Fidelity Bitcoin

Apa Arti Fidelity Bitcoin?

Fidelity Bitcoin adalah istilah informal yang umum digunakan untuk menyebut produk investasi, trading, dan kustodi bitcoin yang ditawarkan oleh Fidelity.Istilah ini bukan nama mata uang kripto, blockchain, stablecoin, atau token terpisah yang diterbitkan oleh Fidelity.Istilah ini paling sering merujuk pada Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, yang diperdagangkan dengan ticker FBTC.Istilah ini juga dapat merujuk pada kepemilikan bitcoin langsung melalui Fidelity Crypto atau layanan kustodi dan eksekusi bitcoin institusional yang disediakan oleh Fidelity Digital Assets.Produk-produk tersebut memberikan jenis eksposur yang berbeda dan tidak boleh dianggap sama.Membeli FBTC berarti investor memiliki saham produk yang diperdagangkan di bursa dan menyimpan bitcoin.Membeli bitcoin melalui akun kripto langsung memberikan saldo akun kepada pelanggan yang mewakili bitcoin dalam kustodi.Kustodi institusional adalah layanan terpisah yang ditujukan bagi organisasi profesional dan bisnis keuangan yang memenuhi syarat.Memahami produk yang sedang dibahas sangat penting karena hak kepemilikan, jam trading, biaya, perlakuan pajak, transfer, dan risikonya berbeda.

Apa Itu Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund?

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund adalah produk yang diperdagangkan di bursa berbasis bitcoin spot dengan ticker FBTC.Tujuan investasinya adalah mengikuti kinerja bitcoin berdasarkan Fidelity Bitcoin Reference Rate, dikurangi biaya dan liabilitas dana.Untuk mencapai tujuan ini, dana tersebut menyimpan bitcoin, bukan menggunakan futures bitcoin, swap, leverage, atau derivatif lainnya.

Prospektus resmi FBTC menyatakan bahwa produk ini dikelola secara pasif dan menyimpan bitcoin untuk memberikan eksposur terhadap nilainya.

FBTC mulai diperdagangkan secara publik pada Januari 2024.Investor dapat membeli dan menjual sahamnya melalui akun broker yang memenuhi syarat selama jam trading reguler pasar sekuritas.Dana ini memberikan eksposur bitcoin tidak langsung karena pemegang saham memiliki saham dana, bukan bitcoin di wallet blockchain pribadi.Harga pasar FBTC dirancang untuk bergerak searah dengan bitcoin secara umum, tetapi tidak akan selalu sama persis dengan harga mata uang kripto tersebut.

Apakah Fidelity Bitcoin Merupakan ETF?

FBTC sering secara informal disebut ETF bitcoin spot karena sahamnya diperdagangkan sepanjang hari dengan cara yang serupa dengan exchange-traded fund.Struktur resminya adalah produk yang diperdagangkan di bursa dan dibentuk sebagai Delaware statutory trust.Dana ini tidak terdaftar sebagai perusahaan investasi berdasarkan Investment Company Act of 1940.Perbedaan ini penting karena pemegang saham tidak memperoleh semua perlindungan regulasi yang berlaku bagi dana yang terdaftar berdasarkan undang-undang tersebut.Penawaran dana ini terdaftar di U.S. Securities and Exchange Commission berdasarkan Securities Act of 1933.Pendaftaran penawaran tidak berarti regulator menjamin investasi ini, menyetujui nilai bitcoin, atau melindungi investor dari kerugian.Investor sebaiknya merujuk pada prospektus resmi produk, bukan berasumsi bahwa setiap aturan yang berlaku untuk ETF saham atau obligasi konvensional juga berlaku bagi FBTC.

Apa yang Dimiliki Investor FBTC?

Investor FBTC memiliki saham yang mewakili kepentingan manfaat fraksional dalam trust.Investor tidak menerima alokasi bitcoin pribadi di alamat blockchain yang dikendalikan sendiri.Investor juga tidak menerima private key untuk bitcoin yang dimiliki dana.Investor biasanya tidak dapat mengirim saham FBTC melalui jaringan Bitcoin atau menggunakannya untuk melakukan pembayaran on-chain.Trust memiliki bitcoin melalui pengaturan kustodinya, sementara investor memperdagangkan saham melalui pasar sekuritas.Nilai yang diwakili setiap saham bergantung pada kepemilikan bitcoin trust, liabilitas, biaya, dan jumlah saham yang beredar.Pemegang saham biasa umumnya menjual sahamnya di pasar sekunder, bukan menukarkannya langsung dengan bitcoin kepada trust.

Bagaimana FBTC Mengikuti Harga Bitcoin?

