Riset Mingguan MEXC Alpha Trader | Inflasi PCE yang Tetap Tinggi, Risiko RUU yang Belum Terselesaikan, dan Tekanan Penjualan ETF yang Berkelanjutan

Minggu 1 Juni 2026
Periode Pelaporan: 27 Mei–2 Juni 2026
Batas Data: 2 Juni 2026

Narasi Utama

Selama sepekan terakhir, data makroekonomi dan arus dana institusional mendominasi Arah pasar.

Dari sisi makro, core PCE AS untuk April, yang dirilis pada 28 Mei, tercatat 3,2% secara tahunan, di atas ekspektasi pasar 3,0% dan pembacaan sebelumnya 3,1%. Data ini sekali lagi mengonfirmasi persistennya inflasi, sehingga mendorong pricing pasar untuk pengetatan Federal Reserve lebih lanjut menjadi lebih tinggi. Menurut CME FedWatch, per 2 Juni, probabilitas kenaikan suku bunga 25 bps pada Desember naik menjadi 42%, sementara probabilitas kenaikan 50 bps meningkat menjadi 12%. Imbal hasil US Treasury 30 tahun tetap di atas 5,05%, sementara Indeks Dolar AS bertahan kuat di atas 105,5.

Di sisi regulasi, CLARITY Act menghadapi jalur politik yang kompleks di Senat. Setelah lolos dari Komite Perbankan Senat pada pertengahan Mei dengan suara bipartisan 15–9, rancangan undang-undang tersebut telah beralih ke peninjauan Senat secara penuh. Namun, kini rancangan undang-undang ini menghadapi tiga hambatan utama: tuntutan Demokrat atas ketentuan etika, resistensi sektor perbankan terhadap klausul pembayaran Bunga stablecoin, dan kalender kongres yang padat. Menurut Polymarket, per 2 Juni, probabilitas bahwa rancangan undang-undang tersebut akan ditandatangani menjadi undang-undang pada 2026 telah turun menjadi 55%

Di sisi geopolitik, negosiasi AS–Iran dilaporkan mengalami terobosan besar pada 28 Mei, dengan perwakilan dari kedua pihak mencapai kesepakatan atas sebuah nota kesepahaman, menunggu persetujuan akhir dari presiden AS. Berita tersebut memicu aksi jual tajam intraday pada harga minyak internasional. Namun, pada hari yang sama, Komando Pusat AS menuduh Iran meluncurkan rudal balistik menuju Kuwait, sementara Iran merespons dengan mengatakan bahwa mereka telah menyerang pangkalan militer AS. Karena itu, progres negosiasi dan konflik militer berlangsung pada saat yang sama, sehingga ketegangan di sekitar Selat Hormuz tetap tinggi. Setelah pullback singkat, harga minyak kembali menguat. Per 2 Juni, minyak mentah WTI diperdagangkan di sekitar $104–$106 per barel, yang menunjukkan bahwa premi risiko geopolitik belum sepenuhnya memudar.

Bitcoin tetap berada di bawah tekanan minggu ini. Bitcoin sempat rebound ke $76,200 pada 27 Mei, tetapi kembali turun setelah rilis PCE, jatuh ke level terendah $72,800 pada 28 Mei dan mencetak level terendah baru untuk 2026. Selama dua hari trading berikutnya, BTC diperdagangkan dalam kisaran $73,500–$74,800. Hingga 2 Juni, Bitcoin sempat turun di bawah $70,000, sementara Ethereum juga bergerak turun menuju area $1,850. Indeks Fear & Greed Kripto sempat turun ke 22, yang menunjukkan ketakutan ekstrem.

Secara keseluruhan, pendorong institusional jangka dekat dibatasi oleh pengetatan likuiditas makro, dan pasar kini mencari keseimbangan baru.

1. Perkembangan Inti di Pasar Kripto

1.1 Arus institusional: ETF mencatat arus keluar bersih mingguan sebesar $1.42B, dengan total arus keluar Mei sebesar $2.43B

Pada minggu terakhir Mei, ETF Bitcoin Spot AS mencatat arus keluar bersih gabungan sebesar $1.42 miliar, menandai arus keluar mingguan terbesar ketiga yang pernah tercatat. Secara harian, arus keluar mencapai $334 juta pada Selasa, $733 juta pada Rabu, $229 juta pada Kamis, dan $125 juta pada Jumat.

Tekanan jual terkonsentrasi pada dana-dana terkemuka. IBIT milik BlackRock mencatat arus keluar bersih mingguan sebesar $966 juta, sementara GBTC milik Grayscale dan FBTC milik Fidelity masing-masing mengalami arus keluar bersih sebesar $175 juta dan $169 juta.

