Futures Kripto

Apa Itu Futures Kripto?

Futures kripto adalah kontrak derivatif yang memungkinkan trader berspekulasi, melakukan hedging, atau mengelola eksposur terhadap harga mata uang kripto di masa depan tanpa harus selalu memiliki aset kripto yang mendasarinya secara langsung.

Menurut definisi kontrak futures dari Investor.gov, kontrak Futures merupakan kesepakatan untuk membeli atau menjual sejumlah aset tertentu dengan harga yang telah ditetapkan pada tanggal mendatang.

Di pasar mata uang kripto, aset yang mendasarinya dapat berupa aset digital, indeks kripto, atau harga acuan yang terkait dengan satu atau beberapa mata uang kripto.

Futures kripto banyak digunakan karena dapat memberikan eksposur harga, leverage, manajemen risiko, kemampuan untuk melakukan short selling, dan fleksibilitas trading.

Produk ini juga berisiko karena harga kripto dapat bergerak tajam dan posisi Futures dengan leverage dapat mengalami kerugian dengan sangat cepat.

Trader yang membeli kontrak Futures kripto biasanya mengambil posisi Long.

Posisi Futures Long memperoleh keuntungan ketika harga Futures naik.

Trader yang menjual kontrak Futures kripto biasanya mengambil posisi Short.

Posisi Futures Short memperoleh keuntungan ketika harga Futures turun.

Futures kripto berbeda dari trading spot kripto karena trading spot melibatkan pembelian atau penjualan aset kripto itu sendiri pada harga pasar saat ini.

Trading Futures melibatkan kontrak yang nilainya didasarkan pada harga aset kripto yang diperkirakan atau dijadikan acuan.

Artinya, trader Futures dapat memperoleh eksposur terhadap pergerakan harga tanpa harus menyimpan private key secara langsung, menggunakan wallet blockchain, atau mentransfer kripto secara on-chain.

Namun, memiliki posisi Futures tidak sama dengan memiliki mata uang kripto di wallet self-custody.

Posisi Futures merupakan kontrak keuangan, bukan kendali langsung atas aset berbasis blockchain.

Cara Kerja Futures Kripto

Futures kripto bekerja dengan memungkinkan dua pihak menyepakati eksposur harga terhadap mata uang kripto atau acuan terkait kripto.

Satu pihak mengambil posisi Long, sedangkan pihak lainnya mengambil posisi Short.

Jika harga Futures bergerak sesuai arah yang menguntungkan pihak Long, pihak Long memperoleh keuntungan dan pihak Short mengalami kerugian.

Jika harga Futures bergerak sesuai arah yang menguntungkan pihak Short, pihak Short memperoleh keuntungan dan pihak Long mengalami kerugian.

Banyak kontrak Futures memiliki ketentuan standar. Artinya, ukuran kontrak, tanggal kedaluwarsa, metode penyelesaian, tick size, dan aturan trading ditetapkan oleh pasar atau penyedia kontrak.

Halaman dasar pasar Futures CFTC menjelaskan bahwa kontrak Futures komoditas merupakan kesepakatan untuk membeli atau menjual komoditas pada tanggal mendatang.

Futures kripto dapat diselesaikan secara tunai atau melalui metode lain yang dijelaskan dalam spesifikasi kontrak.

Penyelesaian tunai berarti trader menerima atau membayar selisih antara harga kontrak dan nilai penyelesaian akhir, alih-alih menerima aset kripto itu sendiri.

Imbauan CFTC mengenai risiko mata uang virtual menyebutkan bahwa pembeli Futures mata uang virtual mungkin tidak berhak menerima mata uang virtual yang sebenarnya, bergantung pada kontraknya.

Hal ini penting karena banyak pemula mengira bahwa kontrak Futures kripto selalu berujung pada penyerahan kripto.

Dalam banyak kasus, kontrak hanya digunakan untuk memperoleh eksposur harga dan melakukan penyelesaian.

Mengapa Futures Kripto Penting

Futures kripto penting karena memberi trader lebih banyak cara untuk mengelola risiko harga mata uang kripto.

Pemegang aset jangka panjang dapat menggunakan Futures kripto untuk melakukan hedging terhadap potensi penurunan harga dalam jangka pendek.

Miner, validator, pengelola treasury, atau bisnis kripto dapat menggunakan Futures untuk mengelola pendapatan masa depan atau eksposur neraca.

Trader jangka pendek dapat menggunakan Futures untuk berspekulasi pada pergerakan harga tanpa membeli aset kripto yang mendasarinya secara langsung.

Market maker dapat menggunakan Futures untuk mengelola risiko inventaris di pasar spot dan derivatif.

Investor institusional dapat menggunakan Futures yang teregulasi karena produk ini mungkin lebih mudah disesuaikan dengan sistem risiko, margin, pelaporan, dan kepatuhan yang sudah ada.

