Penghasilan Intel Q3 2026: Bisakah Pertumbuhan Foundry Berbalik?

 

Intel melaporkan hasil kuartal ketiga setelah AS tutup pada 29 Oktober 2026, dengan panggilan konferensi pada pukul 17.00. Timur (14.00 Pasifik), sesuai dengan sekitar pukul 17.00 waktu Singapura pada 30 Oktober. Hasil belum dipublikasikan pada titik verifikasi artikel ini.

 

Satu angka dalam cerita ekspansi pengecoran secara luas salah dibaca. Pendapatan segmen kuartal kedua Intel Foundry sebesar $5,8 miliar, naik 31% dari tahun ke tahun, dikutip secara luas sebagai bukti kemajuan dalam bisnis pengecoran. Tetapi hanya $293 juta dari pendapatan segmen itu berasal dari pelanggan eksternal , kira-kira 5%, dengan sisa 95% atau lebih mewakili kelompok produk Intel yang membeli secara internal dari pengecoran.

 

Mengonversi itu, pendapatan pengecoran eksternal sama dengan sekitar 1,8% dari total pendapatan perusahaan sebesar $16,1 miliar. Selama periode yang sama segmen tersebut membukukan kerugian operasional sebesar $2,1 miliar, kira-kira 7,2 kali pendapatan eksternalnya.

 

Itu tidak berarti bisnis pengecoran tidak membuat kemajuan. Pendapatan eksternal tumbuh dari $22 juta setahun sebelumnya menjadi $293 juta, kira-kira 13,3 kali, tingkat yang sangat cepat. Tetapi dalam menilai apakah hasil dapat mendukung tesis ekspansi pengecoran, angka segmen $5,8 miliar hampir tidak memberikan informasi, sementara garis $293 juta memasok semuanya.

 

Artikel ini mencakup baseline kuartal kedua, di mana panduan kuartal ketiga berada relatif terhadap konsensus, perubahan kecepatan peningkatan margin, dan metrik untuk memeriksa baris demi baris malam ini.

 

 

 

Pendapatan pelanggan eksternal Foundry adalah $293 juta, sekitar 5% dari segmen $5,8 miliar. Sisanya 95% atau lebih adalah persimpangan, meninggalkan pendapatan eksternal sekitar 1,8% dari total pendapatan perusahaan.

 

Segmen pengecoran kehilangan $2,1 miliar, kira-kira 7,2 kali pendapatan eksternalnya. Kerugian tersebut menyempit sebesar $1,1 miliar dari tahun ke tahun, dengan margin operasi meningkat dari negatif 71,7% menjadi negatif 36,2%.

 

Sekitar 84% dari pendapatan operasional segmen pusat data diimbangi oleh kerugian pengecoran. Segmen itu menghasilkan $2,5 miliar terhadap kerugian pengecoran sebesar $2,1 miliar.

 

Konsensus berada di atas bagian atas panduan perusahaan. Panduan kuartal ketiga adalah $15,8 miliar hingga $16,8 miliar dengan titik tengah $16,3 miliar terhadap konsensus $16,49 miliar, dan panduan $0,38 EPS terhadap konsensus $0,40.

 

Laju peningkatan margin dari tahun ke tahun telah menyempit tajam. Margin kotor non-GAAP kuartal kedua naik 12,1 poin dari tahun ke tahun sementara panduan kuartal ketiga menyiratkan kenaikan hanya 2,0 poin.

 

Kerugian bersih GAAP kuartal kedua senilai $11,0 miliar berasal dari barang non-tunai. Hal itu didorong terutama oleh penyesuaian mark-to-market pada saham yang dialihkan terkait dengan perjanjian CHIPS Act Secure Enclave, sekitar $2,45 per saham, terhadap pendapatan bersih non-GAAP sebesar $2,2 miliar.

 

2026 belanja modal direncanakan di atas $20 miliar terhadap sekitar $19,7 miliar dari hasil bersih dari penawaran saham Agustus. Kenaikan setara dengan sekitar satu tahun pengeluaran modal.

 

 

Hasil datang setelah AS tutup pada 29 Oktober dengan panggilan konferensi pada pukul 17: 00. Timur (14: 00 Pasifik) pada hari yang sama, yaitu kira-kira pukul 5: 00 waktu Singapura pada 30 Oktober.

