Lelang

Apa Itu Lelang dalam Kripto?

Lelang dalam kripto adalah mekanisme pasar tempat pembeli, penjual, likuidator, validator, atau smart contract bersaing melalui penawaran untuk menentukan harga atau alokasi aset digital, layanan, maupun sumber daya blockchain.

Dalam mata uang kripto, lelang dapat digunakan untuk menjual NFT, meluncurkan token, melikuidasi agunan, mengalokasikan blockspace, menjual nama domain, mendistribusikan hak tata kelola, atau menyelesaikan order trading on-chain.

Intinya, peserta menunjukkan permintaan dengan mengajukan bid berdasarkan aturan tertentu.

Aturan lelang menentukan pemenang, jumlah yang harus dibayar pemenang, waktu penyelesaian dana, dan tindakan jika lelang gagal.

Lelang kripto dapat berlangsung melalui order book, aplikasi terdesentralisasi, smart contract, modul likuidasi, kontrak marketplace, atau sistem pembentukan blok.

Contoh lelang resmi Solidity menunjukkan lelang terbuka sederhana dan lelang tertutup sebagai pola smart contract yang umum.

Hal ini penting karena lelang bukan hanya fitur antarmuka web.

Lelang dapat ditulis langsung ke dalam logika smart contract.

Dalam lelang on-chain, bid, deposit, penyelesaian, refund, dan pemilihan pemenang dapat dikendalikan oleh kode.

Hal ini dapat meningkatkan transparansi, tetapi juga menimbulkan risiko smart contract, waktu, gas, dan front-running.

Bagi pengguna kripto, memahami lelang membantu menjelaskan cara menentukan harga aset digital ketika penjualan dengan harga tetap tidak memadai.

Mengapa Lelang Penting dalam Kripto

Lelang penting dalam kripto karena aset digital sering kali membutuhkan price discovery yang adil.

Penjual mungkin tidak mengetahui harga yang tepat untuk NFT langka.

Proyek mungkin tidak mengetahui harga pasar yang tepat untuk penjualan token.

Protokol DeFi mungkin perlu menjual agunan dengan cepat setelah posisi peminjam tidak lagi memiliki agunan yang cukup.

Validator mungkin menerima bid yang bersaing dari block builder untuk mendapatkan hak menyediakan sebuah blok.

Lelang memungkinkan pelaku pasar bersaing, bukan hanya bergantung pada satu harga tetap.

Persaingan ini dapat menunjukkan permintaan, mendistribusikan aset langka, meningkatkan likuiditas, dan mengurangi penetapan harga yang sewenang-wenang.

Lelang juga dapat membuat sistem kripto lebih otomatis karena smart contract dapat menerapkan aturan bidding tanpa memerlukan juru lelang tradisional.

Dokumentasi resmi smart contract Ethereum menjelaskan bahwa smart contract adalah program berisi kode dan data yang berada di alamat blockchain.

Karena itu, lelang cocok diterapkan di blockchain: aturannya dapat dipublikasikan dan penyelesaiannya dapat diprogram.

Namun, lelang juga dapat dimanipulasi jika aturannya lemah.

Lelang yang dirancang dengan buruk dapat menimbulkan bidding yang tidak adil, refund yang gagal, gas war, ekstraksi MEV, atau hilangnya dana pengguna.

Cara Kerja Lelang Kripto

Lelang kripto biasanya dimulai ketika penjual, protokol, atau smart contract menawarkan aset atau sumber daya untuk dibid.

Pembuat lelang menentukan item, periode bidding, aset pembayaran yang diterima, bid minimum, harga cadangan, aturan penyelesaian, dan aturan refund.

Peserta kemudian mengajukan bid selama periode lelang.

Setiap bid dapat langsung terlihat, disembunyikan hingga tahap pengungkapan, atau digabungkan dengan bid lain dalam satu batch.

Kontrak lelang atau operator lelang memeriksa apakah setiap bid mematuhi aturan.

Di akhir lelang, sistem memilih pemenang atau harga kliring sesuai format lelang.

Pemenang membayar sesuai aturan dan menerima aset atau hak yang dijual.

Peserta yang kalah menerima refund, tetap memegang dana jika bid hanya ditandatangani secara off-chain, atau order-nya kedaluwarsa, bergantung pada desainnya.

Jika harga cadangan tidak tercapai, lelang dapat gagal dan penjual mungkin tetap memegang aset tersebut.

Dalam lelang on-chain, pengguna sering membayar gas fee untuk mengajukan bid, mengungkapkan bid, membatalkan, mengklaim, atau menarik dana.

Bagian-Bagian Umum Lelang Kripto

Penjual adalah orang, proyek, atau protokol yang menawarkan aset atau hak untuk dijual.

