Kripto Telah Berubah — CFTC Menarik Kembali Aturan Mata Uang Virtual yang Sudah Bertahun-tahun

Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas mengumumkan pada 11 Des. 2025 bahwa mereka telah menarik panduan interpretatif 2020 tentang kapan perdagangan kripto dihitung sebagai "penyerahan aktual," langkah yang menurut lembaga tersebut merespons perubahan besar di pasar kripto dan praktik perdagangan.

Menurut siaran pers CFTC, Ketua Sementara Caroline D. Pham menyebut panduan tersebut "ketinggalan zaman dan terlalu kompleks" dan mengatakan menghapusnya akan membantu mempromosikan akses ke pasar AS yang lebih aman.

Penyerahan Aktual Dan Tes 28 Hari

Menurut buku aturan 2020 dan pengajuan federal, panduan CFTC sebelumnya memperlakukan perdagangan kripto ritel sebagai dikecualikan dari aturan gaya berjangka jika aset mencapai kendali pembeli dalam 28 hari dari transaksi — standar teknis yang digunakan untuk memutuskan apakah kesepakatan adalah penjualan spot atau transaksi gaya berjangka yang diatur.

Panduan tersebut mencakup contoh yang menunjukkan kapan transfer pada buku besar publik atau kendali atas dompet akan atau tidak akan dihitung sebagai penyerahan aktual. Referensi 28 hari berakar pada pengecualian yang ada dalam Undang-Undang Pertukaran Komoditas dan menjadi pusat bagaimana banyak platform menyusun penawaran ritel.

Reaksi Industri Dan Risiko

Laporan telah mengungkapkan bahwa banyak peserta pasar menyambut penarikan tersebut dengan lega, mengatakan hal itu memberikan pertukaran lebih banyak ruang untuk merancang produk dan beroperasi tanpa interpretasi staf yang sempit yang mendikte waktu penyelesaian.

Beberapa pengacara dan staf platform berpendapat bahwa tes 2020 mempersulit tempat untuk menawarkan layanan yang menghadap pelanggan tertentu kecuali mereka memenuhi langkah-langkah penyerahan yang ketat.

Pada saat yang sama, pengamat hukum memperingatkan bahwa menarik panduan tanpa pengganti yang jelas meninggalkan pertanyaan terbuka tentang bagaimana regulator akan memperlakukan perdagangan serupa ke depan, dan platform mana yang harus mendaftar sebagai tempat berjangka.

Berdasarkan laporan, tindakan tersebut dibingkai sebagai bagian dari prioritas kebijakan di bawah administrasi Presiden AS Donald Trump untuk memodernisasi aturan yang memengaruhi pasar aset digital.

CFTC mengatakan perubahan tersebut sejalan dengan upaya antar lembaga yang lebih luas dan inisiatif keterlibatan publik yang telah dijalankan lembaga tersebut tahun ini. Pembingkaian itu telah memicu perhatian baru dari pertukaran, perusahaan perdagangan, dan pembuat undang-undang yang mengawasi langkah-langkah tindak lanjut.

CFTC mengisyaratkan mungkin akan mencari masukan publik dan mempertimbangkan materi baru untuk menggantikan panduan yang ditarik, termasuk FAQ atau catatan interpretatif baru.

Operator pasar sekarang akan mempertimbangkan perubahan operasional dan saran hukum saat mereka memutuskan apakah akan mengubah desain produk atau ketentuan pelanggan.

Beberapa perusahaan diperkirakan akan menyesuaikan prosedur penitipan dan transfer, sementara yang lain mungkin menunggu standar tertulis yang lebih jelas sebelum membuat perubahan besar.

Gambar unggulan dari Quality Company Formations, grafik dari TradingView