Limit Order

Apa Itu Limit Order?

Limit Order adalah instruksi untuk membeli atau menjual aset kripto hanya pada harga tertentu atau harga yang lebih baik.

Dalam trading kripto, buy limit order menetapkan harga tertinggi yang bersedia dibayar trader.

Sell limit order menetapkan harga terendah yang bersedia diterima trader.

Definisi limit order dari Investor.gov menjelaskan bahwa buy limit order hanya dapat dieksekusi pada harga limit atau lebih rendah, sedangkan sell limit order hanya dapat dieksekusi pada harga limit atau lebih tinggi.

Artinya, limit order memberi trader kendali harga yang lebih besar dibandingkan Market Order.

Komprominya, limit order mungkin tidak tereksekusi jika pasar tidak pernah mencapai harga yang ditentukan.

Di pasar kripto, limit order banyak digunakan di pasar spot, pasar margin, pasar Futures, dan pasar kontrak perpetual.

Cara Kerja Limit Order dalam Kripto

Limit Order bekerja dengan menetapkan kondisi harga pada transaksi.

Jika trader ingin membeli BTC dengan harga tidak lebih dari $60,000, trader dapat memasang buy limit order di $60,000.

Order tersebut dapat dieksekusi pada harga $60,000 atau lebih rendah jika tersedia cukup penjual.

Jika harga pasar bertahan di atas $60,000, order akan tetap terbuka atau kedaluwarsa sesuai pengaturan order.

Jika trader ingin menjual ETH dengan harga tidak kurang dari $4,000, trader dapat memasang sell limit order di $4,000.

Order tersebut dapat dieksekusi pada harga $4,000 atau lebih tinggi jika tersedia cukup pembeli.

Jika pasar tidak pernah mencapai harga tersebut, sell order mungkin tidak akan terisi.

Buy Limit Order

Buy limit order digunakan ketika trader ingin membeli pada harga yang ditentukan atau lebih rendah.

Order ini sering dipasang di bawah harga pasar saat ini ketika trader ingin membeli saat harga turun.

Misalnya, jika LTC diperdagangkan pada harga $100 dan trader hanya ingin membeli jika harganya turun ke $95, trader dapat memasang buy limit order di $95.

Jika harga mencapai $95 dan likuiditas mencukupi, order mungkin tereksekusi.

Jika harga turun dengan cepat melewati $95, order mungkin terisi pada harga $95 atau mungkin pada harga yang lebih baik, bergantung pada likuiditas yang tersedia dan aturan platform.

Jika harga tidak pernah turun ke $95, order tidak akan tereksekusi.

Buy limit order dapat membantu trader menghindari mengejar harga saat pasar bergerak karena emosi.

Sell Limit Order

Sell limit order digunakan ketika trader ingin menjual pada harga yang ditentukan atau lebih tinggi.

Order ini sering dipasang di atas harga pasar saat ini ketika trader ingin merealisasikan profit pada level target.

Misalnya, jika SOL diperdagangkan pada harga $150 dan trader hanya ingin menjual jika harganya mencapai $170, trader dapat memasang sell limit order di $170.

Jika harga mencapai $170 dan tersedia cukup pembeli, order mungkin tereksekusi.

Jika harga naik dengan cepat melewati $170, order mungkin terisi pada harga $170 atau lebih baik, bergantung pada likuiditas.

Jika harga tidak pernah mencapai $170, order tidak akan tereksekusi.

Sell limit order dapat membantu trader merencanakan exit sebelum emosi pasar mengambil alih.

Limit Order vs. Market Order

Limit Order mengendalikan harga, tetapi tidak menjamin eksekusi.

Market Order memprioritaskan eksekusi, tetapi tidak menjamin harga tertentu.

Panduan jenis order dari Investor.gov menjelaskan bahwa Market Order dirancang untuk segera dieksekusi, sedangkan Limit Order menentukan harga tertentu atau lebih baik.

Dalam trading kripto, perbedaan ini penting karena harga dapat bergerak dengan cepat.

Market Order dapat terisi dengan cepat, tetapi mungkin mengalami slippage jika likuiditas tipis.

Limit Order dapat mencegah Anda membayar lebih mahal atau menjual di bawah harga yang direncanakan, tetapi order mungkin tidak terisi.

Trader memilih di antara keduanya berdasarkan prioritas: kendali harga atau eksekusi langsung.

Limit Order dan Order Book

Di pasar dengan order book, limit order menunjukkan minat beli dan jual pada harga tertentu.