 

Satu sumber konflik perlu dicatat: sumber pihak ketiga mencatat waktu panggilan sebagai 14: 00. Timur, sedangkan waktu yang sesuai dengan halaman hubungan investor perusahaan adalah 5: 00 pagi waktu Singapura, yang berarti 17: 00 Timur. Keduanya berbeda tiga jam, jadi siapa pun yang bergabung dengan panggilan harus bergantung padahalaman hubungan investor perusahaan.

 

Posisi relatif dari bimbingan dan konsensus menetapkan standar untuk mengalahkan.

 

 

Konsensus berada di atas panduan perusahaan pada pendapatan dan EPS, yang berarti hanya mencapai titik tengah panduan akan mendaftar sebagai kerugian terhadap ekspektasi pasar , dan Intel perlu mendarat di bagian atas jangkauannya sendiri untuk memenuhi mereka.

 

Pasar memiliki alasan untuk penentuan posisi itu. Pendapatan kuartal kedua sebesar $16,1 miliar mencapai $1,8 miliar di atas titik tengah panduan April, kira-kira 12,6%;margin kotor non-GAAP 41,8% berlari 2,8 poin di atas panduan;dan EPS non-GAAP sebesar $0,42 berada di $0,22 di atas panduan. Ketukan substansial berturut-turut terhadap panduannya sendiri menjelaskan mengapa harapan telah naik, sementara juga mengompresi margin untuk kesalahan.

 

Pada harga saham, saham ditutup pada $93,74 pada 27 Oktober, naik 3,61% pada hari itu. Di 47 analis, target rata-rata adalah $117,71, menyiratkan kenaikan sekitar 25,6%, dengan tertinggi $200.

 

Dispersi di antara analis layak mendapat catatan terpisah. New Street Research ditingkatkan ke Beli dengan target $125, sementara JPMorgan ditingkatkan dari Underweight ke Neutral dengan target $85, kira-kira 9,3% di bawah penutupan 27 Oktober . Target tinggi $200 adalah 2,35 kali angka $85. Dispersi lebar itu menunjukkan tidak ada konsensus pasar tentang nilai akhir bisnis pengecoran daripada ketidaksepakatan tentang kuartal saat ini.

 

Untuk baseline penuh pada hasil kuartal kedua dan panduan kuartal ketiga, lihat bagian kami sebelumnya pada pendapatan kuartal kedua Intel dan panduan .

 

 

Ini adalah kesalahan membaca artikel ini yang dianggap paling membutuhkan koreksi.

 

 

Saham dan angka persimpangan di atas adalah perhitungan artikel ini dari data yang diungkapkan daripada pengungkapan perusahaan.

 

Pendapatan segmen dan pendapatan eksternal mengukur dua hal yang berbeda. Pendapatan segmen termasuk harga transfer internal kelompok produk Intel membayar pengecoran, yang menciptakan tidak ada permintaan eksternal baru dan hanya mewakili divisi akuntansi internal. Jadi "pendapatan pengecoran naik 31%" terutama mencerminkan pertumbuhan pengiriman dalam produk Intel sendiri daripada adopsi pelanggan pihak ketiga.

 

Apa yang sebenarnya mengukur ekspansi pengecoran adalah garis $293 juta. Tingkat pertumbuhannya sangat tinggi, kira-kira 13,3 kali dari $22 juta, tetapi dari basis yang kecil, berdiri di sekitar 1,8% dari total pendapatan perusahaan.

 

Rasio lain yang layak dicatat menyangkut kerugian terhadap pendapatan eksternal. Kerugian operasi segmen $2,1 miliar kira-kira 7,2 kali lipat dari $293 juta dari pendapatan eksternal. Rasio itu bukan ukuran ekonomi satuan, karena segmen tersebut secara bersamaan melayani permintaan internal dan membawa aset manufaktur perusahaan dan investasi simpul lanjutan. Tapi itu menggambarkan satu hal dengan jelas: skala bisnis pengecoran eksternal dan skala kerugian yang diserap untuk itu saat ini berbeda dengan urutan besarnya.

 

Dilihat dari sudut lain, kerugiannya menyempit dengan cepat. Kerugian operasi turun $1,1 miliar tahun ke tahun dengan margin operasi meningkat dari negatif 71,7% menjadi negatif 36,2%, peningkatan poin 35,5. Pada kecepatan itu kerugian menyempit lebih cepat daripada yang dapat dijelaskan oleh pertumbuhan pendapatan eksternal, menunjukkan peningkatan terutama berasal dari pemanfaatan yang lebih tinggi dan volume pengiriman internal.