FBTC mengikuti harga bitcoin melalui Fidelity Bitcoin Reference Rate.Reference rate ini dirancang untuk mencerminkan nilai satu bitcoin dalam dolar AS.Perhitungannya menggunakan informasi harga dari pasar spot bitcoin yang memenuhi syarat, bukan mengandalkan satu transaksi terpisah.Metodologi saat ini menggunakan harga median berbobot volume yang dihitung setiap 15 detik dari data yang dikumpulkan selama periode bergulir 60 menit.Median berbobot volume memberi bobot lebih besar pada harga yang terkait dengan volume trading signifikan sekaligus mengurangi pengaruh outlier ekstrem.Penggunaan beberapa pasar yang memenuhi syarat dapat mengurangi ketergantungan pada satu sumber yang mengalami gangguan, transaksi tidak wajar, atau penurunan likuiditas sementara.

Laporan tahunan FBTC terbaru menjelaskan metodologi indeks, operasional dana, risiko, kustodi, dan hasil keuangan.

Tidak ada metodologi indeks yang dapat menjamin akurasi sempurna atau perlindungan menyeluruh terhadap gangguan maupun manipulasi pasar.

Bagaimana Nilai Aset Bersih FBTC Dihitung?

Nilai aset bersih, atau NAV, memperkirakan nilai aset dana setelah liabilitasnya dikurangi.Perhitungan sederhananya adalah:

NAV FBTC = Nilai Bitcoin dan Aset Lain − Liabilitas Dana

NAV per saham dihitung dengan membagi total aset bersih dengan jumlah saham yang beredar.FBTC biasanya menghitung NAV satu kali pada setiap hari trading reguler pasar sekuritas.Fidelity menyatakan bahwa NAV ditetapkan setelah pukul 4:00 p.m. Eastern Time pada hari kerja.Perhitungan ini menggunakan metodologi reference rate dana, bukan harga transaksi terakhir dari satu pasar bitcoin.NAV adalah nilai akuntansi dan belum tentu merupakan harga yang dapat digunakan investor untuk langsung membeli atau menjual saham.

Harga Pasar FBTC vs. NAV

Saham FBTC diperdagangkan berdasarkan penawaran dan permintaan sepanjang sesi trading.Harga pasar dapat lebih tinggi atau lebih rendah daripada NAV per saham.Harga pasar di atas NAV disebut premium.Harga pasar di bawah NAV disebut diskon.Aktivitas pembuatan dan penebusan oleh peserta resmi dirancang untuk membantu menjaga harga saham tetap selaras secara wajar dengan nilai bitcoin dalam dana.Premium atau diskon sementara tetap dapat muncul saat volatilitas tinggi, likuiditas lemah, pasar tutup, terjadi gangguan operasional, atau harga bitcoin berubah mendadak.Sebelum membuat order, investor sebaiknya memeriksa bid, ask, spread, nilai indikatif, serta premium atau diskon terbaru.

Bagaimana Saham FBTC Dibuat dan Ditebus?

FBTC membuat dan menebus saham dalam kelompok besar yang disebut basket.Prospektus saat ini menetapkan satu basket berisi 25,000 saham.Hanya lembaga keuangan yang disetujui dan disebut authorized participant yang dapat bertransaksi langsung dengan trust untuk membuat atau menebus basket.Investor biasa umumnya membeli dan menjual saham satuan di pasar sekunder.Pembuatan basket menambah jumlah saham beredar dan memasukkan bitcoin atau uang tunai yang digunakan untuk membeli bitcoin ke dalam trust.Penebusan basket mengurangi jumlah saham dan mengeluarkan bitcoin atau nilai tunai dari trust.Struktur saat ini mengizinkan authorized participant menyelesaikan pembuatan atau penebusan menggunakan bitcoin atau uang tunai sesuai prosedur yang berlaku.Proses ini dapat membantu pelaku pasar merespons ketika harga saham menyimpang dari nilai bitcoin yang mendasarinya.

Apa Itu Pembuatan dan Penebusan In-Kind?

Pembuatan in-kind memungkinkan authorized participant menyerahkan bitcoin untuk ditukar dengan satu basket saham dana.Penebusan in-kind memungkinkan trust menyerahkan bitcoin untuk ditukar dengan basket yang ditebus.Proses ini berlangsung antara trust dan peserta institusional yang memenuhi syarat, bukan pemegang saham biasa.Aktivitas in-kind dapat mengurangi jumlah bitcoin yang harus dibeli atau dijual trust di pasar saat pembuatan dan penebusan.Proses ini dapat mendukung efisiensi harga serta mengurangi sebagian biaya transaksi atau penjualan kena pajak di dalam trust.Tersedianya pemrosesan in-kind tidak memberi investor biasa hak untuk menukar sejumlah kecil saham FBTC dengan bitcoin pribadi.

Apa Itu Rasio Biaya FBTC?

