Dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin mencatat arus masuk signifikan pertama mereka dalam beberapa minggu pada hari Jumat, memberikan kelegaan sementara bagi pasar yang terpukul oleh keluarnya modal yang berkelanjutan. Dana-dana tersebut mencatat arus masuk bersih sebesar $238 juta, menandai titik balik potensial setelah bulan November saja melihat sekitar $3,5 miliar ditarik dari produk investasi kripto.
Perkembangan ini terjadi saat Bitcoin diperdagangkan sekitar $84.068, mewakili penurunan 23% selama sebulan terakhir. Aset digital ini telah jatuh hampir 30% dari puncaknya di bulan Oktober, mendorong pengembalian tahun-ke-tanggal ke wilayah negatif. Kapitalisasi pasar cryptocurrency yang lebih luas turun di bawah ambang $3 triliun, menurun tambahan 2% dalam 24 jam sebelumnya.
Pergerakan harga BTC dalam bulan terakhir, Sumber: CoinMarketCap
FBTC dari Fidelity muncul sebagai pemain terdepan dalam sesi Jumat. Dana tersebut menarik $108 juta modal segar, membawa total arus masuk bersihnya menjadi $11,8 miliar sejak diluncurkan. Bitcoin Mini Trust dari Grayscale menyumbang $84,9 juta untuk pemulihan, sementara produk GBTC lama menambahkan $61,5 juta.
IBIT dari BlackRock menonjol sebagai outlier sesi. Dana tersebut mencatat arus keluar $122 juta meskipun mempertahankan posisinya sebagai pemimpin industri dengan arus masuk kumulatif sebesar $62,7 miliar. IBIT secara historis telah menjadi tujuan yang konsisten untuk modal institusional sepanjang siklus hidup ETF.
Arus masuk Jumat mewakili pembalikan tajam dari awal minggu. ETF Bitcoin mengalami salah satu kinerja satu hari terburuk mereka yang tercatat, dengan hampir $1 miliar keluar dari produk-produk tersebut. IBIT dari BlackRock saja kehilangan $355 juta selama sesi tersebut, diikuti oleh sekitar $200 juta masing-masing dari GBTC dan FBTC.
Pasar derivatif cryptocurrency tetap sangat volatil. Data dari CoinGlass mengungkapkan bahwa lebih dari 205.000 trader menghadapi likuidasi dalam 24 jam terakhir. Total posisi yang dilikuidasi mencapai $630 juta, dengan posisi long menyumbang $413 juta atau 65% dari total.
Likuidasi tunggal terbesar terjadi di Binance. Posisi BTC/USDT senilai $16,5 juta ditutup secara paksa karena harga bergerak melawan posisi trader. Dominasi likuidasi long menunjukkan bahwa banyak peserta pasar mengantisipasi pemulihan harga yang gagal terwujud.
Metrik kinerja mingguan menggambarkan gambaran yang menantang. Bitcoin turun lebih dari 12% selama tujuh hari terakhir. Selama periode yang sama, ETF Bitcoin kehilangan $1,22 miliar dalam aset yang dikelola. Minggu-minggu berturut-turut dengan arus keluar telah menimbulkan pertanyaan tentang selera institusional untuk eksposur cryptocurrency.
Kondisi makroekonomi mungkin bergeser mendukung aset berisiko. Probabilitas pemotongan suku bunga Federal Reserve pada Desember melonjak menjadi 69% dari hanya 39% sehari sebelumnya. Presiden Fed New York John Williams mengindikasikan bahwa pengurangan suku bunga dapat tiba "dalam waktu dekat" tanpa mengorbankan target inflasi.


