SEC Memberikan Surat No-Action kepada Fuse Crypto

• SEC menyetujui token ENERGY Fuse; tidak perlu pendaftaran.
• Token memberi penghargaan kepada pengguna untuk penghematan energi, bukan keuntungan investasi.
• Menandakan SEC melonggarkan aturan untuk token utilitas dunia nyata.

SEC baru saja memberikan surat tidak ada tindakan kepada Fuse Crypto pada 24 November, menyatakan mereka tidak akan mengejar tuntutan. Hal ini berlaku untuk token penghargaan energi perusahaan selama mengikuti rencana yang telah ditetapkan. Artinya Fuse dapat menjual token tanpa mendaftarkannya sebagai sekuritas berdasarkan Undang-Undang 1933 atau mencatatkannya sebagai ekuitas berdasarkan Undang-Undang 1934.

Jonathan Ingram dari SEC menegaskan bahwa persetujuan ini didasarkan secara ketat pada fakta-fakta Fuse—jika ada perubahan, maka keringanan tersebut juga bisa berubah. Surat tersebut tidak menyebutkan apakah token tersebut merupakan sekuritas atau bukan, hanya bahwa penegakan hukum tidak akan diberlakukan saat ini.

Token Fuse dan Mengapa Bukan Sekuritas

Fuse bergerak di bidang energi bersih di seluruh A.S., memasang pengisi daya EV, panel surya atap, dan peralatan pendukung jaringan. Token mereka, yang disebut FUSE atau ENERGY, memberi penghargaan kepada orang-orang yang bergabung dengan program yang mengurangi beban jaringan, seperti penggunaan energi cerdas.

Fuse berargumen bahwa token mereka tidak memenuhi Howey Test—tidak ada uang yang diinvestasikan untuk keuntungan dari pekerjaan orang lain. Pengguna mendapatkannya dari tindakan mereka sendiri, seperti mengonsumsi energi dengan lebih cerdas, bukan bertaruh pada kesuksesan Fuse. Perusahaan melihatnya sebagai sistem penghargaan yang fleksibel untuk kebutuhan yang berkembang dalam energi terdesentralisasi.

Ini adalah surat kedua yang belakangan ini diberikan SEC—mereka memberikan satu kepada DoubleZero pada September untuk token DePIN-nya. Di bawah Trump, lembaga ini telah berubah: menyelenggarakan pembicaraan kripto, menghentikan penyelidikan lama, memulai "Project Crypto" untuk memperbarui aturan, dan mengerjakan taksonomi token untuk memisahkan sekuritas dari non-sekuritas. Ketua Paul Atkins mendorong untuk garis yang lebih jelas mengenai aset digital.

Bagi Fuse, ini adalah lampu hijau untuk meluncurkan tanpa pendaftaran yang berat, berfokus pada utilitas daripada spekulasi. Bagi dunia kripto, ini adalah tanda bahwa SEC mungkin melonggarkan aturan untuk token yang terkait dengan penggunaan dunia nyata, mengurangi ketidakpastian setelah bertahun-tahun berada di area abu-abu. Namun, setiap penyimpangan dari pengaturan yang dijelaskan bisa mengubah skenario dengan cepat.