Saat ini Fidelity mencantumkan rasio biaya tahunan FBTC sebesar 0.25%.Rasio biaya 0.25% setara dengan sekitar $25 per tahun untuk setiap $10,000 yang diinvestasikan, dengan asumsi nilainya tidak berubah sepanjang tahun.Biaya aktual dalam dolar berubah seiring perubahan nilai investasi.Dana mengakru biaya sponsor setiap hari dan membayarnya setiap bulan dalam bitcoin atau uang tunai.

Biaya saat ini dijelaskan di halaman resmi dana kripto Fidelity.

Rasio biaya dapat berubah, sehingga investor sebaiknya memeriksa prospektus dan halaman produk terbaru sebelum berinvestasi.Komisi broker, spread bid-ask, pajak, dan biaya akun lainnya dapat menambah biaya.

Mengapa Jumlah Bitcoin per Saham Menurun Seiring Waktu?

Trust tidak menghasilkan bunga, reward staking, pendapatan bisnis, atau pendapatan mining bitcoin.Namun, trust tetap harus membayar biaya sponsor dan liabilitas tertentu lainnya.Trust dapat mentransfer atau menjual sedikit bitcoin untuk memenuhi kewajiban tersebut.Akibatnya, jumlah bitcoin yang diwakili setiap saham secara bertahap menurun seiring waktu.Inilah salah satu alasan imbal hasil jangka panjang FBTC seharusnya sedikit lebih rendah daripada imbal hasil bitcoin sebelum memperhitungkan premium atau diskon harga pasar dan biaya trading.Nilai saham dalam dolar dapat meningkat signifikan meski jumlah bitcoin yang diwakilinya perlahan menurun, jika harga bitcoin naik lebih cepat daripada pengurangan akibat biaya.

Apakah FBTC Membayar Dividen?

FBTC saat ini tidak menerbitkan distribusi dividen biasa.Bitcoin tidak membayar dividen perusahaan karena bukan perusahaan yang membagikan keuntungan kepada pemegang saham.Menurut strategi yang dinyatakan, dana ini juga tidak meminjamkan bitcoin, menggunakannya sebagai jaminan pinjaman, atau berinvestasi dalam derivatif penghasil pendapatan.Karena itu, potensi imbal hasil investor terutama berasal dari perubahan nilai bitcoin dan harga pasar saham FBTC.Tidak ada yield atau imbal hasil tetap yang dijamin.

Bagaimana Bitcoin FBTC Disimpan dalam Kustodi?

Bitcoin yang dimiliki FBTC disimpan dalam kustodi Fidelity Digital Assets, National Association.Kustodian bertanggung jawab atas pengelolaan private key dan operasional kustodi aset digital terkait.Laporan tahunan terbaru trust menyatakan bahwa bitcoin biasanya disimpan dalam cold storage.Cold storage menyimpan materi private key dalam sistem yang tidak terhubung langsung ke internet publik.Fidelity menyebut redundansi perangkat keras, pemisahan aset, penyimpanan offline, kontrol operasional, dan perlindungan fisik sebagai bagian dari pendekatan kustodinya.

Informasi tambahan tersedia melalui ikhtisar kustodi Fidelity Digital Assets.

Cold storage mengurangi sejumlah risiko serangan online, tetapi tidak membuat kehilangan mustahil terjadi.Pengaturan kustodi tetap menghadapi risiko kesalahan operasional, pelanggaran internal, cacat perangkat lunak, kehilangan kunci, insiden siber, sengketa hukum, dan kejadian luar biasa.

Apakah FBTC Diasuransikan oleh Pemerintah?

Bitcoin yang dimiliki trust tidak dilindungi oleh asuransi simpanan atau program perlindungan akun sekuritas biasa.Prospektus dana menyatakan bahwa bitcoin tidak ditanggung oleh Federal Deposit Insurance Corporation atau Securities Investor Protection Corporation.Asuransi yang dimiliki kustodian mungkin memiliki batas, pengecualian, deductible, dan persyaratan.Asuransi tersebut mungkin tidak memberikan perlindungan langsung atau menyeluruh kepada pemegang saham FBTC.Investor dapat kehilangan sebagian atau seluruh investasinya akibat penurunan harga bitcoin, kegagalan kustodi, kejadian operasional, atau risiko lainnya.

