SLV vs SLVON: Apa Perbedaan antara iShares Perak Trust dan SLV yang Ditokenisasi?

Ringkasan

SLV dan SLVON sama-sama memberikan eksposur pasar terkait Perak, tetapi keduanya adalah produk keuangan yang berbeda dengan struktur kepemilikan, sistem perdagangan, dan risiko yang berbeda.

SLV adalah ticker untuk iShares Silver Trust, sebuah grantor trust yang diperdagangkan di bursa dan terdaftar di NYSE Arca. Trust ini terutama memegang Perak fisik dan berupaya mencerminkan kinerja harga Perak sebelum membayar biaya dan kewajibannya.

SLVON adalah produk tokenisasi Ondo yang dirancang untuk memberikan eksposur ekonomi yang ditautkan ke SLV. Pengguna yang memenuhi syarat dapat memperdagangkan SLVON/USDT di MEXC, tetapi membeli SLVON tidak memberikan kepemilikan langsung atas saham SLV atau Perak fisik.

Pilihan antara SLV dan SLVON bergantung pada yurisdiksi investor, jenis akun, mata uang perdagangan yang dipilih, persyaratan kustodian, dan pemahaman tentang sekuritas yang ditokenisasi.

Apa Itu SLV?

SLV adalah ticker untuk iShares Silver Trust.

Trust ini dibentuk pada 2006 dan menerbitkan saham yang merepresentasikan kepentingan manfaat fraksional atas aset bersihnya. Aset utamanya terdiri dari batangan Perak yang disimpan melalui struktur kustodian. Trust ini berupaya secara umum mencerminkan kinerja harga Perak sebelum pembayaran biaya dan kewajibannya.

SLV terdaftar di NYSE Arca dan biasanya dapat dibeli melalui akun broker sekuritas.

Halaman resmi iShares SLV mengidentifikasi:

• NYSE Arca sebagai bursa;

• LBMA Silver Price sebagai tolok ukur referensi;

• Biaya sponsor sebesar 0,50%;

• Tidak ada frekuensi distribusi reguler;

• Kepemilikan Perak fisik yang dilaporkan oleh Trust.

SLV bukan dana yang dikelola secara aktif. Produk ini tidak berupaya meraih keuntungan dari pergerakan harga Perak jangka pendek atau melindungi pemegang saham dari penurunan harga. Perak dapat dijual untuk membayar biaya sponsor dan kewajiban lain yang berlaku, sehingga secara bertahap mengurangi jumlah Perak yang direpresentasikan oleh setiap saham.

Untuk pengantar lengkap, baca Apa Itu iShares Silver Trust (NYSE Arca: SLV)? Cara Kerja Silver Trust.

Apa Itu SLVON?

SLVON, yang ditata oleh Ondo sebagai SLVon, adalah produk yang ditokenisasi dan ditautkan ke SLV.

Direktori produk Ondo mengidentifikasikannya sebagai SLVon: iShares Silver Trust (Ditokenisasi Ondo). Token ini diterbitkan melalui struktur Saham Ondo, bukan oleh iShares Silver Trust, BlackRock, NYSE Arca, atau MEXC.

Ondo menjelaskan produk yang ditokenisasinya sebagai token yang dirancang untuk memberikan eksposur ekonomi yang akan diterima investor dari sekuritas yang diperdagangkan secara publik yang bersesuaian, termasuk distribusi yang diinvestasikan kembali setelah pajak pemotongan yang berlaku.

Namun, Ondo juga menyatakan bahwa tokennya:

• Bukan merupakan saham atau ETF;

• Tidak memberikan hak umum untuk memiliki sekuritas yang mendasarinya;

• Tidak memberikan hak umum untuk menerima sekuritas yang mendasarinya.

Untuk penjelasan terperinci, baca Apa Itu SLVON? Penjelasan Ondo Tokenized iShares Silver Trust.

Perbedaan Utama: Apa yang Dimiliki Investor?

