.

Bagi pengembang Cardano, ini memperluas ruang desain secara signifikan. Arsitektur eUTXO (Extended Unspent Transaction Output) jaringan sangat cocok untuk model ini ketika dipasangkan dengan input referensi, memungkinkan beberapa transaksi membaca titik data fidelitas tinggi yang sama secara bersamaan tanpa kemacetan.

Kemampuan ini adalah prasyarat untuk membangun "holy grail" DeFi modern: futures perpetual berbasis order-book, pasar pinjaman loan-to-value dinamis, dan vault opsi kompleks.

Dengan menghilangkan kesenjangan latensi, Cardano sekarang secara teoritis dapat mendukung mesin risiko yang sama yang menggerakkan perdagangan frekuensi tinggi di Wall Street, bergerak dari "DeFi primitif" ke "kelas institusional."

Terhubung ke Saluran Data Federal

Sementara itu, integrasi ini melakukan lebih dari sekadar mempercepat perpipaan karena memperkenalkan tingkat keragaman data baru yang sebelumnya luput dari ekosistem.

Pyth beroperasi di 113 blockchain, berfungsi sebagai lapisan distribusi untuk data pihak pertama. Tidak seperti agregator yang mengambil harga dari situs web publik (metode yang rentan terhadap manipulasi), feed Pyth berasal langsung dari perusahaan perdagangan, bursa, dan pembuat pasar yang menandatangani data mereka sendiri.

Hoskinson secara khusus menyoroti bobot institusional dari koneksi ini, mencatat bahwa Departemen Perdagangan AS memilih Pyth, bersama Chainlink, untuk membantu memverifikasi dan mendistribusikan data makroekonomi resmi on-chain.

Dia mencatat:

Untuk blockchain yang telah lama memposisikan dirinya sebagai platform ramah regulasi bagi negara dan perusahaan, memiliki akses langsung ke indikator ekonomi yang divalidasi pemerintah adalah alat narasi yang kuat untuk menarik penerbit Aset Dunia Nyata (RWA).

Ini memungkinkan pembangun untuk mendesain produk terstruktur yang sebelumnya tidak mungkin—bayangkan vault stablecoin yang melindungi eksposurnya menggunakan kurs forex Euro/USD real-time, atau aset sintetis yang melacak S&P 500 dengan akurasi sub-detik.

Kesenjangan Likuiditas dan Peta Jalan Masa Depan

Namun, perpipaan canggih tidak secara otomatis menghasilkan likuiditas, dan ini tetap menjadi ketegangan utama dalam narasi Cardano. Sementara integrasi Pyth menyediakan mesin untuk Ferrari, kedalaman pasar saat ini menyerupai trek go-kart.

Pemeriksaan kritis terhadap data on-chain mengungkapkan kesenjangan yang mencolok antara kemampuan infrastruktur baru dan modal yang tersedia untuk menggunakannya. Per 12 Desember, data dari platform analitik DefiLlama menunjukkan bahwa Cardano memiliki kurang dari $40 juta dalam likuiditas stablecoin.

Untuk memberikan perspektif pada angka tersebut, ini hanya sebagian kecil dari miliaran modal yang tersedia untuk pesaing seperti Ethereum.

Hoskinson secara implisit membahas hal ini, menggambarkan Pyth sebagai "hanya pembuka" dalam menu peningkatan yang lebih luas yang mencakup "jembatan, stablecoin, dan penyedia kustodian."

Dia mengisyaratkan bahwa jaringan sedang mempersiapkan diri untuk "TVL multi-miliar," yang pada gilirannya akan mengarah pada volume perdagangan yang signifikan di jaringan. Hoskinson menambahkan:

Namun, agar angka-angka tersebut tiba, jumlah stablecoin harus bergerak dari jutaan ke miliaran. Integrasi Pyth adalah kondisi yang diperlukan untuk pertumbuhan ini, tetapi tidak cukup dengan sendirinya.

Pada dasarnya, jaringan bertaruh bahwa jika membangun "basement dan fondasi" terlebih dahulu—seperti yang dikatakan Hoskinson—likuiditas akan mengikuti.

Kecepatan Tata Kelola

Sementara itu, sinyal paling bullish yang muncul dari integrasi Pyth ini bukanlah teknis, melainkan organisasional.

Kecepatan proposal Pyth bergerak melalui model tata kelola Pentad dan Intersect yang baru menunjukkan bahwa Cardano telah menyelesaikan hambatan paling persisten: birokrasi.

Selama bertahun-tahun, pendekatan metodologis yang lambat dari jaringan dikutip sebagai alasan keterlambatannya dalam adopsi DeFi.

Kemampuan Pentad—koalisi yang mewakili Cardano Foundation, Input Output, EMURGO, Midnight, dan Intersect—untuk mengidentifikasi standar pasar seperti Pyth dan mendanai integrasinya dengan cepat menunjukkan bahwa struktur tata kelola baru berfungsi sebagai cabang eksekutif yang efektif.

Hoskinson menjelaskan:

"Governance alpha" ini penting karena Pyth kemungkinan hanya yang pertama dari beberapa peningkatan yang diperlukan. Hoskinson menggoda pengumuman lebih lanjut mengenai "stablecoin yang baik" dan kemitraan kustodian, membingkai momen saat ini sebagai peletakan dasar untuk acara penskalaan besar pada 2026.

Dia menyimpulkan:

Integrasi ini membuktikan bahwa Cardano dapat mengubah pikirannya dan infrastrukturnya untuk memenuhi tuntutan pasar. Perpipaan sekarang diperbaiki. Pertanyaan untuk 2026 adalah apakah "kavaleri" yang disebutkan Hoskinson akan membawa modal yang diperlukan untuk mengisi pipa.