Dana Fidelity Bitcoin vs. Kepemilikan Bitcoin Langsung

FBTC memberikan eksposur tidak langsung melalui sekuritas yang diperdagangkan secara publik.Kepemilikan bitcoin langsung memberikan eksposur melalui unit bitcoin aktual yang disimpan dalam akun kripto atau wallet pribadi.Pemegang saham FBTC biasanya tidak dapat menarik bitcoin dari dana ke alamat blockchain.Pemegang bitcoin langsung mungkin dapat mentransfer mata uang kripto ke wallet lain yang didukung, dengan tunduk pada pembatasan akun dan aturan jaringan.FBTC diperdagangkan selama jam pasar sekuritas, sedangkan bitcoin beroperasi tanpa henti setiap hari.FBTC mengenakan rasio biaya tahunan, sementara trading bitcoin langsung dapat melibatkan biaya transaksi, spread, biaya transfer, dan pengaturan kustodi.FBTC mungkin lebih mudah disimpan di banyak akun broker tradisional dan akun dengan keuntungan pajak.Kepemilikan langsung dapat memberikan akses ke transfer melalui jaringan Bitcoin dan kendali pribadi yang lebih besar jika pemegangnya menggunakan self-custody.

Apa Itu Fidelity Crypto Bitcoin?

Fidelity Crypto adalah layanan terpisah yang memungkinkan pelanggan yang memenuhi syarat membeli, menjual, menyimpan, dan mentransfer mata uang kripto yang didukung, termasuk bitcoin.

Halaman trading resmi Fidelity Crypto menjelaskan bahwa layanan ini berupa akun kripto langsung yang tersedia bagi pelanggan AS yang memenuhi syarat.

Bitcoin yang dibeli melalui layanan ini berbeda dari saham FBTC.Akun pelanggan mencatat saldo bitcoin, bukan saham dalam trust bitcoin.Akun kena pajak yang memenuhi syarat dapat mendukung transfer blockchain sesuai aturan layanan saat ini.Ketersediaan akun, dukungan transfer, aset, biaya, jenis order, dan pembatasan geografis dapat berubah.Pelanggan sebaiknya memeriksa ketentuan terbaru sebelum memilih eksposur bitcoin langsung.

Biaya Fidelity Crypto vs. Biaya FBTC

Layanan kripto langsung dan FBTC menggunakan struktur biaya yang berbeda.Saat ini Fidelity menyatakan bahwa layanan kripto langsungnya mengenakan biaya 1% pada transaksi pembelian dan penjualan mata uang kripto.FBTC saat ini mengenakan biaya sponsor tahunan sebesar 0.25% melalui rasio biayanya.Biaya trading langsung berlaku saat transaksi beli atau jual yang memenuhi syarat diselesaikan.Rasio biaya secara bertahap mengurangi nilai kepemilikan dana selama investor memiliki saham.Transfer bitcoin langsung juga dapat melibatkan biaya jaringan blockchain atau biaya lain yang berlaku.Investor FBTC dapat menghadapi spread bid-ask, premium, diskon, dan biaya terkait broker.Struktur mana yang lebih murah bergantung pada frekuensi transaksi, periode kepemilikan, ukuran transaksi, kondisi pasar, dan kebutuhan akun.

Bisakah Fidelity Bitcoin Disimpan di IRA?

FBTC umumnya dapat dibeli melalui akun broker, trust, dan akun dengan keuntungan pajak yang memenuhi syarat, termasuk banyak akun pensiun individu.Ketersediaan di akun pensiun tertentu bergantung pada aturan akun, pembatasan investasi, dan kelayakan pelanggan.Fidelity juga menawarkan IRA terpisah yang mendukung kripto dan dapat menyimpan bitcoin secara langsung melalui layanan kustodinya.

Informasi resmi IRA kripto menjelaskan kelayakan, aset yang tersedia, koneksi akun, dan biaya saat ini.

IRA kripto langsung dan IRA yang memiliki FBTC merupakan struktur yang berbeda.Akun langsung menyimpan mata uang kripto dalam kustodi, sedangkan IRA broker menyimpan saham produk yang diperdagangkan di bursa.Transfer mata uang kripto dari akun pensiun kripto mungkin dibatasi meskipun akun kripto langsung kena pajak mendukung transfer.

Bisakah FBTC Digunakan dalam Program Pensiun dari Tempat Kerja?

FBTC tidak otomatis tersedia sebagai pilihan investasi standar dalam setiap program pensiun dari tempat kerja.Pengelola program menentukan investasi dan fitur akun yang tersedia.Beberapa program mungkin menyediakan jendela broker mandiri yang mengizinkan produk yang diperdagangkan di bursa dan memenuhi syarat.Meskipun jendela broker tersedia, program tersebut dapat membatasi aset atau kategori produk tertentu.Peserta sebaiknya memeriksa dokumen program dan tidak berasumsi bahwa ketersediaan di broker umum berarti produk dapat diakses melalui program pensiun tempat kerja.

Bagaimana FBTC Dikenai Pajak?

FBTC bermaksud diperlakukan sebagai grantor trust untuk keperluan pajak penghasilan federal AS.Dalam perlakuan yang dimaksud ini, pemegang saham umumnya dianggap memiliki bagian proporsional dari bitcoin trust untuk keperluan pajak.Pendapatan, biaya, dan pelepasan bitcoin tertentu oleh trust dapat diteruskan kepada pemegang saham.Ketika trust mentransfer atau menjual bitcoin untuk membayar biayanya, pemegang saham mungkin perlu memperhitungkan pelepasan kena pajak secara proporsional.