Kepemilikan adalah perbedaan terpenting antara SLV dan SLVON.

Saat seorang investor membeli SLV melalui broker sekuritas, investor tersebut memiliki saham yang merepresentasikan kepentingan manfaat dalam iShares Silver Trust.

Saat seorang pengguna membeli SLVON, pengguna tersebut memiliki produk tokenisasi Ondo yang terkait dengan kinerja ekonomi SLV.

Oleh karena itu, SLVON tidak boleh dideskripsikan sebagai saham SLV yang disimpan di blockchain. Ini adalah produk sekuritas bertokenisasi yang terpisah.

Apakah SLV Sama dengan Perak Fisik?

Tidak.

iShares Silver Trust memegang perak, tetapi investor SLV biasa memiliki saham trust, bukan batangan tertentu yang disimpan atas nama mereka sendiri.

Pemegang saham ritel individu umumnya tidak dapat menebus sejumlah kecil saham SLV menjadi bullion fisik. Pembuatan dan penebusan ditangani oleh Peserta Resmi menggunakan blok besar yang disebut Basket.

Dokumen Trust saat ini menjelaskan setiap Basket berisi 50.000 saham SLV. Basket dibuat atau ditebus dengan menukar Kuantitas perak yang berlaku.

Dengan demikian, rantai kepemilikannya adalah:

Investor SLV

→ memiliki saham SLV

→ yang merepresentasikan kepentingan dalam Trust

→ yang aset utamanya adalah perak.

Rantai SLVON menambahkan satu lapisan lagi:

Investor SLVON

→ memiliki token Ondo

→ yang ditautkan ke SLV

→ yang merepresentasikan kepentingan dalam sebuah Trust

→ yang aset utamanya adalah perak.

Bagaimana SLV dan SLVON Melacak Perak?

SLV berupaya mencerminkan kinerja bullion perak sebelum biaya dan liabilitas.

SLVON dirancang untuk melacak kinerja ekonomi yang terkait dengan SLV.

Ini menciptakan dua lapisan pelacakan:

Rantai harga yang disederhanakan adalah:

Harga Perak global

↓

Nilai Perak yang dimiliki oleh Trust

↓

Nilai aset bersih SLV

↓

Harga pasar SLV

↓

Nilai referensi SLVON

↓

Harga pasar SLVON/USDT

Oleh karena itu, pergerakan harga dapat berasal dari pasar Perak atau dari kondisi yang spesifik untuk perdagangan SLVON.

Mengapa SLVON dan SLV Dapat Memiliki Harga yang Berbeda?

SLV dan SLVON diperdagangkan di pasar yang terpisah.

Harga pasar SLV ditentukan melalui perdagangan sekuritas tradisional. SLVON/USDT ditentukan oleh pembeli dan penjual di buku pesanan MEXC. Halaman live MEXC mengidentifikasi pasangan terdaftar sebagai SLVON/USDT dan nama produk sebagai iShares Perak Trust.

Perbedaan harga sementara dapat disebabkan oleh:

• Peserta pasar yang berbeda;

• Jam perdagangan yang berbeda;

• Likuiditas buku pesanan MEXC;

• Spread bid-ask;

• Pergerakan USDT/USD;

• SLV diperdagangkan di atas atau di bawah nilai aset bersih;

• Gangguan minting dan penebusan;

• Pergerakan harga Perak saat NYSE Arca tutup.

Perbedaan antara SLVON dan SLV tidak secara otomatis berarti token tersebut terstruktur secara tidak benar. Trader harus memeriksa waktu, likuiditas, dan besaran perbedaannya.

Jam Perdagangan

SLV mengikuti jadwal perdagangan NYSE Arca, meskipun beberapa broker sekuritas juga dapat menawarkan perdagangan pra-pasar dan setelah jam perdagangan.

Ondo menyatakan bahwa pencetakan dan penebusan langsung atas sekuritas yang ditokenisasi umumnya tersedia 24 jam sehari, lima hari seminggu. Token dapat ditransfer atau diperdagangkan pada waktu lain di platform yang didukung, dengan tunduk pada pembatasan yurisdiksi dan operasional.