 

 

Perusahaan mengungkapkan kemajuan simpul berikut pada kuartal kedua. Simpul 18A telah berhasil meningkat dengan meningkatkan hasil dan waktu siklus, dan produksi risiko 18A-P telah berkembang. Untuk 14A, produksi risiko direncanakan untuk paruh kedua tahun 2027, manufaktur volume tinggi untuk tahun 2028, dan kit desain proses versi 0.9 disampaikan pada bulan Oktober 2026.

 

Apa yang dimaksud dengan jadwal adalah bahwa pendapatan pelanggan eksternal pada 14A tidak dapat mencapai skala hingga 2028 , dan pengiriman kit desain Oktober 2026 adalah prasyarat bagi pelanggan untuk mulai merancang daripada memesan. Jadi setiap berita pelanggan eksternal malam ini perlu diurutkan berdasarkan jenis, karena kolaborasi desain, surat niat dan komitmen kapasitas yang ditandatangani duduk berjauhan secara finansial.

 

 

Menempatkan hasil tiga segmen secara berdampingan membuat struktur laba perusahaan saat ini jelas.

 

 

Pusat Data dan AI adalah mesin dari siklus pertumbuhan ini, dengan pendapatan naik 59% dari tahun ke tahun dan 24% secara berurutan, margin operasi naik dari 16,1% menjadi 39,5%, dan pendapatan operasional naik dari $0,6 miliar menjadi $2,5 miliar.

 

Tetapi kira-kira 84% dari $2,5 miliar itu diimbangi oleh kerugian pengecoran sebesar $2,1 miliar, rasio yang dihitung di sini dari angka yang diungkapkan oleh dua segmen. Pendapatan operasional tiga segmen berjumlah sekitar $2,7 miliar, secara luas konsisten dengan $2,8 miliar pendapatan operasional non-GAAP yang dilaporkan perusahaan.

 

Apa struktur ini berarti adalah bahwa profitabilitas perusahaan saat ini benar-benar bertumpu pada bisnis komputasi klien, sementara hampir semua laba segmen data center menyerap kerugian pengecoran. Itu bukan kritik terhadap strategi, karena kemampuan manufaktur adalah prasyarat untuk bisnis pengecoran dan investasi simpul lanjutan tentu muncul sebagai kerugian. Tapi itu berarti dua hal perlu menonton kuartal ini: apakah pertumbuhan pusat data 59% memegang, dan apakah kerugian pengecoran terus menyempit di sekitar $1 miliar per kuartal. Jika yang pertama lambat sementara yang terakhir kios, laba konsolidasi akan datang di bawah tekanan cepat.

 

 

Kerugian bersih GAAP kuartal kedua adalah $$11.0 billion with diluted loss per share of$$ (2,16), terhadap pendapatan bersih non-GAAP sebesar $2,2 miliar dan EPS sebesar $0,42.

 

Perbedaannya terutama berasal dari satu item non-tunai: penyesuaian mark-to-market pada saham yang dialihkan terkait dengan perjanjian CHIPS Act Secure Enclave, bernilai sekitar $2,45 per saham, yang pada penghitungan saham menghasilkan sekitar $12,5 miliar besarnya. Item itu adalah ukuran mark-to-market yang pergerakannya bergantung pada harga saham yang relevan daripada kinerja operasi.

 

Pendapatan operasional menunjukkan peningkatan yang lebih jelas: pendapatan operasional non-GAAP adalah $2,8 miliar pada kuartal kedua melawan kerugian $0,5 miliar setahun sebelumnya. Margin kotor GAAP adalah 40,4%, naik 12,9 poin, dan margin kotor non-GAAP 41,8%, naik 12,1 poin.

 

Jadi, setiap pernyataan bahwa Intel kehilangan $11 miliar harus terlebih dahulu menetapkan dasar mana yang digunakan. Secara operasional, kuartal kedua menandai peralihan yang signifikan terhadap keuntungan.

 

 

Beberapa pratinjau menyebut kuartal ini sebagai tes margin, dan menempatkan angka dua tahun ke atas bersama-sama menunjukkan alasannya.

 

 

Tingkat absolut meningkat, dari 41,8% menjadi 42,0%. Tetapi peningkatan dari tahun ke tahun menyempit dari 12,1 poin menjadi 2,0 poin, menyusut menjadi kira-kira seperenam .

