Grayscale Mengubah AAVE Trust Menjadi ETF di NYSE Arca

Grayscale telah mengajukan permohonan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk mengubah trust pelacakan Aave-nya menjadi dana yang diperdagangkan di bursa, menandakan dorongan berkelanjutan untuk membawa eksposur keuangan terdesentralisasi kepada investor arus utama. Pengajuan yang diungkapkan melalui Formulir S-1 pada 13 Februari 2026, membayangkan mengubah nama kendaraan tersebut menjadi Grayscale Aave Trust ETF dan mencatatkan di NYSE Arca dengan simbol ticker GAVE, dengan Coinbase berfungsi sebagai kustodian dan prime broker. Jika disetujui, produk ini akan memegang token AAVE secara langsung, daripada menggunakan campuran sekuritas dan aset. Aave, pilar DeFi, saat ini mendominasi aktivitas peminjaman dan pinjaman di berbagai rantai dan telah menarik minat investor yang berkelanjutan meskipun pasar lebih luas melemah.

Poin-poin utama

• Grayscale bertujuan untuk mengubah Aave Trust-nya menjadi ETF yang terdaftar di NYSE Arca (GAVE) dengan biaya manajemen 2,5%, dan Coinbase akan bertindak sebagai kustodian dan prime broker.
• Pengajuan ini menjadikan Grayscale sebagai perusahaan AS kedua yang mencari persetujuan regulasi untuk ETF yang terkait dengan AAVE, bergabung dengan Bitwise dalam bidang ETF altcoin yang berkembang.
• Grayscale akan memegang token AAVE secara langsung dalam dana, berbeda dengan pendekatan Bitwise yang memadukan kepemilikan token yang substansial dengan sekuritas tradisional untuk melacak eksposur AAVE.
• AAVE tetap menjadi protokol DeFi terbesar berdasarkan total nilai terkunci, lensa di mana produk ETF dapat membuka likuiditas bagi pengguna dan investor yang dikelola risikonya.
• Produk yang terdaftar di UE, termasuk AAVE ETP 21Shares di Nasdaq Stockholm, menggambarkan nafsu makan global untuk akses kripto yang diatur bahkan saat pasar AS mempertimbangkan kerangka kerjanya sendiri.

Ticker yang disebutkan: $AAVE

Sentimen: Netral

Konteks pasar: Dorongan untuk ETF kripto terus berlanjut meskipun sentimen risiko tetap hati-hati di pasar yang lebih luas. Regulator meneliti struktur baru yang memadukan kendaraan investasi yang diatur dengan kepemilikan token langsung, tren yang terus membentuk cara institusi mengakses aset DeFi.

Mengapa hal ini penting

Pengajuan Grayscale menggarisbawahi nafsu makan yang berkelanjutan di antara peserta pasar tradisional untuk menyediakan akses yang diatur ke jalur kripto utama, khususnya dalam keuangan terdesentralisasi. Dengan mengusulkan untuk memegang token AAVE secara langsung, Grayscale Aave Trust ETF akan memberikan eksposur yang relatif sederhana dan berpusat pada token yang mencerminkan aktivitas on-chain protokol yang mendasarinya. Struktur ini dapat menarik bagi investor yang mencari kendaraan aset tunggal yang transparan yang melacak protokol DeFi yang mapan tanpa kompleksitas pendekatan gabungan ekuitas dan token.

Dari perspektif teori pasar, ETF token langsung memiliki potensi untuk meningkatkan likuiditas dan penemuan harga untuk AAVE, token yang berada di inti ekosistem peminjaman dan pinjaman multi-rantai. AAVE (CRYPTO: AAVE) mendukung pinjaman beragunan di berbagai jaringan, dan ekonomi tokennya mencakup peluang staking yang memberi penghargaan kepada peserta untuk mengamankan stabilitas platform. Jika dana mendapat persetujuan, ini akan menyediakan saluran yang familiar dan terdaftar di AS bagi investor makro untuk mendapatkan leverage terhadap hasil DeFi dan pertumbuhan protokol sambil mengurangi beberapa risiko idiosinkratik melalui mekanisme ETF. Keputusan ini juga dapat mempengaruhi bagaimana altcoin lain dikemas menjadi ETF, berpotensi mempercepat pengajuan serupa di seluruh sektor.

