Mengapa Warren Buffett Memiliki Occidental Petroleum? OXY Berkshire Hathaway Stake Dijelaskan

Ringkasan

“Mengapa Warren Buffett memiliki Occidental Petroleum?” adalah salah satu pertanyaan paling umum seputar saham OXY, tetapi redaksinya memerlukan klarifikasi penting tahun 2026.

Posisi Occidental yang besar tersebut secara hukum dimiliki oleh Berkshire Hathaway dan anak perusahaannya, bukan oleh Warren Buffett secara pribadi.

Buffett adalah CEO Berkshire ketika hubungan dengan Occidental dibentuk dan diperluas, dan ia tetap menjadi Chairman Berkshire. Namun, Gregory Abel menjadi CEO Berkshire Hathaway pada 1 Januari 2026, dan Berkshire menyatakan bahwa keputusan alokasi modal dan investasi utama kini menjadi tanggung jawab Abel.

Per 31 Maret 2026, Berkshire melaporkan memiliki:

• 26,9% dari saham biasa OXY yang beredar;
• saham preferen Occidental dengan sekitar nilai Likuidasi $8,5 miliar;
• waran untuk membeli hingga 83,9 juta saham OXY pada $59,59 per saham.

Berkshire juga mengakuisisi bisnis OxyChem milik Occidental pada Januari 2026.

Oleh karena itu, hubungan tersebut jauh lebih luas daripada posisi saham normal.

Bagaimana Hubungan Berkshire dengan Occidental Dimulai?

Hubungan modern dimulai dengan upaya Occidental untuk mengakuisisi Anadarko Petroleum pada 2019.

Occidental membutuhkan pembiayaan yang substansial.

Pada 30 April 2019, Berkshire Berkomitmen $10 miliar jika Occidental menyelesaikan akuisisi Anadarko.

Ketika transaksi ditutup, Berkshire menerima:

• saham preferen Occidental senilai $10 miliar;
• waran untuk membeli saham biasa Occidental.

Mengapa Saham Preferen Begitu Menarik bagi Berkshire?

Saham preferen tersebut membayar dividen tahunan 8%.

Itu berarti nilai nominal awal $10 miliar tersebut mewakili sekitar:

dividen preferen tahunan sebesar $800 juta

sebelum penebusan berikutnya mengurangi jumlah Yang belum dibayar.

Pada 31 Maret 2026, investasi preferen Berkshire yang tersisa memiliki nilai Likuidasi agregat sekitar $8,5 miliar.

Pada tingkat 8%, itu merupakan biaya pembiayaan berkelanjutan yang substansial bagi Occidental.

Apa Itu Waran OXY Berkshire?

Berkshire saat ini memiliki waran yang memungkinkannya untuk membeli hingga sekitar:

83,9 juta saham OXY

pada:

$59,59 per saham.

Perjanjian awal tahun 2019 melibatkan 80 juta saham dengan harga pelaksanaan yang lebih tinggi, tetapi penyesuaian anti-dilusi kemudian mengubah baik jumlah saham maupun harga strike.

Waran ini terpisah dari kepemilikan saham biasa Berkshire yang sudah ada.

Berapa Banyak Saham Biasa OXY yang Dimiliki Berkshire?

Pengajuan Q1 2026 Berkshire menyatakan:

26,9% dari saham biasa Occidental yang Yang belum dibayar per 31 Maret 2026, tidak termasuk potensi dampak dari waran.

Proksi Occidental sendiri dapat menunjukkan persentase kepemilikan manfaat yang lebih tinggi karena perhitungan kepemilikan manfaat SEC dapat mencakup saham yang dapat diperoleh melalui waran yang dapat dilaksanakan.

Oleh karena itu, investor harus selalu memeriksa apa saja yang termasuk dalam suatu persentase sebelum membandingkan sumber.

Mengapa Posisi Ini Dikaitkan dengan Warren Buffett?

Hubungan tersebut berkembang ketika Warren Buffett menjabat sebagai CEO Berkshire dan pengalokasi Modal utama.

Buffett mengundurkan diri sebagai CEO pada akhir 2025 tetapi tetap menjadi Ketua dewan Berkshire. Gregory Abel menjadi CEO pada 1 Januari 2026.

Oleh karena itu, secara historis masuk akal untuk call OXY sebagai “saham Buffett,” tetapi artikel saat ini tidak boleh menyiratkan bahwa Buffett secara pribadi mengelola portofolio Berkshire dalam peran yang persis sama seperti yang ia lakukan sebelum 2026.

Mengapa Berkshire Mungkin Menyukai Occidental?

Tidak ada pihak luar yang dapat sepenuhnya mengetahui alasan investasi internal Berkshire kecuali Berkshire menyatakannya secara eksplisit.

Namun, struktur investasinya mengungkapkan beberapa karakteristik yang dapat dianalisis.

Basis Sumber Daya Minyak yang Besar

Occidental memiliki aset minyak dan gas AS serta internasional yang substansial.

Eksposur Permian

Perusahaan ini memiliki Posisi utama di Permian Basin.