 

Alasannya adalah dasar. Margin tahun sebelumnya duduk pada tingkat rendah, menghasilkan peningkatan besar dari tahun ke tahun pada kuartal kedua, dan sebagai basis perbandingan naik perbaikan yang tersisa harus datang dari optimasi struktur biaya asli daripada basis rendah. Dengan kata lain, bagian yang mudah sudah berakhir.

 

Itu juga menjelaskan mengapa margin adalah item terpenting kuartal ini. Per pratinjau pihak ketiga, lintasan margin tergantung pada campuran produk, pemanfaatan pabrik dan biaya investasi node lanjutan, di mana dua yang pertama adalah siklus dan struktural ketiga. Memenuhi panduan 42,0% akan menunjukkan bahwa keuntungan pemanfaatan mengimbangi hambatan dari investasi node lanjutan, sementara gagal akan menunjukkan biaya ramp 18A berjalan di atas ekspektasi.

 

 

Perusahaan menaikkan rencana pengeluaran modal 2026 menjadi di atas $20 miliar, kira-kira $3 miliar di atas ekspektasi sebelumnya, mengutip permintaan server terkait AI.

 

Pada pendanaan, perusahaan menyelesaikan penawaran saham pada Agustus 2026. Per kompilasi kami sebelumnya, kesepakatan itu awalnya diusulkan pada $15 miliar kemudian ditingkatkan menjadi $20 miliar, dengan harga sekitar 210,5 juta saham baru di $95 masing-masing untuk hasil bersih yang diharapkan sekitar $19,7 miliar sebelum pelaksanaan opsi penjamin emisi pada 31,6 juta saham lebih lanjut, ditutup pada 12 Agustus. Terhadap sekitar 5,044 miliar saham yang beredar pada 17 Juli, penawaran dasar menyiratkan pengenceran sekitar 4,2%. Hasilnya adalah untuk tujuan perusahaan umum termasuk pengeluaran modal dan modal kerja. Untuk hubungan antara penawaran itu dan ekspansi pengecoran, lihat analisis pembiayaan dan ekspansi pengecoran Intel .

 

Menempatkan dua angka berdampingan: sekitar $19,7 miliar dari hasil bersih sama dengan sekitar satu tahun pengeluaran modal. Itu berarti jika pengeluaran modal tetap di atas $20 miliar per tahun sementara arus kas operasi tidak menutupinya, pembiayaan eksternal lebih lanjut atau pembuangan aset masih akan diperlukan.

 

Satu angka arus kas perlu dijelaskan. Sumber pihak ketiga memberikan arus kas operasi kuartal kedua sebesar $7,0 miliar, tetapi sumber yang sama memberi label negatif $8,4 miliar sebagai "arus kas gratis yang disesuaikan" dan "arus kas pengecoran kuartal kedua," definisi konflik itu, jadi artikel ini tidak mengutip angka arus kas gratis itu. Perbandingan arus kas operasi yang akurat terhadap pengeluaran modal harus berasal dari pengajuan triwulanan perusahaan.

 

 

Pertama, pendapatan pelanggan eksternal segmen pengecoran. Itu adalah $293 juta pada kuartal kedua. Ini adalah satu-satunya ukuran langsung ekspansi pengecoran, dan angka segmen $5,8 miliar tidak membawa informasi yang setara.

 

Kedua, margin kotor non-GAAP terhadap panduan 42,0%. Perhatikan bahwa peningkatan dari tahun ke tahun telah menyempit dari 12,1 poin menjadi 2,0 poin, sehingga tailwind dari basis rendah sebagian besar selesai.

 

Ketiga, pendapatan terhadap konsensus $16,49 miliar daripada titik tengah panduan $16,3 miliar. Konsensus berada di atas titik tengah, jadi hanya mencapai titik tengah akan mendaftar sebagai kerugian pada istilah pasar.

 

Keempat, Data Center dan pertumbuhan AI bersamaan dengan laju penurunan kehilangan pengecoran. Kuartal kedua menghasilkan pertumbuhan 59% dan pengurangan $1,1 miliar masing-masing, dengan sekitar 84% dari laba $2,5 miliar segmen itu diimbangi oleh kerugian pengecoran.

 

Kelima, apakah panduan kuartal keempat dan rencana pengeluaran modal setahun penuh disesuaikan. Rencana saat ini di atas $20 miliar.