Futures kripto juga membantu penemuan harga karena harga Futures dapat menunjukkan bagaimana trader menilai eksposur masa depan dibandingkan dengan pasar spot saat ini.

Jika harga Futures lebih tinggi daripada harga spot, pasar mungkin berada dalam kondisi contango.

Jika harga Futures lebih rendah daripada harga spot, pasar mungkin berada dalam kondisi backwardation.

Kondisi tersebut dapat mencerminkan biaya pendanaan, permintaan leverage, ekspektasi pasar, selera risiko, likuiditas, dan tekanan hedging.

Futures Kripto vs Trading Spot Kripto

Trading spot kripto berarti membeli atau menjual aset kripto yang sebenarnya pada atau mendekati harga pasar saat ini.

Trading Futures kripto berarti membeli atau menjual kontrak derivatif yang nilainya terkait dengan aset kripto atau suatu acuan.

Kepemilikan spot dapat memungkinkan pengguna menarik kripto ke wallet, mengirimkannya secara on-chain, menggunakannya di aplikasi terdesentralisasi, atau menyimpannya secara langsung.

Kepemilikan Futures biasanya tidak memberikan kemampuan on-chain tersebut.

Trading spot sering kali lebih sederhana karena pengguna membeli aset dan memilikinya sampai aset tersebut dijual atau ditransfer.

Trading Futures lebih kompleks karena trader harus memahami margin, leverage, likuidasi, penyelesaian, kedaluwarsa, funding, ukuran kontrak, dan kontrol risiko.

Trader spot dapat kehilangan jumlah yang diinvestasikan jika harga aset turun hingga nol.

Trader Futures dapat kehilangan margin dengan cepat jika leverage tinggi dan pasar bergerak berlawanan dengan posisi mereka.

Dalam beberapa struktur Futures, kerugian dapat lebih besar daripada perkiraan saat terjadi volatilitas ekstrem, likuiditas rendah, atau gap pasar yang tiba-tiba.

Karena itu, Futures kripto membutuhkan manajemen risiko yang lebih ketat daripada pembelian spot biasa.

Jenis-Jenis Futures Kripto

Futures Kripto dengan Tanggal Kedaluwarsa Tetap

Futures kripto dengan tanggal kedaluwarsa tetap memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan.

Kontrak dapat kedaluwarsa setiap minggu, bulan, kuartal, atau mengikuti jadwal lain yang ditetapkan dalam spesifikasi kontrak.

Sebelum kedaluwarsa, trader dapat menutup posisi, memindahkan posisi ke kontrak dengan tanggal kedaluwarsa berikutnya, atau menahannya hingga penyelesaian.

Memindahkan posisi berarti menutup kontrak yang hampir kedaluwarsa dan membuka kontrak lain dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih jauh.

Futures dengan tanggal kedaluwarsa tetap umum ditemukan di pasar derivatif tradisional.

Kontrak ini dapat berguna untuk hedging karena memiliki tanggal jatuh tempo yang jelas.

Kontrak ini juga dapat berguna bagi trader yang ingin menunjukkan pandangan tentang kemungkinan harga kripto pada waktu tertentu di masa depan.

Perpetual Futures Kripto

Perpetual Futures kripto adalah kontrak derivatif serupa Futures yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa tetap.

Kontrak ini sering disebut Perpetual Futures atau kontrak perpetual.

Berbeda dari Futures dengan tanggal kedaluwarsa tetap, kontrak perpetual tidak secara otomatis kedaluwarsa dan diselesaikan pada tanggal tertentu di masa depan.

Sebagai gantinya, kontrak ini biasanya menggunakan mekanisme Funding Rate untuk membantu menjaga harga kontrak tetap dekat dengan harga spot aset kripto yang mendasarinya.

Makalah akademis Fundamentals of Perpetual Futures menjelaskan bahwa Perpetual Futures memberikan eksposur dengan leverage tanpa perlu memindahkan kontrak ke tanggal berikutnya atau memiliki aset secara langsung, serta menggunakan pembayaran funding untuk mengurangi selisih antara harga perpetual dan spot.

Ketika Perpetual Futures diperdagangkan di atas harga pasar spot, trader Long dapat membayar trader Short melalui mekanisme funding.

Ketika Perpetual Futures diperdagangkan di bawah harga pasar spot, trader Short dapat membayar trader Long melalui mekanisme funding.

Rumus Funding Rate dan jadwal pembayaran yang berlaku bergantung pada desain kontrak.

Perpetual Futures populer di pasar kripto karena fleksibel dan tidak mengharuskan trader mengelola tanggal kedaluwarsa kontrak.

Namun, produk ini juga berisiko karena leverage, pembayaran funding, dan likuidasi mendadak dapat menyebabkan kerugian besar.

Micro Futures Kripto

Micro Futures kripto adalah kontrak berukuran lebih kecil yang memungkinkan trader mengambil eksposur nosional yang lebih rendah daripada kontrak standar yang lebih besar.