Sepanjang Mei, ETF Bitcoin hanya mencatat arus masuk positif pada enam hari trading. Setiap hari trading pada paruh kedua bulan tersebut mengalami arus keluar bersih, sehingga total arus keluar bersih bulanan menjadi $2.43 miliar — arus keluar bulanan terbesar sejak November 2025.

Di sisi derivatif, arus keluar ETF yang berlanjut membuat sentimen pasar tetap condong bearish, dengan tingkat pendanaan Futures perpetual secara umum tetap berada di wilayah negatif.

Dari perspektif teknikal, RSI harian Bitcoin telah turun ke kisaran 22–32, dengan beberapa indikator mengonfirmasi kondisi Terjual habis. RSI 4 jam turun serendah 22.01, sementara RSI 14 hari menurun ke 32.16. Beberapa sumber data bahkan menunjukkan RSI turun ke 27.43. Jika level $70,000 dikonfirmasi telah ditembus, zona support berikutnya mungkin berada di sekitar $65,000–$62,000, tumpang tindih dengan moving average 200 minggu. Menurut Polymarket, trader kini mematok probabilitas Bitcoin turun di bawah $55,000 sebelum akhir 2026 sebesar 62%, yang mencerminkan prospek yang lebih pesimistis.

1.3 Stablecoin: kapitalisasi pasar total Kontrak sedikit sekitar $3B tetapi tetap mendekati level tertinggi historisnya

Per 31 Mei, kapitalisasi pasar Stablecoin total berada di sekitar $316.95 miliar, sedikit Turun dibandingkan minggu sebelumnya. USDT tetap dominan dengan kapitalisasi pasar sekitar $188.2 miliar, menyumbang 59.6% dari Jumlah, sementara USDC berada di sekitar $75.8 miliar, mewakili 24.0%. Pada 27 Mei, Circle mencetak 500 juta USDC di Solana, yang menunjukkan bahwa permintaan likuiditas institusional masih ada. Secara keseluruhan, meskipun cadangan Stablecoin telah menyusut secara moderat, "lapisan dasar dolar" pasar Kripto tidak menunjukkan pelemahan struktural.

Dalam segmen Stablecoin dengan imbal hasil, sUSDS dari Sky Protokol terus memimpin kategori dengan TVL sekitar $6.06 miliar, mempertahankan posisinya sebagai Stablecoin dengan imbal hasil terbesar di industri. sUSDE dari Ethena berada di peringkat kedua, dengan TVL sekitar $3.53 miliar minggu ini. Namun, pasokan USDe turun sekitar 28% selama bulan ini dan Turun sekitar 34% sejak awal tahun, terutama karena model imbal hasilnya, yang bergantung pada tingkat pendanaan Futures perpetual yang positif, baru-baru ini telah terkompres secara signifikan. Secara keseluruhan, sektor Stablecoin dengan imbal hasil sedang mengalami restrukturisasi modal internal, dengan modal terus bermigrasi dari produk yang bergantung pada tingkat pendanaan seperti USDe menuju produk yang didorong oleh imbal hasil protokol seperti sUSDS.

2.2 Komoditas: emas berfluktuasi di sekitar $4,500 saat perak melemah seiring

Minyak mentah: Harga minyak bergerak lebih rendah dalam pola yang bergejolak minggu ini. Pada 27 Mei, WTI diperdagangkan di sekitar $93.89 per barel, sementara Brent berada di dekat $96.67 per barel. Trajektori negosiasi AS–Iran yang berubah-ubah tetap menjadi pendorong dominan bagi harga minyak mentah. Dari 22 hingga 29 Mei, harga penyelesaian WTI Futures turun 9.57%, sementara Brent turun 11.10%. Pada 2 Juni, WTI turun lebih lanjut ke sekitar $90.67, dengan Brent di dekat $93.48. Karena AS dan Iran tetap berada dalam fase yang didorong negosiasi dengan perbedaan yang belum terselesaikan terkait ketentuan memorandum, konsolidasi dalam rentang lebar pada harga minyak kemungkinan akan berlanjut.

Emas: Emas spot London ditutup di dekat $4,538 per ons minggu ini, naik sedikit sebesar 0.74% secara mingguan, tetapi secara keseluruhan pergerakan harga tetap lemah dalam kisaran $4,500–$4,550. Sumber tekanan utama berasal dari meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga. PCE inti April naik menjadi 3.3% dari tahun ke tahun, memperkuat narasi suku bunga "lebih tinggi lebih lama" dan terus membebani emas yang tidak memberikan imbal hasil.