 

Keenam, setiap berita pelanggan pengecoran eksternal perlu diurutkan berdasarkan jenis. Kolaborasi desain, surat niat dan komitmen kapasitas yang ditandatangani duduk berjauhan secara finansial, dan 14A manufaktur volume tinggi dijadwalkan untuk 2028.

 

Pada MEXC , meninjau aturan kontrak, tingkat leverage dan batas posisi untuk saham Intel abadi , mencatat bahwa buku biasanya sangat tipis di sekitar pendapatan, jadi periksa sesi perdagangan dan batas risiko sebelum mengirimkan pesanan.

 

 

Bagi James Mitchell, diskusi tentang perusahaan ini membawa kesalahan statistik yang berulang, dan kebetulan duduk di metrik yang paling penting.

 

"Pendapatan Intel Foundry naik 31% menjadi $5,8 miliar" secara teknis benar dan informasi hampir kosong. Sekitar 95% dari pendapatan segmen itu adalah harga transfer internal yang dibayarkan kelompok produk Intel kepada pengecoran. Uang itu berpindah dari salah satu kantong perusahaan ke kantong lainnya dan bukan merupakan permintaan eksternal baru. Apa yang benar-benar berasal dari pelanggan pihak ketiga adalah $293 juta, sekitar 5% dari pendapatan segmen dan 1,8% dari pendapatan perusahaan.

 

Jadi ketika seseorang bertanya apakah hasil dapat mendukung tesis ekspansi pengecoran, langkah pertama adalah menetapkan baris mana yang harus dibaca. Baca $5,8 miliar dan jawabannya adalah bahwa bisnis pengecoran besar dan berkembang. Baca $293 juta dan jawabannya adalah bahwa bisnis eksternal dimulai dari mendekati nol, tumbuh sangat cepat, dan tetap sangat kecil. Yang terakhir menjawab pertanyaan.

 

Saya juga ingin menekankan bahwa ini tidak boleh dibaca sebagai pemecatan. Dari $22 juta menjadi $293 juta adalah 13,3 kali, tingkat yang jarang terlihat di pengecoran semikonduktor. Dan kerugiannya menyempit dengan cepat, turun $1,1 miliar dari tahun ke tahun dengan margin operasi meningkat dari negatif 71,7% menjadi negatif 36,2%. Masalahnya bukan arah tetapi jadwal: 14Sebuah manufaktur volume tinggi tiba pada tahun 2028, kit desain proses versi 0,9 hanya di kirimkan pada Oktober 2026, dan pelanggan biasanya membutuhkan waktu bertahun-tahun antara menerima kit desain dan menyumbangkan pendapatan yang berarti. Jadi untuk beberapa kuartal ke depan, segmen pengecoran akan tetap menjadi bisnis yang ditopang terutama oleh permintaan internal sambil mengkonsumsi keuntungan.

 

Pada struktur laba, saya menghitung satu angka: kira-kira 84% dari Pusat Data dan pendapatan operasional segmen AI senilai $2,5 miliar diimbangi oleh kerugian pengecoran sebesar $2,1 miliar. Dengan kata lain, sumber laba aktual perusahaan ini saat ini adalah $2,3 miliar dari komputasi klien, sedangkan bisnis pusat data dengan margin tertinggi dengan pertumbuhan tercepat memiliki hampir semua keuntungannya yang mensubsidi transisi manufaktur. Struktur itu adalah hasil dari pilihan strategis dan tidak selalu menjadi masalah, tetapi itu berarti dua hal harus dipegang secara bersamaan: pusat data harus mempertahankan pertumbuhan yang tinggi, dan kerugian pengecoran harus terus menyempit. Jika gagal, laba konsolidasi memburuk dengan cepat, dan itu tidak akan muncul di jalur pendapatan.

 

Angka margin, saya pikir, diremehkan dalam pentingnya. Margin kotor non-GAAP kuartal kedua naik 12,1 poin dari tahun ke tahun sementara panduan kuartal ketiga hanya menyiratkan 2,0 poin. Peningkatan menyusut menjadi kira-kira seperenam. Alasannya adalah bahwa basis tahun lalu sangat rendah dan basis sekarang telah meningkat. Mulai kuartal ini dan seterusnya, setiap titik peningkatan margin harus berasal dari optimasi struktur biaya asli atau pemanfaatan yang lebih tinggi daripada dari basis rendah. Panduan 42,0% terlihat sederhana, tetapi ini adalah target triwulanan pertama tanpa bantuan dari perbandingan yang mudah.