Buy limit order biasanya muncul di sisi bid pada order book.

Sell limit order biasanya muncul di sisi ask pada order book.

Glosarium bid dan ask dari Investor.gov menjelaskan bahwa bid adalah harga tertinggi yang bersedia dibayar pembeli, sedangkan ask adalah harga terendah yang bersedia diterima penjual.

Selisih antara bid dan ask disebut spread.

Limit order membantu membentuk kedalaman pasar karena menambah likuiditas yang tersedia pada berbagai level harga.

Order book yang dalam dapat membuat trading lebih lancar, sedangkan order book yang tipis dapat menyebabkan pergerakan harga yang lebih besar.

Perilaku Maker dan Taker

Limit Order dapat berfungsi sebagai order Maker atau Taker, bergantung pada interaksinya dengan order book.

Order Maker menambah likuiditas dengan tetap berada di order book sampai trader lain mencocokkannya.

Order Taker mengurangi likuiditas dengan langsung mencocokkan order yang sudah ada.

Contohnya, buy limit order yang dipasang di bawah ask saat ini biasanya menjadi order Maker jika tidak langsung tereksekusi.

Buy limit order yang dipasang pada atau di atas ask saat ini mungkin langsung tereksekusi dan bertindak sebagai order Taker.

Perbedaan ini penting karena biaya trading, rebate, dan perilaku eksekusi dapat berbeda di setiap platform.

Trader sebaiknya memeriksa detail pratinjau order sebelum beranggapan bahwa limit order akan selalu menambah likuiditas.

Terisi Sebagian

Order terisi sebagian terjadi ketika hanya sebagian dari limit order yang tereksekusi.

Hal ini biasanya terjadi ketika likuiditas yang cocok pada harga yang ditentukan tidak mencukupi.

Misalnya, trader memasang sell limit order untuk 10 ETH pada harga $4,000, tetapi hanya 3 ETH yang mungkin terjual karena jumlah pembeli pada level tersebut terbatas.

Sisa 7 ETH dapat tetap terbuka, kedaluwarsa, atau dibatalkan, bergantung pada pengaturan order.

Order terisi sebagian umum terjadi di pasar kripto dengan likuiditas lebih rendah atau ukuran order lebih besar.

Hal ini juga dapat terjadi saat harga bergerak cepat dan order dicocokkan dengan cepat di antara banyak trader.

Pengguna sebaiknya memantau order terbuka dan tidak berasumsi bahwa limit order yang dipasang telah tereksekusi sepenuhnya.

Pengaturan Time-in-Force

Pengaturan Time-in-Force menentukan berapa lama limit order tetap aktif.

Order good-til-canceled dapat tetap terbuka sampai trader membatalkannya atau platform menghapusnya sesuai aturan yang berlaku.

Day order kedaluwarsa setelah satu hari trading yang ditentukan atau periode yang ditetapkan platform.

Order immediate-or-cancel akan langsung mengisi jumlah yang tersedia dan membatalkan sisanya.

Order fill-or-kill harus terisi sepenuhnya saat itu juga atau dibatalkan seluruhnya.

Pengaturan ini membantu trader mengelola gaya eksekusi dan risiko order terbuka.

Pengguna kripto sebaiknya memeriksa definisi yang tepat di setiap platform karena penamaan dan perilakunya dapat berbeda.

Limit Order dan Pengendalian Slippage

Salah satu manfaat utama limit order adalah pengendalian slippage.

Slippage adalah selisih antara harga trading yang diharapkan dan harga akhir saat order dieksekusi.

Limit Order mencegah eksekusi pada harga yang lebih buruk daripada harga limit yang ditentukan.

Hal ini dapat berguna di pasar kripto yang volatil, ketika harga bergerak cepat.

Namun, menghindari slippage yang merugikan memiliki kompromi.

Order mungkin tidak tereksekusi jika harga pasar bergerak menjauhi harga limit.

Trader perlu menentukan apakah lebih baik melewatkan peluang trading atau menerima harga yang lebih buruk.

Limit Order dan Likuiditas

Likuiditas sangat memengaruhi eksekusi limit order.

Di pasar yang likuid, terdapat banyak order di sekitar harga saat ini sehingga limit order lebih mungkin terisi dengan lancar.

Di pasar yang tidak likuid, jumlah pembeli dan penjual mungkin lebih sedikit sehingga limit order dapat tetap terbuka atau hanya terisi sebagian.

Limit order berukuran besar juga dapat mengubah perilaku pasar jika trader lain melihatnya di order book.