Ikhtisar pajak trust bitcoin Fidelity menjelaskan perlakuan grantor trust yang dimaksud dan informasi tahunan bagi pemegang saham.

Karena itu, pelaporan pajak FBTC dapat lebih rumit daripada sekadar mengurangi harga beli saham dari harga jualnya.Undang-undang pajak bergantung pada yurisdiksi dan keadaan pribadi.Investor sebaiknya menggunakan dokumen pajak resmi terbaru dan meminta saran profesional yang berkualifikasi.

Apakah Pembelian FBTC Memengaruhi Pasar Bitcoin?

Permintaan saham FBTC dapat mendorong authorized participant membuat basket saham baru.Pembuatan basket dapat mengharuskan bitcoin diserahkan kepada trust atau uang tunai digunakan untuk membeli bitcoin.Penebusan dapat mengakibatkan bitcoin didistribusikan atau dijual sesuai proses yang berlaku.Karena itu, pembuatan bersih dalam jumlah besar dapat berkontribusi terhadap permintaan bitcoin spot.Penebusan bersih dalam jumlah besar dapat berkontribusi terhadap transfer atau penjualan bitcoin.Dampak pasar langsung bergantung pada apakah proses diselesaikan secara tunai atau in-kind, likuiditas yang tersedia, hedging, waktu transaksi, dan perilaku market maker.Arus masuk atau keluar FBTC dalam satu hari tidak boleh dianggap sebagai satu-satunya faktor yang mengendalikan harga bitcoin global.

Mengapa Pergerakan FBTC Dapat Berbeda dari Bitcoin?

Pergerakan FBTC dapat berbeda dari bitcoin karena sahamnya diperdagangkan di pasar terpisah dengan penawaran dan permintaannya sendiri.Biaya tahunan dana secara bertahap mengurangi jumlah bitcoin yang diwakili setiap saham.Pasar sekuritas tutup pada waktu tertentu, sementara bitcoin tetap diperdagangkan.Pergerakan besar bitcoin pada akhir pekan dapat membuat FBTC dibuka jauh lebih tinggi atau lebih rendah pada hari trading berikutnya.Spread bid-ask dan premium atau diskon sementara dapat memengaruhi harga eksekusi investor.Waktu indeks, liabilitas dana, keterlambatan pembuatan dan penebusan, serta gangguan pasar juga dapat menimbulkan perbedaan tracking.Tracking error adalah selisih antara imbal hasil aktual produk dan imbal hasil benchmark bitcoin yang hendak diikutinya.

Apa yang Terjadi Saat Bitcoin Diperdagangkan Ketika FBTC Tutup?

Bitcoin diperdagangkan tanpa henti karena jaringan Bitcoin dan pasar spot global tidak mengikuti jam pasar sekuritas biasa.Saham FBTC hanya diperdagangkan saat pasar sekuritasnya buka.Pemegang saham FBTC biasanya tidak dapat menutup posisi saat pasar tutup pada akhir pekan atau malam hari.Jika bitcoin turun tajam saat FBTC tutup, harga saham dapat dibuka jauh lebih rendah.Jika bitcoin naik tajam, FBTC dapat dibuka jauh lebih tinggi.Limit Order yang dibuat sebelum pembukaan dapat tereksekusi pada harga yang tidak terduga jika pasar dibuka dengan gap besar.Perbedaan jam trading ini merupakan salah satu perbedaan utama antara bitcoin langsung dan produk bitcoin yang diperdagangkan di bursa.

Apakah FBTC Menggunakan Leverage atau Derivatif?

FBTC tidak menggunakan leverage, futures, swap, atau derivatif serupa untuk mencapai tujuan yang dinyatakan.Dana ini berupaya memberikan eksposur pasif dengan menyimpan bitcoin.Struktur ini mengurangi risiko terkait rolling futures, pihak lawan derivatif, dan penyeimbangan ulang harian berleverage.Namun, struktur ini tidak mengurangi volatilitas harga bitcoin yang mendasarinya.Penurunan bitcoin sebesar 20% tetap dapat menyebabkan penurunan FBTC yang kurang lebih serupa sebelum biaya dan perbedaan tracking diperhitungkan.

Apakah FBTC Meminjamkan Bitcoinnya?

Prospektus saat ini menyatakan bahwa trust tidak akan meminjamkan atau menjaminkan asetnya.Bitcoin trust tidak dimaksudkan untuk mendukung pinjaman atau pengaturan serupa.Kebijakan ini mengurangi risiko pihak lawan pinjaman dan rehypothecation di dalam dana.Artinya, dana tidak berupaya memperoleh pendapatan tambahan dengan meminjamkan bitcoin.Kebijakan di masa mendatang tetap tunduk pada dokumen yang mengatur, persyaratan regulasi, dan perubahan yang diungkapkan secara semestinya.