Potensi Arus Kas

Produsen minyak dapat menghasilkan arus kas bebas yang substansial selama lingkungan komoditas yang menguntungkan.

Peluang Struktur Modal

Berkshire pada awalnya menerima kombinasi pendapatan preferen dan waran yang sangat menarik dan tidak biasa.

Ini adalah karakteristik yang dapat diamati; hal ini tidak boleh disajikan sebagai kutipan langsung dari tesis investasi pribadi Buffett.

Mengapa Utang Menjadi Penting bagi Ekonomi Berkshire

Pembiayaan preferen Occidental memiliki biaya 8%.

Manajemen saat ini telah mengatakan bahwa mengurangi utang biasa dan pada akhirnya menebus ekuitas preferen Berkshire adalah prioritas penting.

Dari perspektif Occidental, menghilangkan pembiayaan preferen yang mahal dapat meningkatkan fleksibilitas arus kas di masa depan.

Dari perspektif Berkshire, saham preferen menghasilkan pendapatan yang besar selama masih Yang belum dibayar.

Apa yang Dilakukan Berkshire dengan OxyChem?

Pada 2 Januari 2026, Berkshire menyelesaikan akuisisi bisnis OxyChem milik Occidental.

Occidental melaporkan nilai transaksi sekitar $9,7 miliar tunai, dengan penyesuaian.

Oleh karena itu, Berkshire kini memiliki dua eksposur terkait Occidental yang sangat berbeda:

Sekuritas biasa/preferen Occidental

dan

Kepemilikan langsung atas bisnis operasional OxyChem sebelumnya.

Apakah Stake Berkshire Berarti Akan Membeli Occidental?

Tidak.

stake saham biasa sebesar 26,9% adalah signifikan, tetapi hal itu tidak membuat akuisisi penuh di masa depan menjadi tak terelakkan.

Kemungkinan hasil di masa depan meliputi:

• Berkshire mempertahankan Posisi;
• Berkshire mengubah Posisinya;
• Waran dieksekusi;
• Saham preferen Ditebus;
• Persentase kepemilikan berubah karena penerbitan atau pembelian kembali OXY.

Klaim apa pun bahwa pengambilalihan dijamin akan menjadi spekulasi.

Apa yang Terjadi Saat Occidental Mulai Menebus Saham Preferen?

Investasi preferen Berkshire menjadi dapat ditebus atas opsi Occidental mulai 2029, pada 105% dari nilai likuidasi, berdasarkan ketentuan yang mengatur.

Manajemen Occidental telah mengatakan bahwa perbaikan neraca sebelum periode penebusan ini merupakan prioritas penting.

Jika Occidental dapat melunasi modal preferen yang mahal, lebih banyak arus kas bebas di masa depan pada akhirnya dapat tersedia untuk penggunaan lain.

Namun, penebusan itu sendiri memerlukan kas.

Bagaimana Berkshire Memengaruhi Valuasi OXY?

Posisi Berkshire dapat memengaruhi psikologi investor dalam beberapa cara.

Sebagian investor mungkin memandang stake yang besar sebagai:

• Tanda keyakinan long-jangka panjang;
• Basis pemegang saham yang berpotensi menstabilkan.

Yang lain mungkin berfokus pada:

• Dividen preferen yang mahal;
• Potensi dilusi waran;
• Ketidakpastian seputar keputusan Berkshire di masa depan.

Oleh karena itu, ada narasi positif sekaligus biaya struktur modal.

Apakah Buffett Memiliki OXYON?

OXYON adalah produk yang berbeda.

Ini adalah instrumen tokenisasi Ondo yang terkait secara ekonomi dengan OXY.

Tidak ada alasan untuk menyimpulkan bahwa Posisi OXY Berkshire berarti Berkshire memiliki OXYON.

Untuk detail produk, baca Apa Itu OXYON? Saham Occidental Petroleum yang Ditokenisasi oleh Ondo Dijelaskan.

FAQ

Apakah Warren Buffett secara pribadi memiliki 26,9% dari Occidental?

Tidak. Angka tersebut merujuk pada Berkshire Hathaway dan anak perusahaannya.

Apakah Warren Buffett masih menjadi CEO Berkshire?

Tidak. Gregory Abel menjadi CEO pada 1 Januari 2026. Buffett tetap menjadi Chairman.

Berapa banyak saham biasa Occidental yang dimiliki Berkshire?

26,9% dari saham biasa yang beredar per 31 Maret 2026, tidak termasuk potensi pelaksanaan waran.

Apa itu waran OXY?

Saat ini, waran tersebut memungkinkan Berkshire membeli hingga 83,9 juta saham dengan harga $59,59 per saham.

Berapa pembayaran saham preferen Berkshire?

8% per tahun.

Apakah Berkshire membeli OxyChem?

Ya, pada Januari 2026.

Apakah Berkshire akan membeli sisa Occidental?

Tidak ada jaminan atau persyaratan yang diumumkan bahwa hal itu akan dilakukan.

Penafian Risiko

Investasi Berkshire tidak menjamin kinerja OXY di masa depan. Berkshire dapat mengubah investasinya, kondisi keuangan Occidental dapat berubah, dan harga minyak tetap volatil.