Beberapa trader membagi order besar menjadi order yang lebih kecil untuk mengurangi dampak pasar.

Trader lain menggunakan jenis order atau alat eksekusi lanjutan saat memperdagangkan posisi besar.

Likuiditas harus selalu diperiksa sebelum memasang limit order kripto berukuran besar.

Limit Order dalam Trading Spot

Dalam trading spot, limit order digunakan untuk membeli atau menjual aset kripto yang sebenarnya.

Spot buy limit order dapat membantu pengguna mengakumulasi aset pada level harga masuk yang ditentukan.

Spot sell limit order dapat membantu pengguna merealisasikan profit pada harga target yang ditentukan.

Spot limit order umumnya lebih mudah dipahami dibandingkan order dengan leverage karena tidak dengan sendirinya menimbulkan risiko likuidasi.

Namun, trader spot tetap menghadapi risiko harga, risiko likuiditas, biaya, dan risiko order tidak tereksekusi.

Spot limit order dapat tetap terbuka saat kondisi pasar berubah.

Pengguna sebaiknya meninjau order terbuka lama agar tidak terjadi trading yang tidak disengaja di kemudian hari.

Limit Order dalam Trading Futures dan Perpetual

Dalam trading Futures dan perpetual, limit order dapat membuka atau menutup posisi dengan leverage.

Trader dapat menggunakan limit order untuk membuka posisi Long pada harga lebih rendah atau posisi Short pada harga lebih tinggi.

Trader juga dapat menggunakan limit order untuk menutup posisi pada target profit.

Karena derivatif dapat melibatkan leverage, eksekusi hanyalah salah satu aspek risiko.

Peringatan risiko mata uang virtual dari CFTC mengingatkan bahwa pasar mata uang virtual dapat mengalami volatilitas dan trading dengan leverage dapat menimbulkan kerugian besar.

Limit Order dapat mengendalikan harga masuk, tetapi tidak menghilangkan risiko likuidasi setelah posisi dengan leverage dibuka.

Trader sebaiknya memahami margin, Funding, persyaratan pemeliharaan, dan harga likuidasi sebelum menggunakan limit order dengan leverage.

Limit Order vs. Stop Order

Limit Order menetapkan kondisi harga agar order dieksekusi pada harga tersebut atau lebih baik.

Stop order baru aktif setelah harga pemicu tercapai.

Panduan jenis order dari FINRA menjelaskan bahwa setiap jenis order memiliki risiko berbeda dan tidak dapat menghilangkan risiko pasar.

Dalam kripto, trader sering menggunakan limit order untuk merencanakan entry dan exit Take-Profit.

Mereka dapat menggunakan stop order atau Stop-Limit Order untuk manajemen risiko ketika harga bergerak berlawanan dengan posisi.

Stop-Limit Order membuat limit order setelah harga stop terpicu.

Order ini dapat membantu mengendalikan harga, tetapi mungkin tidak tereksekusi jika pasar bergerak terlalu cepat.

Keunggulan Limit Order

Keunggulan pertama adalah kendali harga.

Trader dapat memilih harga beli maksimum atau harga jual minimum.

Keunggulan kedua adalah perencanaan.

Limit order memungkinkan trader menyiapkan entry dan exit sebelum pasar mencapai level tersebut.

Keunggulan ketiga adalah perlindungan dari slippage.

Order tidak akan dieksekusi pada harga yang lebih buruk daripada harga limit.

Keunggulan keempat adalah kemungkinan bertindak sebagai Maker.

Limit order yang tetap berada di order book dapat menambah likuiditas dan mungkin memperoleh perlakuan biaya yang berbeda, bergantung pada platform.

Risiko Limit Order

Risiko pertama adalah order tidak tereksekusi.

Pasar mungkin tidak pernah mencapai harga limit.

Risiko kedua adalah eksekusi sebagian.

Hanya sebagian order yang mungkin terisi jika likuiditas yang tersedia terbatas.

Risiko ketiga adalah peluang yang terlewat.

Trader mungkin menetapkan buy limit terlalu rendah dan melewatkan kenaikan harga yang kuat.

Risiko keempat adalah order yang sudah tidak relevan.

Limit order lama dapat tereksekusi di kemudian hari saat ide trading awal sudah tidak berlaku.

Risiko kelima adalah rasa percaya diri yang keliru.

Limit Order mengendalikan harga eksekusi, tetapi tidak menjamin profit atau melindungi dari pergerakan harga setelahnya.