Ukuran kontrak yang lebih kecil dapat membantu trader mengatur ukuran posisi dengan lebih cermat.

Kontrak ini juga dapat membantu trader mengelola risiko saat menguji strategi atau melakukan hedging atas portofolio yang lebih kecil.

Halaman Futures mata uang kripto CME Group menjelaskan produk Futures dan opsi kripto yang teregulasi dengan ukuran kontrak mikro hingga lebih besar.

Ukuran kontrak yang lebih kecil tidak menjadikan Futures bebas risiko.

Ukuran tersebut hanya mengurangi nilai setiap kontrak, sedangkan leverage dan volatilitas tetap dapat menyebabkan kerugian dengan cepat.

Futures Indeks Kripto

Futures indeks kripto melacak sekeranjang aset kripto atau indeks, bukan hanya satu aset.

Kontrak Futures indeks dapat memberikan eksposur yang lebih luas terhadap pasar kripto atau segmen tertentu di dalamnya.

Hal ini dapat mengurangi ketergantungan pada pergerakan harga satu aset.

Namun, Futures indeks tetap memiliki risiko pasar kripto, risiko likuiditas, risiko basis, dan risiko khusus kontrak.

Trader sebaiknya mempelajari metodologi indeks sebelum menggunakan produk Futures indeks.

Metodologi tersebut menjelaskan aset yang disertakan, cara pembobotannya, frekuensi penyeimbangan ulang indeks, dan cara mengumpulkan data harga.

Istilah Penting dalam Futures Kripto

Posisi Long

Posisi Long berarti trader memperkirakan harga Futures akan naik.

Jika harga naik, nilai posisi Long dapat meningkat.

Jika harga turun, nilai posisi Long dapat menurun.

Posisi Short

Posisi Short berarti trader memperkirakan harga Futures akan turun.

Jika harga turun, nilai posisi Short dapat meningkat.

Jika harga naik, nilai posisi Short dapat menurun.

Ukuran Kontrak

Ukuran kontrak adalah jumlah eksposur aset dasar yang diwakili oleh satu kontrak Futures.

Kontrak dengan ukuran lebih besar menghasilkan keuntungan dan kerugian yang lebih besar pada setiap pergerakan harga.

Kontrak dengan ukuran lebih kecil memungkinkan penentuan ukuran posisi yang lebih presisi.

Nilai Nosional

Nilai nosional adalah nilai pasar penuh dari eksposur yang dikendalikan oleh kontrak Futures.

Misalnya, jika kontrak mewakili eksposur terhadap sejumlah kripto tertentu, nilai nosionalnya didasarkan pada jumlah tersebut dikalikan dengan harga pasar.

Nilai nosional dapat jauh lebih besar daripada margin yang disetorkan trader.

Margin

Margin adalah agunan yang harus disetorkan trader untuk membuka dan mempertahankan posisi Futures.

Dalam trading Futures, margin tidak sama dengan uang muka untuk kepemilikan aset.

Margin merupakan jaminan kinerja yang digunakan untuk mendukung kontrak dan menutup kemungkinan kerugian.

Penjelasan CFTC mengenai tujuan ekonomi pasar Futures menyatakan bahwa trader Futures harus menyetorkan margin awal saat membuka posisi Futures.

Margin Awal

Margin awal adalah jumlah yang diperlukan untuk membuka posisi Futures.

Jumlahnya dapat berubah bergantung pada produk, volatilitas, model risiko, dan aturan pasar.

Trader Futures kripto perlu memperhatikan margin awal dengan cermat karena aset yang mendasarinya dapat bergerak cepat.

Margin Pemeliharaan

Margin pemeliharaan adalah tingkat margin minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi Futures agar tetap terbuka.

Jika saldo akun turun di bawah tingkat ini, trader dapat menerima margin call atau menghadapi likuidasi, bergantung pada aturan platform dan kontrak.

Leverage

Leverage memungkinkan trader mengendalikan posisi nosional yang lebih besar dengan jumlah margin yang lebih kecil.

Leverage dapat memperbesar keuntungan ketika pasar bergerak sesuai arah posisi trader.

Leverage juga dapat memperbesar kerugian ketika pasar bergerak berlawanan dengan posisi trader.

Leverage tinggi sangat berbahaya dalam Futures kripto karena perubahan harga mendadak dapat memicu likuidasi sebelum trader sempat bereaksi.

Likuidasi

Likuidasi terjadi ketika posisi ditutup secara otomatis karena trader tidak memiliki margin yang cukup untuk mendukungnya.

Likuidasi dirancang untuk mengurangi kemungkinan kerugian melebihi agunan yang tersedia.

Di pasar kripto yang volatil, likuidasi dapat terjadi dengan cepat saat harga bergerak tajam.

Rangkaian likuidasi dapat terjadi ketika banyak posisi dengan leverage ditutup pada saat yang sama sehingga tekanan harga semakin besar.