Hal ini dapat memungkinkan SLVON bereaksi terhadap perkembangan pasar Perak saat bursa utama SLV tutup.

Namun, di luar jam pasar tradisional AS:

• Harga terbaru SLV mungkin sudah tidak diperbarui;

• Spread SLVON dapat melebar;

• Kedalaman order book dapat menurun;

• Premium dan diskon dapat menjadi lebih besar.

Ketersediaan perdagangan yang lebih lama tidak menjamin likuiditas yang lebih dalam.

Mata Uang Perdagangan dan Jenis Akun

SLV biasanya dibeli dengan dolar AS melalui broker sekuritas.

Pengguna yang memenuhi syarat dapat memperdagangkan SLVON/USDT di MEXC menggunakan USDT.

SLVON mungkin lebih praktis bagi pengguna yang sudah memegang USDT, tetapi ini menambah risiko stablecoin dan kustodi bursa.

Biaya dan Pelacakan Jangka Panjang

SLV saat ini mengenakan biaya sponsor sebesar 0,50% dari nilai aset bersih. Biaya tersebut terakumulasi setiap hari, dan Trust dapat menjual Perak untuk memenuhi pengeluarannya. Ini berarti jumlah Perak yang direpresentasikan oleh setiap saham SLV umumnya menurun seiring waktu.

Pemegang SLVON secara tidak langsung terpapar efek ini karena SLVON melacak SLV, bukan harga Perak mentah.

Pengguna SLVON juga dapat menghadapi:

• Biaya perdagangan MEXC;

• Spread bid-ask;

• Slippage;

• Biaya konversi USDT;

• Biaya blockchain saat transfer didukung;

• Biaya minting atau penebusan Ondo untuk peserta langsung yang memenuhi syarat.

Lapisan tokenisasi tidak menghapus biaya yang sudah ada di dalam SLV.

Dukungan dan Kustodi

Aset utama SLV adalah Perak fisik yang disimpan oleh kustodiannya atas nama Trust. Wali amanat Trust bertanggung jawab atas administrasi, sementara sponsornya mengawasi struktur produk.

Ondo menyatakan bahwa sekuritas yang ditokenisasi sepenuhnya didukung oleh sekuritas yang diperdagangkan secara publik yang sesuai dan kas yang disimpan melalui broker-dealer kustodian yang terdaftar di AS. Ondo juga menjelaskan verifikasi dukungan harian, agen sekuritas, dan kepentingan jaminan atas Jaminan.

Oleh karena itu, rantai kustodi berbeda:

• SLV bergantung pada pengaturan kustodi Perak milik Trust;

• SLVON bergantung pada lapisan SLV ditambah penerbit, broker-dealer, dan infrastruktur token Ondo;

• SLVON yang disimpan di MEXC juga bergantung pada sistem kustodi bursa MEXC.

Perbandingan Risiko

SLVON tidak menggantikan risiko SLV. SLVON membawa risiko dasar tersebut dan menambahkan lapisan produk, kustodi, dan penyelesaian lainnya.

Produk Mana yang Mungkin Lebih Sesuai?

SLV Mungkin Lebih Sesuai untuk Investor yang:

• Menginginkan kepemilikan langsung atas saham SLV;

• Sudah menggunakan broker sekuritas;

• Lebih memilih kustodi keuangan tradisional;

• Menginginkan produk yang terutama diperdagangkan dalam dolar AS;

• Tidak memerlukan transferabilitas blockchain;

• Lebih memilih menghindari risiko penerbit token dan smart contract.

SLVON Mungkin Lebih Sesuai untuk Pengguna yang Memenuhi Syarat yang:

• Sudah memegang USDT;

• Lebih memilih menggunakan platform dagang kripto;

• Menginginkan eksposur terkait perak yang ditokenisasi;

• Menghargai potensi akses di luar jam bursa reguler;

• Memahami blockchain dan kustodi bursa terpusat;

• Menerima risiko pelacakan dan regulasi tambahan.