Cara Menggunakan Limit Order dengan Hati-hati

Tentukan terlebih dahulu apakah tujuannya untuk entry, exit, mengambil profit, atau mengurangi posisi.

Pilih harga limit berdasarkan struktur pasar, likuiditas, volatilitas, dan toleransi risiko.

Periksa order book sebelum memasang order.

Tinjau apakah order kemungkinan akan tetap berada di order book sebagai likuiditas Maker atau langsung tereksekusi sebagai likuiditas Taker.

Tetapkan aturan Time-in-Force yang tepat.

Pantau order terbuka dan batalkan order yang tidak lagi sesuai dengan rencana trading.

Untuk trading dengan leverage, tinjau margin dan risiko likuidasi sebelum maupun setelah order tereksekusi.

Kesalahan Umum dalam Menggunakan Limit Order

Salah satu kesalahan umum adalah memasang harga limit di sisi pasar yang keliru.

Buy limit di atas ask terbaik dapat langsung tereksekusi, bukan menunggu.

Sell limit di bawah bid terbaik juga dapat langsung tereksekusi.

Kesalahan lainnya adalah berasumsi bahwa limit order pasti terisi begitu grafik menyentuh harga tersebut.

Order pengguna mungkin berada di belakang order lain dalam antrean atau tidak memperoleh cukup likuiditas yang cocok.

Kesalahan ketiga adalah melupakan order terbuka saat pasar volatil.

Kesalahan keempat adalah menggunakan limit order tanpa mempertimbangkan biaya, eksekusi sebagian, dan kedalaman pasar.

FAQ

Apa arti limit order dalam kripto?

Limit order dalam kripto adalah order untuk membeli atau menjual hanya pada harga yang ditentukan atau lebih baik.

Apa itu buy limit order?

Buy limit order adalah order untuk membeli pada harga limit atau lebih rendah.

Apa itu sell limit order?

Sell limit order adalah order untuk menjual pada harga limit atau lebih tinggi.

Apakah limit order selalu tereksekusi?

Tidak. Limit order mungkin tidak tereksekusi jika pasar tidak mencapai harga limit atau likuiditas tidak mencukupi.

Bisakah limit order terisi sebagian?

Ya. Limit order dapat terisi sebagian jika hanya sebagian likuiditas yang cocok tersedia pada harga yang dipilih.

Apakah limit order lebih aman daripada Market Order?

Limit Order memberi kendali harga yang lebih baik, tetapi order dapat tidak tereksekusi. Karena itu, Limit Order tidak selalu lebih aman dalam setiap situasi.

Apakah limit order mencegah slippage?

Limit Order mencegah eksekusi pada harga yang lebih buruk daripada harga limit, tetapi order mungkin tidak terisi.

Bisakah limit order digunakan dengan leverage?

Ya. Limit order dapat digunakan pada produk dengan leverage, tetapi tidak menghilangkan risiko margin atau likuidasi.

Apa perbedaan limit order dan Stop-Limit Order?

Limit Order aktif pada harga yang dipilih, sedangkan Stop-Limit Order baru membuat limit order setelah harga pemicu tercapai.

Kapan trader sebaiknya menggunakan limit order?

Trader dapat menggunakan limit order ketika kendali harga lebih penting daripada eksekusi langsung.

Kesimpulan

Limit Order adalah alat trading kripto utama yang memungkinkan pengguna membeli atau menjual hanya pada harga yang ditentukan atau lebih baik.

Order ini berguna untuk merencanakan entry, menetapkan target profit, mengendalikan slippage, dan menghindari Market Order yang dibuat karena emosi.

Buy limit order menetapkan harga tertinggi yang bersedia dibayar trader, sedangkan sell limit order menetapkan harga terendah yang bersedia diterima trader.

Keunggulan utamanya adalah kendali harga.

Kelemahan utamanya adalah order mungkin tidak tereksekusi atau hanya terisi sebagian.

Limit order berguna di pasar spot, pasar derivatif, dan strategi trading aktif, tetapi tidak menjamin profit.

Trader tetap perlu mempertimbangkan likuiditas, kedalaman order book, biaya, pengaturan Time-in-Force, volatilitas, dan pengelolaan order terbuka.

Jika menggunakan leverage, trader juga harus mempertimbangkan margin, Funding, dan risiko likuidasi.

Cara terbaik menggunakan limit order adalah menjadikannya bagian dari rencana trading yang menyeluruh, bukan menganggapnya sebagai jaminan bahwa pasar akan bergerak sesuai target trader.