 

Dua jebakan pembaca kemungkinan besar akan jatuh ke dalamnya. Pertama, kerugian bersih GAAP kuartal kedua senilai $11 miliar datang terutama dari penyesuaian mark-to-market pada saham yang dialihkan di bawah perjanjian CHIPS Act Secure Enclave, kira-kira $2,45 per saham, sementara pendapatan operasional non-GAAP selama periode yang sama adalah $2,8 miliar terhadap kerugian $0,5 miliar setahun sebelumnya. Pada basis operasi yang merupakan pergantian laba yang signifikan, dan memperlakukan $11 miliar sebagai bukti kemerosotan operasi salah membaca dasar. Kedua, dispersi dalam target analis: tertinggi $200 terhadap target pasca-upgrade JPMorgan sebesar $85, kira-kira 9,3% di bawah penutupan 27 Oktober sebesar $93,74. Peningkatan disertai dengan target di bawah harga saat ini sendiri merupakan pernyataan bahwa pasar tidak memiliki konsensus tentang nilai terminal pengecoran. Di bawah dispersi semacam itu, hasil seperempat tunggal tidak dapat menyelesaikan pertanyaan penilaian;mereka hanya bisa menyelesaikan pertanyaan jadwal.

 

 

 

Setelah AS tutup pada 29 Oktober 2026, dengan panggilan konferensi pada pukul 17: 00. Timur (14: 00 Pasifik) pada hari yang sama, sesuai dengan kira-kira pukul 5: 00 waktu Singapura pada 30 Oktober. Perhatikan bahwa sumber pihak ketiga merekam panggilan pada pukul 14: 00. Timur, tiga jam terpisah dari waktu yang sesuai dengan halaman hubungan investor perusahaan, jadi siapa pun yang bergabung harus mengandalkan halaman perusahaan.

 

 

Panduan perusahaan menyerukan pendapatan sebesar $15,8 miliar hingga $16,8 miliar dengan titik tengah $16,3 miliar, margin kotor non-GAAP sebesar 42,0%, dan EPS non-GAAP sebesar $0,38. Konsensus adalah $16,49 miliar pendapatan, naik sekitar 21%, dan EPS disesuaikan sebesar $0,40, keduanya di atas panduan perusahaan. Jadi hanya mencapai titik tengah panduan akan mendaftar sebagai kesalahan pada persyaratan pasar, dan perusahaan perlu mendarat di bagian atas jangkauannya sendiri.

 

 

Dua angka perlu dibedakan. Pendapatan segmen kuartal kedua adalah $5,8 miliar, naik 31%, tetapi kira-kira 95% dari itu adalah harga transfer internal yang dibayarkan kelompok produk Intel kepada pengecoran. Pendapatan dari pelanggan eksternal adalah $293 juta, kira-kira 5% dari pendapatan segmen dan sekitar 1,8% dari pendapatan perusahaan. Pendapatan eksternal itu tumbuh kira-kira 13,3 kali dari $22 juta tahun sebelumnya, tingkat yang tinggi dari basis yang kecil. Saham ini berasal dari data yang diungkapkan.

 

 

Kerugian operasi kuartal kedua adalah $2,1 miliar, mempersempit $1,1 miliar tahun dari tahun ke tahun, dengan margin operasi meningkat dari negatif 71,7% menjadi negatif 36,2%. Kerugian itu kira-kira 7,2 kali lipat dari pendapatan eksternal $293 juta. Perhatikan rasio ini bukan ukuran ekonomi satuan, karena segmen secara bersamaan melayani permintaan internal dan membawa aset manufaktur perusahaan dan investasi simpul lanjutan. Kerugian menyempit lebih cepat daripada yang dapat dijelaskan oleh pertumbuhan pendapatan eksternal, menunjukkan peningkatan terutama berasal dari pemanfaatan yang lebih tinggi dan volume pengiriman internal.

 

 

Pusat Data dan segmen AI memperoleh $2,5 miliar pendapatan operasional pada kuartal kedua melawan kerugian segmen pengecoran sebesar $2,1 miliar, mengimbangi sekitar 84% darinya. Pendapatan operasional tiga segmen berjumlah sekitar $2,7 miliar, secara luas konsisten dengan $2,8 miliar pendapatan operasional non-GAAP yang dilaporkan. Itu berarti profitabilitas aktual perusahaan saat ini bertumpu pada pendapatan operasional komputasi klien sebesar $2,3 miliar. Rasio ini dihitung di sini dari data yang diungkapkan.