Lanskap kompetisi patut diperhatikan. Grayscale tidak memasuki ruang hampa; Bitwise saat ini mencari izin regulasi untuk Bitwise AAVE Strategy ETF, rencana yang akan mengalokasikan hingga mayoritas aset ke token AAVE dan menempatkan bagian substansial dalam sekuritas yang terkait dengan kinerja token. Kontras antara pendekatan token langsung Grayscale dan strategi aset campuran Bitwise menyoroti perdebatan yang lebih luas tentang cara terbaik untuk menyusun eksposur kripto untuk portofolio institusional. Saat kedua pengajuan maju, regulator akan mempertimbangkan masalah seperti kustodi, likuiditas, dan perlindungan investor dalam konteks pasar di mana aktivitas on-chain dapat menyimpang dari pasar ekuitas tradisional.

Di luar Amerika Serikat, nafsu makan untuk eksposur Aave yang diatur jelas terlihat. Di Eropa, 21Shares meluncurkan produk yang diperdagangkan di bursa Aave di Nasdaq Stockholm pada November, bergabung dengan upaya Eropa sebelumnya oleh Global X di Jerman. Produk-produk ini mencerminkan tren yang lebih luas untuk menciptakan jalur yang dapat diakses dan diatur bagi investor untuk berpartisipasi dalam ekonomi DeFi tanpa langsung mengelola kunci pribadi atau menavigasi kustodi on-chain. Momentum lintas batas penting karena menandakan bahwa produk kripto asli dapat menemukan saluran distribusi di luar AS, bahkan saat pembuat kebijakan menyempurnakan kerangka kerja domestik untuk ETF aset kripto.

Dari perspektif harga, pasar belum sepenuhnya memperhitungkan drama regulasi dan potensi kenaikan dari ETF AAVE yang terdaftar di AS. Token AAVE telah melayang di sekitar pertengahan $100-an, dengan ayunan harga sering mencerminkan sentimen pasar kripto yang lebih luas serta perkembangan khusus protokol, seperti mekanik staking dan perubahan tata kelola. Data pasar menunjukkan bahwa lintasan token tetap sensitif terhadap nafsu makan risiko makro dan lanskap regulasi yang berkembang untuk dana kripto dan kustodian.

Saat cerita ini terungkap, narasi pertumbuhan sektor terus bergantung pada kejelasan dari regulator, kemampuan kustodi, dan kemampuan manajer untuk memberikan produk transparan dan likuid yang selaras dengan harapan investor. Pengajuan Grayscale tidak menjamin persetujuan atau pencatatan, tetapi memperkuat bahwa, bahkan dalam penurunan, ada permintaan berkelanjutan di antara manajer aset untuk menjembatani kesenjangan antara inovasi DeFi dan akses pasar tradisional.

Yang perlu diperhatikan selanjutnya

• Keputusan regulasi tentang Formulir S-1 Grayscale untuk Grayscale Aave Trust ETF, termasuk waktu potensial untuk keputusan.
• Logistik pencatatan NYSE Arca dan garis waktu peluncuran resmi untuk GAVE, jika disetujui.
• Kemajuan regulasi tentang Bitwise AAVE Strategy ETF dan hasil selanjutnya untuk ETF altcoin yang terdaftar di AS.
• Perkembangan dalam ETF/ETP terkait AAVE Eropa, termasuk produk baru atau perubahan rezim yang mempengaruhi distribusi lintas batas.
• Reaksi pasar dalam harga dan likuiditas AAVE saat obrolan ETF mengintensif dan pengaturan kustodi matang.

Sumber & verifikasi

• Pendaftaran Formulir S-1 Grayscale untuk Grayscale Aave Trust ETF yang diajukan ke SEC (aave-20260213.htm).
• Pengajuan SEC Bitwise untuk Bitwise AAVE Strategy ETF.
• Data DefiLlama yang mengonfirmasi posisi pasar Aave sebagai protokol DeFi terkemuka dengan TVL yang signifikan.
• AAVE ETP 21Shares di Nasdaq Stockholm sebagai contoh eksposur yang diatur Eropa terhadap token.
• Data harga CoinGecko untuk token AAVE dan referensi aktivitas on-chain yang digunakan untuk menggambarkan konteks pasar saat ini.