2.3 Obligasi: imbal hasil Treasury 30 tahun tetap di atas 5% seiring pricing kenaikan suku bunga bergerak lebih tinggi

Sumber utama resistensi:

• Ketentuan etika: Senator Demokrat menuntut klausul yang akan melarang pejabat senior meraup keuntungan dari industri Kripto, secara langsung menargetkan kepentingan bisnis Kripto keluarga Trump. Gedung Putih belum membuat konsesi terkait isu ini.

• Penolakan sektor perbankan: Lembaga keuangan tradisional seperti JPMorgan terus menekan agar menentang ketentuan yang akan memungkinkan perusahaan Kripto membayar Bunga atas deposit pengguna dan saldo Stablecoin.

• Kalender Kongres: Agenda Juni padat, sehingga RUU tersebut harus bersaing untuk mendapatkan waktu sidang yang terbatas.

Senator Cynthia Lummis menekankan bahwa jika Kongres ini gagal menyelesaikan legislasi tersebut, peluang realistis berikutnya mungkin baru akan datang pada 2030.

Penting untuk memperjelas bahwa CLARITY Act belum disahkan Senat, dan token seperti XRP dan SOL belum menerima klasifikasi hukum yang jelas sebagai "Komoditas." Berlawanan dengan beberapa rumor pasar sebelumnya, per 2 Juni, RUU tersebut masih berada pada tahap konsolidasi versi komite dan masih dipersiapkan untuk pemungutan suara Senat penuh.

Tema 2: PCE April Mengonfirmasi Inflasi yang Tetap Tinggi saat Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Meningkat

PCE inti April naik 3.3% year-on-year, mencapai level tertinggi sejak November 2023. Pandangan di dalam Federal Reserve semakin terpecah terkait jalur suku bunga ke depan. Gubernur Lisa Cook mengatakan bahwa "inflasi bergerak ke arah yang salah" dan mengisyaratkan kesiapan untuk mendukung kenaikan suku bunga, sementara Gubernur Michelle Bowman dengan jelas menentang penggunaan kenaikan suku bunga untuk merespons inflasi yang didorong energi. Ketua baru Kevin Warsh mendorong untuk menggeser jangkar kebijakan ke ukuran inflasi PCE trimmed mean milik Dallas Fed, yang hanya naik 2.3% year-on-year pada April, sebagai upaya untuk menyaring guncangan satu kali dengan lebih baik. Namun, perdebatan antara dua kerangka kerja tersebut justru menambah ketidakpastian seputar prospek kebijakan.

Implikasi untuk aset kripto: Dalam lingkungan suku bunga riil yang tinggi, aset kripto tetap berada di bawah tekanan sebagai aset berisiko tanpa imbal hasil. Ekspektasi pemangkasan suku bunga sebagian besar telah menghilang, sementara beberapa trader sudah memperhitungkan risiko kenaikan suku bunga untuk paruh kedua tahun ini. Inflasi yang tetap tinggi juga telah menjadi salah satu alasan inti di balik penarikan institusional dari ETF kripto.

Tema 3: Situasi AS–Iran Tetap Bergejolak saat Premi Geopolitik Berlanjut

Pada 28 Mei, negosiator AS dan Iran mencapai memorandum kesepahaman awal, yang masih menunggu persetujuan dari pimpinan tertinggi kedua belah pihak. Namun, pada hari yang sama, Kuwait terkena serangan rudal balistik dan drone, yang melukai empat anggota militer AS dan secara tajam melemahkan prospek negosiasi. Pada 1 Juni, Kuwait kembali membunyikan peringatan pertahanan udara, sementara AS dan Iran masing-masing menuduh pihak lain meluncurkan serangan pertama. Trump dilaporkan telah memperketat ketentuan memorandum tersebut secara signifikan sebelum mengirimkannya ke Iran untuk peninjauan, sehingga terobosan dalam waktu dekat menjadi lebih sulit.

Ketegangan yang berlanjut di sekitar Selat Hormuz tetap terkait langsung dengan sekitar 21% perdagangan minyak global. Setelah penurunan singkat, harga minyak tetap tinggi, yang menunjukkan bahwa premi risiko geopolitik tidak mungkin memudar dalam waktu dekat.