Funding Rate

Funding Rate adalah pembayaran berkala yang digunakan dalam banyak kontrak Perpetual Futures kripto.

Funding membantu menjaga harga kontrak perpetual agar lebih dekat dengan harga pasar spot.

Bergantung pada kondisi pasar, trader Long dapat membayar trader Short atau trader Short dapat membayar trader Long.

Trader dapat memprediksi arah harga dengan benar tetapi tetap merugi akibat funding jika posisi ditahan lama dan biaya funding tidak menguntungkan.

Basis

Basis adalah selisih antara harga Futures dan harga spot.

Basis positif berarti harga Futures berada di atas harga spot.

Basis negatif berarti harga Futures berada di bawah harga spot.

Basis dapat berubah akibat suku bunga, permintaan pinjaman, aktivitas hedging, permintaan leverage, dan sentimen pasar.

Open Interest

Open Interest adalah jumlah total kontrak Futures terbuka yang belum ditutup atau diselesaikan.

Kenaikan Open Interest dapat menunjukkan meningkatnya partisipasi di pasar.

Penurunan Open Interest dapat menunjukkan bahwa trader sedang menutup posisi.

Open Interest perlu dibaca bersama harga dan volume karena indikator ini tidak menunjukkan arah pasar dengan sendirinya.

Dampak Margin dan Leverage terhadap Futures Kripto

Margin dan leverage adalah alasan utama Futures kripto dapat menjadi instrumen yang bermanfaat sekaligus berbahaya.

Pergerakan harga yang kecil dapat menghasilkan persentase keuntungan atau kerugian yang besar terhadap margin yang disetorkan.

Misalnya, trader yang menggunakan leverage tinggi dapat kehilangan sebagian besar margin posisi akibat pergerakan pasar kecil yang tidak menguntungkan.

Hal ini dapat terjadi meskipun tren pasar secara keseluruhan kemudian bergerak sesuai perkiraan trader.

Waktu terjadinya volatilitas penting karena likuidasi dapat berlangsung sebelum transaksi sempat pulih.

Pasar kripto beroperasi tanpa henti, sehingga risiko dapat meningkat pada akhir pekan, hari libur, dan malam hari.

Trader yang tidak dapat memantau posisi dengan leverage dapat menghadapi kerugian tak terduga saat sedang tidak berada di pasar.

Trader Futures yang baik biasanya menentukan kerugian maksimum yang dapat diterima sebelum membuka posisi.

Mereka juga tidak menggunakan leverage hanya karena fitur tersebut tersedia.

Leverage yang tersedia adalah alat, bukan rekomendasi.

Penyelesaian dalam Futures Kripto

Penyelesaian adalah proses untuk menutup atau menentukan nilai kontrak Futures saat kedaluwarsa atau selama periode penyelesaian terjadwal.

Pada Futures kripto dengan penyelesaian tunai, keuntungan atau kerugian akhir dibayarkan dalam bentuk tunai atau mata uang penyelesaian lainnya.

Pada kontrak dengan penyerahan fisik, aset yang mendasarinya dapat diserahkan sesuai aturan kontrak.

Banyak Futures kripto diselesaikan secara tunai, tetapi trader sebaiknya tidak mengasumsikan metode penyelesaian tanpa membaca spesifikasi kontrak.

Aturan penyelesaian dapat memengaruhi perilaku harga menjelang tanggal kedaluwarsa.

Beberapa trader menutup atau memindahkan posisi sebelum kedaluwarsa untuk menghindari risiko penyelesaian.

Trader lain mungkin memperdagangkan spread antara harga spot dan Futures saat tanggal kedaluwarsa mendekat.

Memahami penyelesaian sangat penting bagi pelaku hedging karena hedging mungkin tidak bekerja sesuai harapan jika acuan penyelesaiannya tidak cocok dengan eksposur yang dilindungi.

Futures Kripto untuk Hedging

Hedging berarti menggunakan posisi Futures untuk mengurangi risiko dari eksposur kripto yang sudah ada atau diperkirakan akan muncul.

Pemegang kripto dapat membuka posisi Short Futures untuk mengurangi dampak potensi penurunan harga.

Bisnis yang memperkirakan akan menerima kripto di masa depan dapat membuka posisi Short Futures untuk mengunci nilai yang lebih mudah diprediksi.

Trader yang berencana membeli kripto di kemudian hari dapat membuka posisi Long Futures untuk mengurangi risiko kenaikan harga sebelum pembelian.

Hedging dapat mengurangi risiko, tetapi juga dapat membatasi potensi kenaikan.

Jika pemegang aset membuka posisi Short Futures lalu harga spot naik, keuntungan dari aset spot dapat sebagian diimbangi oleh kerugian pada posisi Futures.

Hedging juga dapat gagal jika kontrak Futures tidak mengikuti pergerakan aset atau eksposur yang dilindungi secara erat.

Hal ini disebut risiko basis.

Risiko basis penting di pasar kripto karena aset, indeks, dan sumber harga yang berbeda dapat bergerak dengan cara yang berbeda selama periode volatilitas tinggi.

Futures Kripto untuk Spekulasi

Spekulasi berarti mengambil posisi untuk memperoleh keuntungan dari pergerakan harga yang diperkirakan.

Spekulan dapat membuka posisi Long Futures kripto jika memperkirakan harga akan naik.

Spekulan dapat membuka posisi Short Futures kripto jika memperkirakan harga akan turun.

Spekulasi dapat meningkatkan likuiditas pasar, tetapi juga dapat menyebabkan kerugian besar bagi trader individu.

Imbauan CFTC mengenai risiko trading mata uang virtual menyatakan bahwa spekulasi pada Futures dan opsi mata uang virtual sebaiknya dianggap berisiko tinggi.

Peringatan ini sangat penting bagi trader yang menggunakan time frame pendek, leverage tinggi, atau mengambil keputusan secara emosional.

Spekulan perlu memahami bahwa pandangan pasar yang tepat saja tidak cukup.

Mereka juga membutuhkan penentuan ukuran posisi, perencanaan Stop-Loss, pemahaman tentang funding dan likuidasi, serta rencana keluar yang jelas.

Futures Kripto untuk Arbitrase

Arbitrase berarti mencoba memperoleh keuntungan dari selisih harga di antara pasar-pasar yang berkaitan.

Dalam Futures kripto, trader dapat membandingkan harga spot, harga Futures dengan tanggal kedaluwarsa tetap, dan harga Perpetual Futures.

Jika harga Futures jauh lebih tinggi daripada harga spot, trader dapat mencari peluang trading basis.

Jika funding perpetual sangat tinggi atau rendah, trader dapat mencari strategi Funding Rate.

Strategi ini mungkin terdengar sederhana, tetapi sulit diterapkan dalam praktik.

Trader arbitrase dapat menghadapi risiko eksekusi, biaya, perubahan funding, margin call, batas pinjaman, risiko likuidasi, risiko penyelesaian, dan konvergensi harga yang mendadak.

Di pasar kripto, peluang arbitrase dapat hilang dengan cepat karena banyak trader memantau selisih harga yang sama.

Futures Kripto dan Volatilitas Pasar

Futures kripto dapat memengaruhi sekaligus mencerminkan volatilitas pasar.

Ketika banyak trader menggunakan leverage ke arah yang sama, pergerakan harga mendadak dapat memicu likuidasi.

Likuidasi dapat memaksa posisi ditutup, yang mungkin semakin mendorong pergerakan harga dan memicu likuidasi berikutnya.

Hal ini dapat menciptakan siklus umpan balik yang disebut rangkaian likuidasi.

Open Interest yang tinggi, leverage tinggi, dan likuiditas yang tipis dapat meningkatkan risiko ini.

Funding Rate juga dapat menunjukkan apakah permintaan Long atau Short mulai terlalu terkonsentrasi.

Funding yang sangat positif dapat menunjukkan bahwa posisi Long terlalu ramai.

Funding yang sangat negatif dapat menunjukkan bahwa posisi Short terlalu ramai.

Posisi yang terlalu ramai tidak menjamin pembalikan tren, tetapi dapat meningkatkan risiko pergerakan berlawanan yang tajam.

Manfaat Futures Kripto

Futures kripto dapat memberikan eksposur yang fleksibel terhadap harga mata uang kripto.

Trader dapat membuka posisi Long atau Short sesuai pandangan pasar mereka.

Futures dapat digunakan untuk hedging, spekulasi, trading spread, dan manajemen risiko.

Produk ini dapat mengurangi kebutuhan untuk menyimpan aset kripto secara langsung.

Futures dapat meningkatkan efisiensi modal karena margin memungkinkan trader mengendalikan eksposur nosional dengan agunan awal yang lebih sedikit.

Produk ini juga dapat membantu penemuan harga dengan menunjukkan cara trader Futures menilai eksposur masa depan dibandingkan dengan pasar spot.

Bagi trader berpengalaman, Futures kripto dapat mendukung strategi kompleks yang tidak dapat dilakukan hanya melalui trading spot.

Manfaat tersebut nyata, tetapi hanya berguna jika trader memahami risikonya.

Risiko Futures Kripto

Futures kripto memiliki risiko pasar karena harga mata uang kripto dapat bergerak tajam ke arah mana pun.

Produk ini memiliki risiko leverage karena margin dapat memperbesar keuntungan dan kerugian.

Produk ini memiliki risiko likuidasi karena posisi dapat ditutup paksa saat terjadi pergerakan harga yang merugikan.

Produk ini memiliki risiko funding karena pembayaran funding kontrak perpetual dapat mengurangi imbal hasil seiring waktu.

Produk ini memiliki risiko basis karena harga Futures mungkin tidak bergerak persis seperti harga spot.

Produk ini memiliki risiko likuiditas karena beberapa kontrak dapat memiliki spread yang lebih lebar atau order book yang lebih tipis saat pasar tertekan.

Produk ini memiliki risiko operasional karena sistem trading, data feed, mesin margin, atau kontrol pengguna dapat mengalami kegagalan.

Produk ini memiliki risiko regulasi karena aturan derivatif kripto dapat berubah di berbagai yurisdiksi.

Produk ini memiliki risiko pajak karena keuntungan, kerugian, dan kewajiban pelaporan dapat bergantung pada jenis produk dan hukum setempat.

Imbauan investor NFA mengenai mata uang virtual memperingatkan bahwa Futures mata uang virtual memiliki tingkat risiko tinggi dan mungkin tidak sesuai untuk semua investor.

Futures Kripto vs Opsi Kripto

Futures kripto dan opsi kripto sama-sama merupakan derivatif, tetapi cara kerjanya berbeda.

Kontrak Futures menimbulkan kewajiban berdasarkan ketentuan kontrak.

Kontrak opsi memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset atau kontrak yang mendasarinya pada harga tertentu sebelum atau saat kedaluwarsa.

Pembeli opsi membayar premi untuk memperoleh hak tersebut.

Posisi Futures biasanya tidak memerlukan premi opsi, tetapi memerlukan margin dan dapat menimbulkan keuntungan atau kerugian berkelanjutan seiring perubahan harga.

Futures sering kali lebih mudah dipahami daripada opsi karena nilainya bergerak lebih langsung mengikuti harga aset yang mendasarinya.

Opsi dapat lebih kompleks karena harganya dipengaruhi volatilitas, time decay, strike price, tanggal kedaluwarsa, dan suku bunga.

Keduanya dapat berisiko, terutama jika digunakan dengan leverage atau tanpa rencana yang jelas.

Futures Kripto vs ETF Kripto

ETF kripto adalah produk investasi yang diperdagangkan di bursa dan memberikan eksposur terhadap kripto atau aset terkait kripto melalui saham.

Kontrak Futures kripto adalah perjanjian derivatif yang memberikan eksposur langsung terhadap pergerakan harga melalui suatu kontrak.

Beberapa ETF kripto dapat memiliki atau memperdagangkan Futures kripto sebagai bagian dari strateginya.

Buletin Investor.gov mengenai dana yang memperdagangkan Futures Bitcoin menjelaskan bahwa dana yang menggunakan Futures Bitcoin mungkin memiliki karakteristik khusus dan risiko yang lebih tinggi dibandingkan dana lainnya.

Trader Futures mengelola kontraknya secara langsung, sedangkan investor ETF memiliki saham suatu dana atau produk yang diperdagangkan di bursa.

Posisi Futures dapat memberikan kendali yang lebih langsung atas leverage, tanggal kedaluwarsa, dan eksposur Short.

ETF mungkin lebih sederhana bagi investor yang tidak ingin mengelola margin Futures atau memindahkan kontrak ke tanggal berikutnya.

Keduanya dapat mengalami penurunan nilai, dan keduanya membutuhkan peninjauan yang cermat terhadap struktur produk dan risikonya.

Cara Membaca Spesifikasi Kontrak Futures Kripto

Spesifikasi kontrak menjelaskan ketentuan lengkap kontrak Futures kripto.

Hal pertama yang perlu diperiksa adalah aset dasar atau acuannya.

Hal kedua adalah ukuran kontrak karena menentukan eksposur nosional.

Hal ketiga adalah mata uang kuotasi karena menjelaskan cara harga ditampilkan.

Hal keempat adalah tick size yang menunjukkan pergerakan harga minimum.

Hal kelima adalah tanggal kedaluwarsa atau apakah kontraknya perpetual.

Hal keenam adalah metode penyelesaian.

Hal ketujuh adalah persyaratan margin.

Hal kedelapan adalah jadwal trading.

Hal kesembilan adalah metode Funding Rate untuk kontrak perpetual.

Hal kesepuluh adalah batas posisi atau aturan kontrol risiko yang berlaku.

Membaca detail ini sebelum trading sangat penting karena dua kontrak Futures kripto dengan nama serupa dapat memiliki perilaku yang berbeda.

Manajemen Risiko untuk Futures Kripto

Manajemen risiko harus menjadi prioritas sebelum melakukan setiap trading Futures kripto.

Trader sebaiknya menentukan kerugian maksimum sebelum membuka posisi.

Trader sebaiknya memahami harga likuidasi sebelum menggunakan leverage.

Trader sebaiknya tidak menggunakan leverage maksimum yang tersedia hanya karena sistem mengizinkannya.

Trader sebaiknya menentukan ukuran posisi berdasarkan risiko akun, bukan emosi atau antusiasme.

Trader sebaiknya mempertimbangkan penggunaan order Stop-Loss, tetapi juga memahami bahwa order Stop dapat tereksekusi pada harga yang lebih buruk saat pasar bergerak cepat.

Trader sebaiknya memantau Funding Rate saat menahan Perpetual Futures.

Trader sebaiknya tidak memusatkan seluruh modal dalam satu posisi.

Trader sebaiknya berhati-hati menjelang peristiwa berita besar, unlock token, upgrade jaringan, rilis data makroekonomi, dan perubahan likuiditas mendadak.

Trader juga sebaiknya menjaga buffer margin yang cukup agar tidak mengalami likuidasi paksa akibat fluktuasi pasar yang wajar.

Rencana risiko terbaik adalah rencana yang melindungi trader ketika pasar bergerak ke arah yang tidak terduga.

Pertimbangan Pajak untuk Futures Kripto

Futures kripto dapat menimbulkan keuntungan atau kerugian kena pajak, bergantung pada yurisdiksi trader dan jenis kontrak.

Perlakuan pajak dapat berbeda antara Futures teregulasi, derivatif luar negeri, kontrak perpetual, dana yang menggunakan Futures, dan transaksi kripto langsung.

Di Amerika Serikat, halaman aset digital IRS menjelaskan bahwa wajib pajak mungkin perlu melaporkan transaksi aset digital dan bahwa pendapatan dari aset digital umumnya dikenai pajak.

Perlakuan pajak Futures dapat menjadi kompleks karena beberapa kontrak mungkin diperlakukan berbeda dari kepemilikan kripto secara langsung.

Trader sebaiknya menyimpan catatan terperinci tentang waktu masuk dan keluar, biaya, pembayaran funding, keuntungan terealisasi, kerugian terealisasi, dan laporan akun.

Siapa pun yang melakukan trading Futures kripto sebaiknya memeriksa aturan pajak setempat atau berkonsultasi dengan profesional pajak yang memenuhi syarat.

Kesalahan Umum dalam Trading Futures Kripto

Salah satu kesalahan umum adalah menggunakan leverage terlalu tinggi.

Leverage tinggi dapat mengubah pergerakan harga yang normal menjadi peristiwa likuidasi.

Kesalahan umum lainnya adalah mengabaikan perbedaan antara harga Futures dan harga spot.

Trader mungkin benar dalam memprediksi pasar spot, tetapi tetap merugi akibat perubahan basis atau biaya funding.

Kesalahan lainnya adalah menahan Perpetual Futures tanpa memeriksa Funding Rate.

Pembayaran funding dapat terakumulasi seiring waktu dan mengurangi profit.

Kesalahan lainnya adalah melakukan trading tanpa membaca spesifikasi kontrak.

Aturan penyelesaian, ukuran kontrak, dan aturan margin dapat mengubah risiko sebenarnya dari transaksi.

Kesalahan lainnya adalah terus menambah posisi yang merugi tanpa titik invalidasi yang jelas.

Hal ini dapat meningkatkan risiko likuidasi dan memicu pengambilan keputusan emosional.

Kesalahan lainnya adalah menganggap Futures kripto seperti permainan karena antarmuka trading mungkin terlihat sederhana.

Produk ini mungkin mudah diakses, tetapi risikonya tetap serius.

Siapa yang Menggunakan Futures Kripto?

Trader jangka pendek menggunakan Futures kripto untuk mengambil posisi terarah terhadap pergerakan harga.

Pelaku hedging menggunakan Futures kripto untuk mengurangi risiko perubahan harga di masa depan.

Market maker menggunakan Futures kripto untuk mengelola eksposur di berbagai pasar terkait.

Manajer portofolio dapat menggunakan Futures kripto untuk menyesuaikan eksposur tanpa memindahkan aset spot.

Trader arbitrase dapat menggunakan Futures kripto untuk memperdagangkan selisih harga antara pasar spot, Futures, dan perpetual.

Trader berpengalaman dapat menggunakan Futures kripto sebagai bagian dari trading spread, trading basis, atau strategi Funding Rate.

Pemula mungkin tertarik pada Futures karena leverage, tetapi produk ini umumnya tidak cocok untuk pemula tanpa edukasi dan kontrol risiko yang ketat.

Cara Menilai Kesesuaian Futures Kripto dengan Strategi Anda

Mulailah dengan bertanya apakah Anda memahami cara kerja kontrak tersebut.

Lalu tanyakan apakah Anda sanggup menanggung kemungkinan kerugiannya.

Selanjutnya, pertimbangkan apakah leverage diperlukan untuk strategi Anda.

Setelah itu, bandingkan kontrak Futures dengan trading spot, opsi, ETF, dan bentuk eksposur lainnya.

Tinjau ukuran kontrak, persyaratan margin, biaya trading, Funding Rate, metode penyelesaian, dan likuiditas.

Periksa apakah produk tersebut teregulasi di yurisdiksi Anda.

Pastikan Anda memahami cara keuntungan, kerugian, dan pembayaran funding dikenai pajak.

Terakhir, tentukan apakah transaksi memiliki titik masuk, titik invalidasi, dan rencana keluar yang jelas.

Jika salah satu detail ini belum jelas, posisi Futures tersebut mungkin terlalu berisiko.

FAQ

Apa arti Futures kripto?

Futures kripto adalah kontrak derivatif yang memungkinkan trader memperoleh eksposur terhadap harga mata uang kripto atau acuan terkait kripto di masa depan tanpa harus memiliki aset kripto yang mendasarinya secara langsung.

Apakah Futures kripto sama dengan trading spot kripto?

Tidak. Futures kripto adalah kontrak berdasarkan eksposur harga, sedangkan trading spot melibatkan pembelian atau penjualan aset kripto yang sebenarnya pada harga pasar saat ini.

Apa itu Futures kripto perpetual?

Futures kripto perpetual adalah kontrak serupa Futures yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa tetap dan biasanya menggunakan pembayaran funding untuk membantu menjaga harganya tetap dekat dengan harga pasar spot.

Apakah Futures kripto dapat digunakan untuk hedging?

Ya. Futures kripto dapat digunakan untuk melakukan hedging atas eksposur kripto yang sudah ada atau diperkirakan akan muncul dengan mengambil posisi yang dapat mengimbangi kerugian akibat pergerakan harga aset yang mendasarinya.

Apakah Futures kripto dapat digunakan untuk melakukan Short pada kripto?

Ya. Trader dapat menggunakan Futures kripto untuk mengambil posisi Short dan berpotensi memperoleh keuntungan jika harga Futures turun.

Apa itu leverage dalam Futures kripto?

Leverage memungkinkan trader mengendalikan posisi Futures yang lebih besar dengan jumlah margin yang lebih kecil, sehingga dapat memperbesar keuntungan maupun kerugian.

Apa itu likuidasi dalam Futures kripto?

Likuidasi terjadi ketika posisi Futures dengan leverage ditutup secara otomatis karena trader tidak lagi memiliki margin yang cukup untuk mempertahankan posisi tersebut.

Apa itu funding dalam Futures kripto?

Funding adalah pembayaran berkala yang digunakan dalam banyak kontrak Futures perpetual. Trader Long dapat membayar trader Short atau sebaliknya, bergantung pada selisih antara harga perpetual dan spot.

Apakah Futures kripto berisiko?

Ya. Futures kripto berisiko karena menggabungkan volatilitas kripto dengan derivatif, leverage, persyaratan margin, risiko likuidasi, biaya funding, dan potensi tekanan likuiditas.

Apakah Futures kripto mengharuskan trader memiliki mata uang kripto?

Tidak selalu. Banyak Futures kripto memberikan eksposur harga melalui kontrak dan dapat diselesaikan tanpa menyerahkan aset kripto yang sebenarnya.

Apa yang perlu diperiksa sebelum melakukan trading Futures kripto?

Trader sebaiknya memeriksa ukuran kontrak, margin, leverage, tanggal kedaluwarsa, metode penyelesaian, Funding Rate, biaya, likuiditas, kontrol risiko, perlakuan pajak, dan kesesuaian produk dengan strategi mereka.

Kesimpulan

Futures kripto adalah kontrak derivatif yang memungkinkan trader memperoleh eksposur Long atau Short terhadap harga mata uang kripto tanpa harus selalu memiliki aset yang mendasarinya secara langsung.

Futures dapat digunakan untuk spekulasi, hedging, arbitrase, manajemen portofolio, dan penemuan harga.

Produk ini juga memiliki risiko serius karena volatilitas kripto, leverage, margin, likuidasi, pembayaran funding, dan perubahan basis dapat menyebabkan kerugian dengan cepat.

Perbedaan terpenting adalah antara Futures dengan tanggal kedaluwarsa tetap dan Perpetual Futures.

Futures dengan tanggal kedaluwarsa tetap memiliki tanggal penyelesaian yang ditentukan, sedangkan Perpetual Futures tidak memiliki tanggal kedaluwarsa tetap dan biasanya mengandalkan pembayaran funding.

Trader juga sebaiknya memahami ukuran kontrak, nilai nosional, margin, persyaratan pemeliharaan, aturan penyelesaian, Open Interest, dan Funding Rate sebelum membuka posisi.

Kontrak Futures kripto dapat berguna jika sesuai dengan strategi yang jelas dan rencana risiko yang disiplin.

Produk ini dapat berbahaya jika digunakan untuk trading emosional, leverage berlebihan, atau spekulasi tanpa arah yang jelas.

Pendekatan terbaik adalah memperlakukan Futures kripto sebagai instrumen keuangan tingkat lanjut, bukan jalan pintas untuk memperoleh keuntungan cepat.

Siapa pun yang menggunakan Futures kripto sebaiknya membaca informasi produk resmi, memahami mekanisme kontrak, dan mengelola risiko sebelum berfokus pada potensi reward.