Bagaimana FBTC Menangani Fork dan Airdrop Bitcoin?

Fork jaringan Bitcoin dapat menciptakan riwayat blockchain yang bersaing atau aset digital baru.Airdrop juga dapat menciptakan kemungkinan hak terkait alamat blockchain yang sudah ada.Pemegang saham FBTC tidak mengendalikan private key trust secara pribadi dan tidak dapat mengklaim aset hasil fork secara mandiri.Sponsor dan kustodian harus menentukan apakah aset baru dapat didukung, dinilai, disimpan, dijual, ditinggalkan, atau didistribusikan dengan aman.Ketidakpastian teknis, hukum, pajak, kustodi, dan regulasi dapat memengaruhi keputusan tersebut.Pemegang saham mungkin tidak menerima nilai apa pun dari aset hasil fork atau airdrop yang tidak didukung.

Risiko Utama Eksposur Fidelity Bitcoin

Risiko Harga Bitcoin

Harga bitcoin dapat turun dengan cepat dan tajam.Investor FBTC dapat kehilangan seluruh investasinya jika nilai bitcoin anjlok atau produk mengalami kegagalan katastrofik.

Risiko Konsentrasi

FBTC terkonsentrasi pada satu aset digital, bukan portofolio terdiversifikasi.Kerugian bitcoin tidak diimbangi investasi pada aset lain yang tidak terkait di dalam dana.

Risiko Kustodi

Kehilangan, pencurian, penggunaan kunci tanpa izin, kegagalan kontrol internal, atau kesalahan operasional dapat merugikan trust.Cold storage dan kontrol institusional mengurangi risiko, tetapi tidak menghilangkannya.

Risiko Tracking

Biaya, liabilitas, premium harga pasar, diskon, dan waktu operasional dapat menyebabkan kinerja FBTC lebih rendah daripada bitcoin.

Risiko Likuiditas

Likuiditas bitcoin atau FBTC dapat memburuk saat pasar mengalami tekanan.Spread yang lebih lebar dapat meningkatkan biaya untuk membuka atau menutup posisi.

Risiko Jam Trading

Bitcoin dapat bergerak signifikan ketika saham FBTC tidak dapat diperdagangkan.Hal ini dapat menimbulkan kemungkinan gap pembukaan yang besar.

Risiko Regulasi

Perubahan undang-undang, perlakuan pajak, aturan kustodi, regulasi sekuritas, atau klasifikasi hukum bitcoin dapat memengaruhi dana.

Risiko Operasional

Sistem indeks, infrastruktur kustodi, sistem pasar sekuritas, koneksi perbankan, dan proses transfer dapat mengalami gangguan atau kesalahan.

Risiko Hak Pemegang Saham

Pemegang saham FBTC memiliki hak pengelolaan dan voting yang terbatas berdasarkan struktur trust.Mereka juga tidak memperoleh semua perlindungan yang terkait dengan perusahaan investasi terdaftar.

Potensi Keunggulan FBTC

FBTC memungkinkan investor memperoleh eksposur harga bitcoin melalui struktur broker yang familier.Investor tidak perlu membuat wallet bitcoin pribadi atau mengelola private key.Sahamnya dapat disimpan dalam berbagai jenis akun yang tidak dapat menyimpan bitcoin self-custody secara langsung.Catatan trading dapat ditampilkan bersama investasi broker lainnya.Dana ini menyimpan bitcoin, bukan memperoleh eksposur melalui kontrak futures yang kedaluwarsa.Kustodi profesional dapat menarik bagi investor yang tidak ingin bertanggung jawab secara pribadi atas seed phrase dan keamanan wallet.Keunggulan ini tidak berarti produk tersebut cocok bagi investor dengan toleransi risiko rendah atau jangka investasi pendek.

Potensi Kekurangan FBTC

Pemegang saham FBTC biasanya tidak dapat menarik bitcoin yang mendasarinya.Mereka tidak dapat menggunakan saham dana untuk pembayaran melalui jaringan Bitcoin.Mereka tidak dapat memperdagangkan saham terus-menerus saat pasar bitcoin tetap aktif.Rasio biaya mengurangi jumlah bitcoin yang diwakili setiap saham seiring waktu.Harga saham dapat diperdagangkan dengan premium atau diskon terhadap NAV.Investor bergantung pada sponsor, kustodian, administrator, penyedia indeks, authorized participant, dan infrastruktur pasar sekuritas.Perlakuan grantor trust untuk produk ini dapat menimbulkan pertimbangan pelaporan pajak tambahan.