4. Word Cloud Topik Hangat Pasar

5. Poin Fokus Utama untuk Minggu Mendatang (3 Juni – 9 Juni)

6. Sorotan Platform MEXC

6.1 RealStocks resmi diluncurkan, memperkenalkan akses langsung ke Saham AS melalui broker berlisensi

Pada 1 Juni, MEXC resmi meluncurkan RealStocks, menjadi bursa global pertama yang menyediakan akses langsung ke trading Saham AS nyata melalui broker berlisensi yang patuh regulasi. Pengguna dapat membeli saham Terdaftar AS nyata dengan USDT melalui broker berlisensi dan memegang saham sebenarnya dengan hak pemegang saham penuh, termasuk dividen, distribusi, serta partisipasi dalam aksi korporasi yang berlaku. Hal ini membedakan RealStocks dari produk token mirror yang hanya memberikan eksposur harga. RealStocks saat ini mencakup seluruh pasar Nasdaq, dan versi Beta telah diuji oleh lebih dari 20.000 pengguna.

Produk ini mendukung 0 biaya selama periode peluncuran, penyelesaian T+1, dan transfer instan, serta terintegrasi dengan produk Saham Futures, yang saat ini mencakup lebih dari 130 aset dasar di platform. Seiring peluncuran produk, MEXC memperkenalkan tiga penawaran terbatas: kampanye Airdrop SpaceX(PRE) dari 28 Mei hingga 5 Juni, dengan Total hadiah setara 200,000 USDT dalam SPACEX(PRE); pool reward saham $1 juta dari 2 Juni hingga 16 Juni; serta subsidi data pasar aktual untuk pengguna baru. Peluncuran kanal trading Spot saham melengkapi satu bagian kunci lain dari kerangka alokasi lintas aset MEXC di seluruh kripto dan aset tradisional, selaras erat dengan peluang sistematis di pasar ekuitas dalam latar pemilu AS. CEO MEXC Vugar Usi mengatakan bahwa dari berpartisipasi dalam peluang pra-listing hingga kini memegang ekuitas aktual, MEXC memungkinkan pengguna kripto untuk berpartisipasi dalam perusahaan-perusahaan terkemuka di dunia sebagai pemegang saham sesungguhnya.

6.2 SPACEX(PRE) Fase 2 jendela langganan Launchpad dibuka

Dari 28 Mei hingga 5 Juni, jendela langganan untuk MEXC SPACEX(PRE) Fase 2 Launchpad resmi dibuka. Harga langganan untuk ronde ini adalah 130 USDT, sekitar 70% dari harga referensi pasca-split, dengan sisa 30% tercermin sebagai diskon. Langganan Fase 1 sebelumnya, yang berlangsung dari 14 hingga 21 Mei, dihargai 650 USDT dan mencatat volume langganan total lebih dari $56 juta, dengan lebih dari 38.000 peserta dan puncak oversubscription mencapai 15.5x. Pengguna dapat berpartisipasi setelah menyelesaikan persyaratan langganan SPACEX(PRE) dan Verifikasi KYC, dan token akan dapat ditradingkan setelah langganan berakhir dengan Tidak ada periode penguncian.

Perlu dicatat bahwa token SPACEX(PRE) tidak memberikan pengguna kepemilikan Ekuitas atau hak pemegang saham. Sebaliknya, token ini diterbitkan dalam bentuk MEXC Mirror Credits sebagai sertifikat aset pra-listing yang dirancang untuk melacak nilai pasar terkait SpaceX sebelum dan setelah potensi listing publik. Pengguna dari Amerika Serikat, Kanada, dan wilayah terbatas tertentu saat ini tidak memenuhi syarat untuk berpartisipasi.

6.3 Kampanye Hari Pizza memasuki tahap akhir

Acara pembelian Kripto Apple Pay dan Google Pay 0 biaya akan berakhir pada 5 Juni. Selama acara, pengguna baru yang melakukan pembelian pertama minimal 100 USDT dapat menerima airdrop 10 USDT, sementara 300 pengguna teratas berdasarkan peringkat volume pembelian bersih akan berbagi 15,000 USDT. Game parkour "City Rush" berakhir pada 2 Juni, dengan Total hadiah mencakup hingga 1 BTC, token emas XAUT, bonus Futures, dan merchandise edisi terbatas.

Penafian: Laporan ini hanya untuk tujuan riset dan referensi serta tidak merupakan saran investasi dalam bentuk apa pun. Harga aset Kripto sangat volatil, dan acara geopolitik serta perkembangan makroekonomi dapat berdampak material pada kondisi pasar. Investor harus membuat penilaian independen berdasarkan toleransi risiko mereka sendiri. Produk platform atau pasangan trading apa pun yang disebutkan dalam laporan ini disajikan semata-mata untuk tujuan informasi objektif dan tidak boleh ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual.