Bank sentral perlu kebijakan yang lebih ketat karena kendala kapasitas meningkatkan risiko inflasi

Reserve Bank of Australia (RBA) menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Australia. Keputusan dibuat oleh dewan gubernur dalam 11 pertemuan setahun dan pertemuan darurat ad hoc sesuai kebutuhan. Mandat utama RBA adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti tingkat inflasi 2-3%, tetapi juga "..untuk berkontribusi pada stabilitas mata uang, lapangan kerja penuh, dan kemakmuran ekonomi serta kesejahteraan rakyat Australia." Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi akan memperkuat Dolar Australia (AUD) dan sebaliknya. Alat RBA lainnya termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.

Sementara inflasi secara tradisional selalu dianggap sebagai faktor negatif bagi mata uang karena menurunkan nilai uang secara umum, yang sebaliknya sebenarnya telah terjadi di zaman modern dengan pelonggaran kontrol modal lintas batas. Inflasi yang sedikit lebih tinggi sekarang cenderung membuat bank sentral menaikkan suku bunga mereka, yang pada gilirannya memiliki efek menarik lebih banyak aliran modal masuk dari investor global yang mencari tempat menguntungkan untuk menyimpan uang mereka. Ini meningkatkan permintaan untuk mata uang lokal, yang dalam kasus Australia adalah Dolar Aussie.

Data makroekonomi mengukur kesehatan ekonomi dan dapat berdampak pada nilai mata uangnya. Investor lebih suka menginvestasikan modal mereka di ekonomi yang aman dan berkembang daripada genting dan menyusut. Aliran modal masuk yang lebih besar meningkatkan permintaan agregat dan nilai mata uang domestik. Indikator klasik, seperti PDB, PMI Manufaktur dan Jasa, lapangan kerja, dan survei sentimen konsumen dapat mempengaruhi AUD. Ekonomi yang kuat dapat mendorong Reserve Bank of Australia untuk menaikkan suku bunga, yang juga mendukung AUD.

Quantitative Easing (QE) adalah alat yang digunakan dalam situasi ekstrem ketika menurunkan suku bunga tidak cukup untuk memulihkan aliran kredit dalam ekonomi. QE adalah proses di mana Reserve Bank of Australia (RBA) mencetak Dolar Australia (AUD) untuk tujuan membeli aset – biasanya obligasi pemerintah atau korporasi – dari lembaga keuangan, sehingga memberikan mereka likuiditas yang sangat dibutuhkan. QE biasanya menghasilkan AUD yang lebih lemah.

Quantitative tightening (QT) adalah kebalikan dari QE. Ini dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE Reserve Bank of Australia (RBA) membeli obligasi pemerintah dan korporasi dari lembaga keuangan untuk memberikan mereka likuiditas, dalam QT RBA berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dipegangnya. Ini akan positif (atau bullish) untuk Dolar Australia.