Cara Mengevaluasi Eksposur Fidelity Bitcoin

Pertama, tentukan apakah investasi yang dimaksud adalah FBTC atau bitcoin langsung.Kedua, pertimbangkan apakah penarikan blockchain dan kendali atas wallet pribadi penting bagi Anda.Ketiga, bandingkan biaya dana tahunan dengan biaya trading langsung, spread, transfer, dan kustodi.Keempat, pertimbangkan apakah trading bitcoin tanpa henti atau akses selama jam pasar biasa lebih sesuai.Kelima, pastikan apakah investasi perlu disimpan dalam akun broker, trust, pensiun, atau akun kripto kena pajak.Keenam, tinjau prospektus, rasio biaya, premium atau diskon, spread bid-ask, dan dokumen pajak terbaru.Ketujuh, evaluasi apakah portofolio mampu menanggung kerugian besar atau total.Kedelapan, hindari penggunaan dana pinjaman atau konsentrasi berlebihan untuk memperoleh eksposur bitcoin.

Kesalahpahaman Umum tentang Fidelity Bitcoin

Fidelity Bitcoin bukan mata uang kripto terpisah yang dibuat oleh Fidelity.Pemegang saham FBTC tidak mengendalikan langsung bitcoin yang dimiliki trust.FBTC tidak dijamin memberikan imbal hasil yang persis sama dengan bitcoin.Dana ini tidak membayar yield atau dividen bitcoin biasa.Bitcoin dalam dana tidak dilindungi oleh asuransi simpanan pemerintah biasa.Membeli FBTC tidak sama dengan membuka akun kripto langsung.Pemegang saham biasa umumnya tidak dapat menebus beberapa saham untuk memperoleh bitcoin.Kustodi profesional tidak menghilangkan semua kemungkinan pencurian atau kehilangan.Pendaftaran regulasi tidak menjamin investasi ini aman.Rasio biaya rendah tidak mencegah kerugian akibat penurunan harga bitcoin yang besar.

Pertanyaan Umum

Apa itu Fidelity Bitcoin?

Fidelity Bitcoin adalah istilah informal untuk produk bitcoin Fidelity, terutama Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund dan layanan bitcoin langsungnya.

Apa ticker Fidelity Bitcoin?

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund diperdagangkan dengan ticker FBTC.

Apakah Fidelity Bitcoin merupakan mata uang kripto?

Bukan. Tidak ada mata uang kripto terpisah yang secara resmi bernama Fidelity Bitcoin.

FBTC berinvestasi pada apa?

FBTC menyimpan bitcoin secara pasif dan tidak menggunakan derivatif atau leverage untuk mencapai tujuan investasinya.

Apakah FBTC memiliki bitcoin sungguhan?

Ya, trust menyimpan bitcoin melalui pengaturan kustodinya.

Apakah pemegang saham FBTC memiliki bitcoin secara langsung?

Tidak. Mereka memiliki saham yang mewakili kepentingan manfaat dalam trust, bukan bitcoin di wallet pribadi.

Bisakah saya menarik bitcoin dari FBTC?

Pemegang saham biasa umumnya tidak dapat menebus saham FBTC satuan untuk bitcoin.

Bisakah saya mentransfer FBTC melalui jaringan Bitcoin?

Tidak. Saham FBTC adalah sekuritas dan tidak ditransfer melalui transaksi blockchain Bitcoin biasa.

Berapa rasio biaya FBTC?

Saat ini Fidelity mencantumkan rasio biaya tahunan sebesar 0.25%.

Apakah FBTC membayar dividen?

Tidak. FBTC saat ini tidak menerbitkan distribusi dividen biasa.

Apakah FBTC melakukan staking bitcoin?

Tidak. Bitcoin tidak menggunakan proof-of-stake dan FBTC tidak menghasilkan reward staking.

Apakah FBTC meminjamkan bitcoinnya?

Prospektus saat ini menyatakan bahwa trust tidak meminjamkan atau menjaminkan asetnya.

Apakah FBTC menggunakan futures?

Tidak. Trust menyatakan bahwa dana menyimpan bitcoin dan tidak berinvestasi dalam derivatif.

Bagaimana FBTC menghitung nilainya?

NAV-nya menggunakan Fidelity Bitcoin Reference Rate, aset dana, liabilitas, dan jumlah saham yang beredar.

Mengapa FBTC dapat diperdagangkan di atas atau di bawah NAV?

Penawaran dan permintaan intraday dapat menyebabkan harga saham diperdagangkan dengan premium atau diskon terhadap nilai aset dasar dana.

Apakah FBTC diperdagangkan 24 jam sehari?

Tidak. FBTC diperdagangkan selama jam operasional pasar sekuritasnya, sedangkan bitcoin diperdagangkan tanpa henti.

