Bagaimana Tarif Global 10% Trump Dapat Berdampak pada Bitcoin dan Pasar Kripto

Wawasan Utama:

• Ketidakpastian yang meningkat tentang tarif membuat investor berhati-hati, mendorong banyak orang untuk beralih dari kripto ke uang tunai atau Surat Utang Negara AS. Tindakan ini dapat memberikan tekanan ke bawah pada Bitcoin dan aset digital lainnya.
• Dolar AS yang lebih kuat, sering diperkuat oleh ketegangan perdagangan, cenderung menekan Bitcoin, yang biasanya turun ketika dolar menguat selama periode risk-off.
• Penambang Bitcoin dapat menghadapi biaya yang lebih tinggi jika tarif menaikkan harga rig ASIC impor, infrastruktur daya, atau peralatan pusat data, menekan margin keuntungan yang sudah tipis.

Pada hari Jumat, Presiden Donald Trump mengumumkan tarif global 10% untuk semua impor, yang berlaku segera, hanya beberapa jam setelah Mahkamah Agung AS membatalkan tarif daruratnya berdasarkan IEEPA.

Sumber: Mahkamah Agung AS tentang Tarif Trump

Dalam pengarahan Gedung Putih yang memanas, Trump menyebut keputusan Pengadilan itu "konyol". Dia berjanji untuk melanjutkan dengan langkah-langkah perdagangan alternatif.

Presiden AS menekankan bahwa tarif keamanan nasional yang ada berdasarkan Bagian 232 dan tarif praktik perdagangan berdasarkan Bagian 301 akan tetap sepenuhnya diberlakukan. Dia menandatangani perintah baru yang memberlakukan tarif global 10% berdasarkan Bagian 122 Undang-Undang Perdagangan.

Pengadilan telah secara tegas mengingatkan semua orang bahwa hanya Kongres yang memiliki wewenang untuk menetapkan bea impor. Pendapat mayoritas mencatat bahwa dalam sejarah 50 tahun IEEPA, "tidak ada presiden yang menggunakannya untuk memberlakukan tarif apa pun, apalagi tarif dengan besaran ini". Pengadilan juga menekankan bahwa berdasarkan Pasal I Konstitusi, kekuasaan tarif berada pada Kongres.

Reaksi Pasar Kripto yang Bergejolak terhadap Tarif Trump

Pasar naik sedikit pada hari Jumat, tetapi ketegangan tetap ada. Bitcoin mengakhiri hari mendekati $67.700, naik sekitar 1,2%. Altcoin teratas, Ethereum, juga naik sekitar 1,5% menjadi $1.970. Altcoin utama juga mengalami kenaikan: XRP +1,5%, BNB +3,2%, dan SOL +4%, mengangkat total kapitalisasi pasar kripto menjadi sekitar $2,4 triliun.

Indikator menunjukkan suasana yang gelisah. Sekitar $180 juta posisi kripto berleverage dilikuidasi selama 24 jam pada hari Jumat. Lebih dari $67,9 juta di antaranya adalah short Bitcoin saja.

Yang penting, arus institusional menunjukkan penurunan. ETF spot Bitcoin mengalami arus keluar sekitar $165,8 juta dan ETF Ethereum $130 juta arus keluar pada hari itu.

Dengan kata lain, banyak investor diam-diam mengambil beberapa chip dari meja. David Hernandez, spesialis dana kripto, mengamati bahwa ini menyoroti sifat kripto yang "hiper-demokratis dan tanpa batas". Investor mencari lindung nilai global ketika ketidakpastian makro melonjak.

Beberapa peserta ritel bahkan beralih ke altcoin, dengan arus masuk kecil ke dana Solana dan XRP. Namun, gambaran keseluruhan jelas: pedagang gugup. Seorang analis pasar mencatat bahwa volatilitas sekarang "saat ini meningkat dibandingkan dengan tingkat yang diamati selama 12 bulan terakhir."