 

 

Kerugian itu terutama datang dari satu item non-tunai, penyesuaian mark-to-market pada saham yang diescrowed terkait dengan perjanjian CHIPS Act Secure Enclave, bernilai sekitar $2,45 per saham. Selama periode yang sama pendapatan bersih non-GAAP adalah $2,2 miliar dengan EPS $0,42 dan pendapatan operasional non-GAAP sebesar $2,8 miliar, terhadap kerugian $0,5 miliar setahun sebelumnya. Item Mark-to-market bergerak dengan harga saham yang relevan daripada dengan kinerja operasi, jadi berdasarkan operasi kuartal kedua menunjukkan peningkatan yang signifikan.

 

 

Karena penarik dari basis rendah telah berakhir. Margin kotor non-GAAP kuartal kedua adalah 41,8%, naik 12,1 poin dari tahun ke tahun, sedangkan panduan kuartal ketiga adalah 42,0%, naik hanya 2,0 poin, menyusut peningkatan menjadi kira-kira seperenam. Mulai kuartal ini dan seterusnya setiap titik peningkatan margin harus berasal dari optimasi struktur biaya asli atau pemanfaatan yang lebih tinggi. Per ringkasan pihak ketiga, lintasan margin tergantung pada bauran produk, pemanfaatan pabrik dan biaya investasi simpul lanjutan.

 

 

Rencana pengeluaran modal 2026 dinaikkan menjadi di atas $20 miliar, kira-kira $3 miliar di atas ekspektasi sebelumnya. Perusahaan menyelesaikan penawaran saham pada Agustus 2026, meningkat dari awal $15 miliar menjadi $20 miliar, dengan harga sekitar 210,5 juta saham di $95 masing-masing untuk hasil bersih yang diharapkan sekitar $19,7 miliar, menyiratkan pengenceran sekitar 4,2% terhadap sekitar 5,044 miliar saham yang beredar, dengan hasil untuk tujuan perusahaan umum termasuk pengeluaran modal dan modal kerja. Sekitar $19,7 miliar dari hasil bersih setara dengan sekitar satu tahun pengeluaran modal.

 

 

Perusahaan mengungkapkan pada kuartal kedua bahwa 18A telah berhasil meningkat dengan peningkatan hasil dan waktu siklus, dan bahwa produksi risiko 18A-P telah berkembang. Untuk 14A, produksi risiko direncanakan untuk paruh kedua tahun 2027, manufaktur volume tinggi untuk tahun 2028, dan kit desain proses versi 0.9 di kirimkan pada Oktober 2026. Jadwal itu berarti pendapatan pelanggan eksternal pada 14A tidak dapat mencapai skala hingga 2028, dan pengiriman kit desain adalah prasyarat bagi pelanggan untuk mulai merancang daripada memesan. Setiap berita pelanggan eksternal malam ini harus diurutkan antara kolaborasi desain, surat niat dan komitmen kapasitas yang ditandatangani.

 

 