Bisakah FBTC disimpan di IRA?

FBTC umumnya dapat dibeli di akun broker dengan keuntungan pajak yang memenuhi syarat, termasuk banyak IRA.

Apakah FBTC tersedia dalam setiap program pensiun tempat kerja?

Tidak. Ketersediaannya bergantung pada pengelola program, pilihan investasi, dan fitur broker mandiri yang tersedia.

Apakah FBTC diasuransikan oleh pemerintah?

Tidak. Bitcoin yang dimiliki trust tidak dilindungi oleh program asuransi simpanan pemerintah atau akun sekuritas biasa.

Siapa yang menyimpan bitcoin untuk FBTC?

Dalam struktur saat ini, Fidelity Digital Assets, National Association bertindak sebagai kustodian bitcoin utama dana.

Apakah bitcoin disimpan dalam cold storage?

Laporan tahunan terbaru dana menyatakan bahwa bitcoin biasanya disimpan dalam cold storage.

Apa itu Fidelity Crypto?

Fidelity Crypto adalah layanan terpisah yang memungkinkan pelanggan yang memenuhi syarat membeli, menjual, menyimpan, dan mentransfer mata uang kripto yang didukung, seperti bitcoin.

Apa perbedaan Fidelity Crypto dan FBTC?

Fidelity Crypto memberikan kepemilikan bitcoin dalam kustodi, sedangkan FBTC memberikan eksposur tidak langsung melalui saham dana.

Bisakah bitcoin langsung dari Fidelity ditransfer ke wallet lain?

Akun kripto langsung yang memenuhi syarat saat ini mendukung transfer, dengan tunduk pada pembatasan akun, aset, jaringan, dan geografis.

Bisakah bitcoin dalam Fidelity Crypto IRA ditransfer keluar?

Transfer mata uang kripto langsung dari akun pensiun kripto mungkin dibatasi oleh aturan akun saat ini.

Bagaimana FBTC dikenai pajak?

FBTC bermaksud diperlakukan sebagai grantor trust untuk keperluan pajak penghasilan federal AS, sehingga aktivitas trust tertentu perlu dilaporkan oleh pemegang saham.

Bisakah kinerja FBTC lebih rendah daripada bitcoin?

Ya. Biaya, tracking error, premium, diskon, spread, dan waktu pasar dapat menyebabkan perbedaan imbal hasil.

Bisakah FBTC kehilangan seluruh nilainya?

Ya. Prospektus memperingatkan bahwa investor dapat kehilangan seluruh investasinya.

Apakah pembelian FBTC membantu menciptakan permintaan bitcoin?

Pembuatan saham bersih dapat menyebabkan bitcoin diserahkan kepada atau dibeli oleh trust, meskipun dampak pasar bergantung pada metode pembuatan dan likuiditas yang lebih luas.

Apakah FBTC cocok bagi semua investor?

Tidak. Produk ini terkonsentrasi dan sangat volatil, serta hanya ditujukan bagi investor yang mampu menerima risiko besar.

Kesimpulan

Fidelity Bitcoin adalah istilah umum yang paling sering dikaitkan dengan Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, akses bitcoin langsung melalui Fidelity Crypto, dan kustodi institusional melalui Fidelity Digital Assets.FBTC adalah produk yang diperdagangkan di bursa dan dikelola secara pasif. Produk ini menyimpan bitcoin dan berupaya mengikuti Fidelity Bitcoin Reference Rate setelah biaya dan liabilitas diperhitungkan.Sahamnya memberikan eksposur bitcoin tidak langsung melalui akun broker dan akun pensiun yang memenuhi syarat tanpa mengharuskan investor mengelola private key pribadi.FBTC tidak sama dengan bitcoin langsung karena pemegang saham biasanya tidak dapat mentransfer mata uang kripto yang mendasarinya, melakukan trading tanpa henti, atau menggunakan sahamnya di jaringan Bitcoin.Dana ini saat ini mengenakan rasio biaya tahunan sebesar 0.25%, dan jumlah bitcoin yang diwakili setiap saham berangsur menurun saat trust membayar biayanya.Risiko utamanya mencakup volatilitas bitcoin, konsentrasi, kegagalan kustodi, tracking error, premium dan diskon, jam trading terbatas, perubahan regulasi, serta kemungkinan kehilangan seluruh investasi.Bitcoin langsung melalui Fidelity Crypto memberikan pengalaman kepemilikan yang berbeda, dengan biaya trading, aturan akun, fitur transfer, pengaturan kustodi, dan pertimbangan pajak tersendiri.Investor sebaiknya memastikan produk Fidelity Bitcoin yang sedang dipertimbangkan dan meninjau prospektus, ketentuan akun, biaya, perlakuan pajak, serta pengungkapan risiko terbaru sebelum mengambil keputusan.