USD/JPY tetap terjebak dalam kemacetan jangka pendek tepat di atas level 156,00 selama minggu terakhir tahun perdagangan 2025. Para trader Yen tengah menghadapi hambatan di berbagai front, dengan Bank of Japan (BoJ) menanggung sebagian besar risiko kekhawatiran bagi pasar Yen.
BoJ memisahkan diri dari kelompok sebagai satu-satunya bank sentral yang menaikkan suku bunga menjelang akhir tahun setelah memberikan kenaikan suku bunga seperempat poin lagi pada 19 Desember. Kenaikan suku bunga lebih lanjut. Suku bunga tunai saat ini dari BoJ berada di puncak tiga dekade sebesar 0,75%.
Bahkan dengan meningkatnya suku bunga Jepang, mata uang pendanaan favorit dunia tetap tidak dapat menemukan kekuatan yang berarti. Pasangan Dollar-Yen telah naik hampir 12% dari terendah tahunannya 139,89 yang ditetapkan pada bulan April, dan akan mengakhiri tahun 2025 mendekati posisi awalnya, di dekat level teknis yang telah memicu intervensi pasar mata uang sebelumnya dari BoJ.
Fed melihat lebih banyak pemotongan, tetapi hanya jika data mendukung
Risalah Rapat terbaru dari Federal Reserve (Fed) menunjukkan anggota Federal Open Market Committee (FOMC) secara hati-hati cenderung ke sisi dovish, dengan mayoritas pembuat kebijakan mengharapkan pemotongan suku bunga lebih lanjut di masa depan; namun, laju pemotongan suku bunga di masa depan tetap bergantung pada beberapa faktor, khususnya bahwa metrik inflasi AS terus menurun.
Kualitas data inflasi Amerika tetap menjadi perhatian bagi investor dan bankir sentral: meskipun terjadi pendinginan tajam dalam data inflasi Consumer Price Index (CPI) utama pada cetak terakhir, investor mencatat bahwa data yang mendasarinya kehilangan beberapa komponen kunci, dan sebagian besar data yang ada melibatkan tingkat asumsi yang tinggi dan estimasi terusan karena sebagian besar informasi harga hilang. Bahkan jika angka inflasi utama terus menurun, kurangnya pengukuran yang akurat akan membuat suara FOMC dan ekspektasi trader tetap dalam posisi bertahan.
Grafik harian USD/JPY
FAQ Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara luas ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank of Japan, selisih antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para trader, di antara faktor-faktor lain.
Salah satu mandat Bank of Japan adalah kontrol mata uang, sehingga langkah-langkahnya adalah kunci bagi Yen. BoJ terkadang secara langsung melakukan intervensi di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri karena kekhawatiran politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter ultra-longgar BoJ antara 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya karena divergensi kebijakan yang meningkat antara Bank of Japan dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, penghapusan bertahap dari kebijakan ultra-longgar ini telah memberikan dukungan untuk Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ untuk mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgar telah menyebabkan pelebaran divergensi kebijakan dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Ini mendukung pelebaran selisih antara obligasi AS dan Jepang 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan ultra-longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral besar lainnya, mempersempit selisih ini.
Yen Jepang sering dilihat sebagai investasi safe-haven. Ini berarti bahwa di saat tekanan pasar, investor lebih cenderung menaruh uang mereka dalam mata uang Jepang karena keandalan dan stabilitas yang dianggap dimilikinya. Masa-masa bergejolak kemungkinan akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Sumber: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-treads-water-near-15600-as-yen-traders-grapple-with-multiple-headwinds-202512302329