Tidak ada produk yang secara otomatis lebih unggul. Keduanya memberikan akses melalui infrastruktur keuangan yang berbeda.

Cara Mengakses SLVON di MEXC

Pengguna yang memenuhi syarat dapat berdagang melalui pasar Spot MEXC SLVON/USDT.

Proses umumnya adalah:

1. Buat akun MEXC yang memenuhi syarat.

2. Selesaikan persyaratan verifikasi yang berlaku.

3. Deposit atau peroleh USDT.

4. Buka pasar SLVON/USDT.

5. Banding SLVON dengan SLV dan harga perak saat ini.

6. Tinjau Spread dan kedalaman buku pesanan.

7. Pilih pesanan market atau Limit order.

8. Masukkan jumlah yang diinginkan.

9. Tinjau dan konfirmasi perdagangan.

Sumber referensi latar belakang yang berguna mencakup:

• Panduan Saham Bertokenisasi Ondo: Cara Eksposur Saham On-Chain Bekerja;

• Apa Itu RealStocks?;

• Cara Daftar Akun MEXC.

FAQ

Apakah SLVON sama dengan SLV?

Tidak. SLV adalah saham di iShares Silver Trust. SLVON adalah produk bertokenisasi Ondo yang ditautkan ke kinerja ekonomi SLV.

Apakah SLVON merepresentasikan perak fisik?

Tidak. SLVON tidak memberikan kepemilikan langsung atas batangan perak.

Apakah membeli SLVON membuat saya menjadi pemegang saham SLV?

Tidak. Pemegang SLVON tidak memiliki hak umum untuk memegang atau menerima saham SLV.

Mengapa SLVON dapat berbeda dari SLV?

Produk diperdagangkan melalui pasar yang terpisah dan dapat dipengaruhi oleh jam perdagangan, likuiditas, pergerakan USDT, serta ketentuan minting atau penebusan yang berbeda.

Apakah SLVON mencakup biaya sponsor SLV?

SLVON melacak eksposur ekonomi yang terkait dengan SLV, sehingga dampak jangka panjang dari biaya SLV secara tidak langsung tercermin.

Apakah SLVON dapat diperdagangkan saat NYSE Arca tutup?

Pasar MEXC mungkin tetap dapat diakses, meskipun Spread dan perbedaan pelacakan dapat menjadi lebih besar.

Mana yang lebih aman, SLV atau SLVON?

Keduanya tidak bebas risiko. SLV memiliki risiko Perak, trust, kustodian, dan pasar. SLVON menambahkan risiko penerbit, pelacakan, blockchain, USDT, bursa, dan regulasi.

Di mana pengguna yang memenuhi syarat dapat memperdagangkan SLVON?

Pengguna yang memenuhi syarat dapat mengakses pasar Spot SLVON/USDT di MEXC.

Penafian Risiko

Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan edukasi dan informasi. Artikel ini tidak merupakan saran investasi, keuangan, hukum, akuntansi, atau pajak.

SLV dan SLVON adalah produk yang berbeda dengan struktur kepemilikan, kustodian, perdagangan, dan regulasi yang berbeda. SLVON bukan Perak fisik, bukan saham SLV yang dimiliki secara langsung, dan tidak memberikan hak yang dijamin untuk menerima Perak atau sekuritas yang mendasarinya.

SLVON menggabungkan risiko pasar Perak dan yang terkait dengan SLV dengan risiko tambahan terkait penerbit, backing, pelacakan, likuiditas, blockchain, smart-contract, USDT, kustodian MEXC, dan yurisdiksi.

Pengguna harus meninjau pengungkapan iShares terkini, pengajuan SEC, ketentuan produk Ondo, informasi pasar MEXC, dan regulasi yang berlaku di yurisdiksi mereka sebelum membuat keputusan apa pun.