Informasi di atas disediakan untuk pasar umum dan informasi produk saja dan bukan merupakan nasihat investasi, nasihat keuangan, nasihat hukum, nasihat pajak atau rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas, juga bukan merupakan dukungan dari penerbit atau produk perdagangan mana pun. Artikel ini adalah pratinjau yang ditulis sebelum rilis pendapatan, diverifikasi sebelum 16: 30 waktu Singapura pada 28 Oktober 2026, di mana hasil kuartal ketiga Intel 2026 belum dipublikasikan;semua angka di sini sebelumnya diterbitkan data keuangan historis, panduan perusahaan atau perkiraan konsensus pihak ketiga, dan tidak ada yang merupakan perkiraan hasil aktual. Perkiraan konsensus, target harga dan peringkat berasal dari pihak ketiga dan dapat berubah kapan saja, penyedia yang berbeda menggunakan basis dan sampel yang berbeda yang tidak dapat dibandingkan, dan penyebaran target yang dirujuk berasal dari institusi yang berbeda pada waktu yang berbeda. Angka yang diidentifikasi sebagai perhitungan atau derivasi artikel ini, termasuk jumlah persimpangan segmen pengecoran, berbagai saham pendapatan eksternal, rasio kerugian pengecoran terhadap pendapatan eksternal, dan bagian dari offset laba pusat data, bukanlah angka yang diungkapkan oleh perusahaan;mereka dihitung dari data yang diterbitkan dan hasil aktual mungkin berbeda atas dasar yang berbeda. Pendapatan segmen pengecoran dan pendapatan pelanggan eksternal mengukur hal yang berbeda, pendapatan segmen termasuk penetapan harga transfer internal, dan keduanya tidak dapat saling menggantikan;Rasio kerugian terhadap pendapatan eksternal hanya menggambarkan skala relatif dan bukan merupakan ukuran ekonomi unit, karena segmen tersebut secara bersamaan melayani permintaan internal dan membawa aset manufaktur dan investasi simpul lanjutan perusahaan. Margin kotor non-GAAP, pendapatan operasional, pendapatan bersih dan pendapatan per saham adalah tindakan non-GAAP yang ditentukan oleh perusahaan, tidak sebanding secara absolut dengan basis GAAP, dan tidak secara langsung sebanding dengan perusahaan lain;Kerugian bersih GAAP mencakup barang-barang non-tunai seperti penyesuaian mark-to-market yang pergerakannya bergantung pada harga saham yang relevan daripada kinerja operasi. Waktu panggilan konferensi membawa konflik sumber yang dicatat dalam teks, dan siapa pun yang bergabung harus bergantung padahalaman hubungan investor perusahaan. Beberapa materi pihak ketiga berisi definisi yang saling bertentangan secara internal, dan artikel ini telah mengecualikan dan tidak mengutip angka arus kas gratis yang relevan. Jadwal node proses dan rencana pembuatan ditetapkan oleh perusahaan dan tunduk pada penyesuaian, dan pengiriman kit desain bukan merupakan komitmen pesanan atau kapasitas. Panduan perusahaan dapat dinaikkan, dipertahankan, atau dipotong. Kontrak abadi saham yang dirujuk adalah turunan daripada saham, tidak memberikan kepemilikan, hak suara atau dividen, dan produk leverage dapat menghasilkan kerugian melebihi pengeluaran awal, dengan buku pesanan biasanya menipis dan volatilitas meningkat di sekitar pendapatan. Pembaca harus berkonsultasi dengan pengajuan asli perusahaan sebelum membuat keputusan apa pun, menilai dari keadaan keuangan mereka sendiri, tujuan investasi dan toleransi risiko, dan berkonsultasi dengan profesional yang memenuhi syarat jika sesuai. Tim MEXC Crypto Pulse tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul dari penggunaan informasi ini.

 

 

James Mitchell mengkhususkan diri dalam analisis teknis, tren pasar, dan strategi perdagangan untuk Bitcoin dan altcoin. Berbasis di London, ia memiliki lebih dari 10 tahun pengalaman di pasar keuangan. Sebelum bergabung dengan MEXC Learn, James bekerja sebagai analis senior di perusahaan investasi Eropa terkemuka, di mana ia mengembangkan keahlian dalam manajemen risiko dan perdagangan kuantitatif. Transisinya ke pasar cryptocurrency dimulai pada 2017, dan sejak itu ia dikenal karena pendekatannya yang digerakkan oleh data. Dia memegang gelar Master di bidang Ekonomi Keuangan dari London School of Economics. Pendekatan analitisnya menggabungkan analisis teknis tradisional dengan metrik on-chain untuk memberi pembaca wawasan yang dapat ditindaklanjuti.

 

Bidang Keahlian: Analisis Teknis, Tren dan Siklus Pasar, Strategi Perdagangan, Analisis Bitcoin dan Altcoin, Manajemen Risiko.

 

 

 

Ingin akses tercepat ke pembaruan terbaru MEXC? Bergabunglah dengan grup Telegram resmi kami sekarang!

MEXC Platform: Unduh Aplikasi | Zero Fee Trading | Beli USDT sekarang

Bergabung dengan Komunitas MEXC: X (Twitter) | Telegram | Discord

Dapatkan Wawasan: MEXC Belajar | Persyaratan Layanan | MEXC Blog | MEXC Berita

Verifikasi Akun: Memahami KYC | Cara Menyelesaikan KYC

Platform Konten Eksternal: Substack | Sedang | Paragraf | LinkedIn | X (Berita)