Grayscale menargetkan ETF Aave, memperluas akses AS ke eksposur DeFi

AAVE (CRYPTO: AAVE) telah menjadi titik fokus dalam gelombang produk yang diatur yang dirancang untuk mencerminkan kinerja aset keuangan terdesentralisasi. Pengajuan Grayscale dengan SEC menguraikan struktur di mana Grayscale Aave Trust ETF dapat memegang token secara langsung di neraca keuangannya. Langkah ini—jika berhasil melewati hambatan regulasi—akan menempatkan kendaraan berbasis token yang terdaftar di AS bersama ETF dan ETP kripto yang ada, berpotensi memperluas basis investor untuk Aave dan ekosistem DeFi secara lebih luas.

Dalam kerangka pengajuan saat ini, kendaraan Grayscale akan terdaftar di NYSE Arca dengan simbol GAVE, dengan biaya manajemen 2,5% dan pengaturan kustodi yang dijelaskan ditangani oleh Coinbase. Pendekatan token langsung berbeda dengan strategi ETF lain yang memadukan kepemilikan token dengan sekuritas tradisional atau derivatif untuk mencapai eksposur. Perbedaannya mungkin penting bagi sponsor dana dan investor, terutama seputar profil likuiditas, mekanik penebusan, dan manajemen risiko kustodi dalam lanskap di mana aktivitas on-chain dapat mendahului valuasi off-chain.

Latar belakang regulasi untuk ETF berbasis token tetap bernuansa. Meskipun SEC telah menunjukkan keterbukaan terhadap produk investasi kripto, SEC juga menekankan perlindungan investor, pengungkapan, dan standar kustodi. S-1 Grayscale menunjukkan keselarasan yang hati-hati dengan harapan tersebut, bertujuan untuk memberikan akses transparan sambil mempertahankan perlindungan yang kuat di sekitar kustodi token dan mekanisme pertukaran. Konteks pasar yang lebih luas—di mana Bitwise mengejar pengajuan serupa dan penerbit Eropa telah membawa produk terkait Aave ke pasar—menunjukkan kompetisi multi-regional untuk menawarkan versi eksposur DeFi yang paling likuid dan patuh.

Dari sudut pandang desain produk, pilihan antara kepemilikan token langsung dan alokasi campuran mewakili lebih dari sekadar preferensi gaya. Kepemilikan token langsung dapat menyederhanakan kesalahan pelacakan dana relatif terhadap aset yang mendasarinya tetapi memerlukan kustodi dan perencanaan likuiditas yang canggih. Sebaliknya, ETF berbobot token sebagian dapat mendiversifikasi risiko dengan menggabungkan sekuritas yang terkait dengan kinerja token, berpotensi menghaluskan volatilitas tetapi memperkenalkan kompleksitas pelacakan. Saat Grayscale dan Bitwise bergerak melalui proses regulasi, evaluasi trade-off ini akan menginformasikan tidak hanya ETF AAVE, tetapi bentuk masa depan produk investasi yang berfokus pada DeFi di Amerika Serikat.

Narasi yang berkembang di sekitar ETF Aave juga bersinggungan dengan aktivitas di front lain. Jalur pipa ETP aktif Eropa dan diskusi yang sedang berlangsung tentang persetujuan produk kripto di AS menyoroti minat pasar yang lebih luas dalam akses kripto yang diatur. Ekosistem Aave—di mana pengguna meminjamkan, meminjam, dan mendapatkan hasil di berbagai blockchain—tetap menjadi studi kasus yang menarik untuk seperti apa "eksposur DeFi yang diatur" dalam praktik. Investor yang mengamati pengajuan Grayscale harus mempertimbangkan bagaimana eksposur token langsung dibandingkan dengan konstruksi ETF yang lebih tradisional, dan apa artinya ini untuk masa depan partisipasi institusional dalam ekonomi DeFi.

Yang perlu diperhatikan selanjutnya

• Garis waktu keputusan SEC untuk pengajuan Grayscale Aave Trust ETF dan amandemen selanjutnya terhadap Formulir S-1.
• Waktu dan logistik untuk pencatatan NYSE Arca jika ETF menerima persetujuan regulasi.
• Pembaruan regulasi dan pasar tentang Bitwise AAVE Strategy ETF dan perkembangan produk terkait.
• Perkembangan regulasi di Eropa dan wilayah lain, di mana ETP terkait Aave telah mendapatkan daya tarik.
• Reaksi pasar terhadap peluncuran potensial, termasuk dinamika harga AAVE dan indikator likuiditas di bursa utama.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Grayscale to Turn AAVE Trust into ETF on NYSE Arca di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.