Risk-On vs Risk-Off: Sentimen yang Berubah

Berita tarif biasanya memicu sentimen risk-off, dan kripto tidak kebal. Di pasar tradisional, keputusan Mahkamah Agung secara singkat menurunkan dolar dan menaikkan saham AS, karena investor mengantisipasi impor yang lebih murah.

Tetapi pembicaraan tarif balasan Trump kemudian menguatkan dolar dan menekan saham. Pedagang kripto mengenal tarian ini dengan baik: secara historis, dolar yang lebih kuat dan arus safe-haven dapat mengurangi permintaan untuk Bitcoin dan altcoin.

Memang, pada hari Jumat, emas dan perak rally ke level tertinggi baru di tengah kekacauan. Banyak investor kripto mengambil pandangan pragmatis: "kebijakan proteksionis yang melemahkan hegemoni dolar dapat mempercepat minat pada alternatif terdesentralisasi dalam jangka menengah hingga panjang," saran Marcin Kazmierczak, COO platform blockchain RedStone.

Dengan kata lain, beberapa orang melihat sisi baiknya; jika dolar melemah, itu mungkin mendorong lebih banyak pengguna ke kripto.

Meskipun demikian, sebagian besar pengamat pasar fokus pada dampak jangka pendek. Analis memperingatkan "kebingungan yang diperbarui" di pasar global saat mereka menunggu langkah Trump berikutnya. Putusan pengadilan dan berita tarif hari Jumat mengingatkan investor kripto tentang kejatuhan Oktober lalu, ketika pengumuman tarif pertama Trump memicu likuidasi besar-besaran.

Seperti yang dikatakan oleh seorang ahli strategi, Denny Galindo dari Morgan Stanley, "flash crash" itu seperti "pin yang meletuskan gelembung leverage." Banyak pedagang khawatir kita bisa menghadapi putaran kedua: guncangan lain yang tidak diinginkan untuk likuiditas yang sudah tipis.

Penambang dan Perangkat Keras: Terjebak dalam Baku Tembak

Perubahan tarif paling keras menghantam mereka yang menambang dan memproduksi perangkat keras fisik. Industri penambangan kripto dibangun di atas rantai pasokan yang sangat terpusat.

Tiga perusahaan Tiongkok—Bitmain, Canaan, dan MicroBT—saat ini membangun lebih dari 90% rig penambangan Bitcoin dunia. Selama setahun terakhir, otoritas AS telah memberlakukan tarif dasar sekitar 10% pada banyak teknologi impor (dan tambahan 20% pada peralatan Tiongkok).

Sebagai tanggapan, perusahaan-perusahaan Tiongkok tersebut telah mendirikan pabrik di AS untuk menghindari bea. Tetapi transisi itu masih jauh dari selesai.

Banyak penambang AS dan perusahaan kecil masih mengimpor sebagian besar mesin dan komponen mereka dari Asia. Seperti yang diperingatkan Kadan Stadlemann, CTO di platform kripto Komodo, "Penambang AS masih akan membeli rig dari Tiongkok dan terkena biaya impor yang lebih tinggi dalam jangka pendek."

Yang lain di industri ini mengulangi poin tersebut. Guand Yang, CTO dari Conflux Network, mencatat bahwa perang dagang sudah memicu "perubahan struktural, bukan superfisial, dalam rantai pasokan bitcoin."

Penambangan Amerika Utara sedang berkembang pesat (sekitar 30% dari penambangan global sekarang terjadi di sini), namun lebih dari 90% rig berasal dari Tiongkok.

Ketidakseimbangan ini membuat penambang AS merasa rentan, terutama jika tarif naik lebih lanjut. Setiap poin persentase pajak tambahan pada ASIC baru secara efektif memotong margin keuntungan penambang yang sudah tipis.

Banyak operator kecil, yang menginvestasikan jutaan dalam peralatan dan daya pusat data, sekarang menghadapi pertanyaan sulit: Bisakah mereka bertahan dengan biaya yang lebih tinggi lagi? Bagi mereka, ini bukan debat kebijakan abstrak tetapi pertanyaan yang sangat nyata tentang pekerjaan dan modal.

Suara Industri dan Komunitas Kripto

Suara dari seluruh ekonomi melukiskan gambaran emosi yang campur aduk. Pemimpin bisnis di luar kripto menyambut keputusan Pengadilan untuk kepastian yang dibawanya.

Steve Lamar, kepala asosiasi perdagangan pakaian, mendesak kembali ke "kebijakan perdagangan yang dapat diprediksi dan diandalkan" untuk meringankan "beban tarif yang berat" pada industri dan keluarga Amerika.

Michael Wieder, salah satu pendiri pembuat produk bayi Lalo, mengatakan bahwa meskipun pengadilan hanya memerlukan jalur hukum yang berbeda untuk tarif, "kami telah menunggu ini... jadi ini pasti hari yang baik". Banyak yang berharap untuk keringanan.

Tetapi Twitter-verse – dan ruang obrolan perdagangan – dengan cepat dipenuhi dengan pemikiran kedua. Pengacara bisnis Steve Orava mencatat bahwa dalam jangka pendek, "ketidakpastian" menang.

Apakah pro atau anti-tarif, katanya, semua orang setuju bahwa kepastian tentang tingkat tarif adalah yang paling dibutuhkan sebagian besar bisnis. Eksekutif kripto menyuarakan alarm yang sama. Cambukan mendadak membuat mereka jengkel.

Seorang investor blockchain berkomentar, "Setiap kali mereka mengatakan 'misi selesai,' sesuatu yang baru muncul. Ini melelahkan bagi kami yang membangun perusahaan."

Dari sisi kripto, beberapa mencoba menemukan sisi baiknya. David Hernandez dari penerbit ETF kripto 21Shares mengamati bahwa "sifat hiper-demokratis dan tanpa batas kripto" memungkinkannya bertindak sebagai lindung nilai ketika kebijakan nasional bertabrakan.

Bahkan, yang lain di komunitas mulai berspekulasi bahwa jika tarif melemahkan dolar AS dari waktu ke waktu, bitcoin mungkin mendapat manfaat.

"Kebijakan proteksionis yang berpotensi melemahkan hegemoni dolar dapat mempercepat minat pada alternatif terdesentralisasi," argumentasi Kazmierczak dari RedStone. Ini adalah pandangan jangka panjang – tetapi dianut oleh beberapa pedagang yang bertaruh pada Bitcoin sebagai lindung nilai inflasi atau ketidakstabilan.

Namun, sisi baik ini menawarkan sedikit kenyamanan di parit. Seorang penambang kripto yang kami ajak bicara (meminta anonimitas) merangkumnya: "Kami suka volatilitas, tetapi tidak ketika politisi bermain catur dengan mata pencaharian kami."

Kripto di Persimpangan Jalan Setelah Putusan Pengadilan tentang Tarif

Bagi banyak pengguna, dari pedagang harian yang terpaku pada grafik harga hingga insinyur yang menjalankan pusat data, hari itu mengeja satu putaran lagi dalam tahun yang sudah liar. Mahkamah Agung memberikan kemenangan hukum bagi mereka yang lelah dengan cambukan kebijakan, tetapi serangan balik cepat Trump memastikan pasar harus tetap waspada.

Peristiwa hari Jumat meninggalkan kripto di persimpangan jalan lain. Di satu sisi, pendukung aturan hukum bersorak bahwa tidak ada cabang pemerintahan yang berada di atas hukum. Di sisi lain, pasar—terutama pasar kripto—bersiap untuk lebih banyak aksi cambuk. Pada akhirnya, investor kripto dan penambang dibiarkan menyeimbangkan ketakutan dan harapan.

Mereka takut bahwa biaya yang lebih tinggi dan ketidakpastian yang diperbarui dapat meredam permintaan. Mereka berharap bahwa, di dunia nasionalisme ekonomi yang meningkat, Bitcoin dan yang lainnya dapat membuktikan nilai mereka yang dipromosikan sebagai alternatif terdesentralisasi.

Postingan Bagaimana Tarif Global 10% Trump Dapat Berdampak pada Bitcoin dan Pasar Kripto pertama kali muncul di The Coin Republic.