Peserta lelang adalah pihak yang berusaha memenangkan lelang.

Bid adalah jumlah yang bersedia dibayar oleh peserta lelang.

Harga cadangan adalah harga minimum yang bersedia diterima penjual.

Harga awal adalah harga yang menjadi titik dimulainya bidding.

Periode bidding adalah jangka waktu ketika bid diterima.

Periode penyelesaian adalah waktu ketika pemenang membayar dan aset ditransfer.

Mekanisme escrow menahan dana atau aset selama lelang berlangsung.

Mekanisme refund mengembalikan dana kepada peserta yang kalah atau peserta yang bid-nya tidak valid.

Kontrak lelang adalah smart contract yang menerapkan aturan lelang jika lelang berlangsung on-chain.

Lelang Inggris

Lelang Inggris adalah lelang dengan harga yang terus naik, ketika peserta bersaing dengan mengajukan bid yang semakin tinggi.

Ini adalah format lelang yang sudah dikenal banyak orang melalui penjualan karya seni dan barang koleksi tradisional.

Dalam kripto, lelang Inggris umum digunakan untuk NFT, nama domain, barang koleksi digital langka, dan aset unik.

Penjual dapat menetapkan harga awal dan waktu berakhir.

Peserta kemudian menaikkan harga hingga lelang berakhir.

Peserta dengan bid valid tertinggi menang dan membayar sesuai bid pemenang.

Lelang Inggris mudah dipahami karena harga pemenang saat ini terlihat.

Format ini dapat menciptakan ketegangan karena peserta bersaing secara terbuka.

Format ini juga dapat memicu perilaku bidding di saat-saat terakhir yang disebut bid sniping.

Beberapa kontrak lelang kripto menggunakan perpanjangan waktu untuk mengurangi bid sniping, yaitu dengan memperpanjang lelang jika bid masuk mendekati waktu berakhir.

Lelang Belanda

Lelang Belanda adalah lelang dengan harga yang menurun. Harga dimulai dari angka tinggi lalu turun seiring waktu hingga seseorang menerimanya.

Dalam kripto, lelang Belanda dapat digunakan untuk penjualan NFT, penjualan token, likuidasi agunan, dan penjualan lain ketika penjual ingin melakukan price discovery tanpa perang bidding terbuka.

Biasanya, pembeli pertama yang menerima harga saat ini menjadi pemenang.

Format ini dapat berlangsung cepat karena pembeli menentukan kapan harga yang terus turun menjadi menarik.

Format ini juga dapat mengurangi sebagian kepadatan bidding karena pengguna tidak perlu terus menaikkan bid.

Namun, lelang Belanda dapat menguntungkan peserta yang lebih memahami waktu dan kondisi gas dibandingkan pengguna awam.

Dokumentasi resmi Liquidation 2.0 menjelaskan desain lelang Belanda yang menghitung harga agunan berdasarkan harga awal dan waktu yang telah berlalu.

Ini menunjukkan bahwa lelang Belanda dapat digunakan dalam sistem risiko DeFi, bukan hanya untuk barang koleksi.

Lelang Belanda dapat efisien, tetapi pengguna perlu memahami bahwa menunggu harga lebih rendah bisa berarti kehilangan item tersebut kepada orang lain.

Lelang Bid Tertutup

Lelang bid tertutup adalah lelang ketika peserta mengajukan bid secara privat, lalu mengungkapkannya di kemudian hari atau bid dinilai tanpa ditampilkan kepada publik.

Tujuannya adalah mengurangi kemampuan peserta untuk bereaksi terhadap satu sama lain selama proses bidding.

Dalam blockchain, lelang bid tertutup sulit diterapkan karena blockchain publik secara default menampilkan data transaksi.

Salah satu solusi on-chain yang umum adalah bidding commit-reveal.

Pada tahap commit, peserta mengirim komitmen kriptografis terhadap bid mereka.

Pada tahap reveal, peserta mengungkapkan bid dan data rahasia yang membuktikan komitmen tersebut.

Dokumentasi Solidity mencakup contoh lelang tertutup yang menunjukkan bagaimana komitmen dapat menyembunyikan bid sebenarnya hingga periode pengungkapan.

Lelang bid tertutup dapat mengurangi beberapa bentuk tekanan bidding dan front-running.

Namun, lelang ini juga menimbulkan risiko baru karena peserta dapat lupa mengungkapkan bid, terlambat mengungkapkannya, atau kehilangan deposit jika aturan memberikan penalti atas bid yang tidak diungkapkan.

Riset 2026 tentang lelang bid tertutup yang tahan sensor menyoroti bagaimana urutan transaksi publik dan kekuasaan proposer dapat melemahkan jaminan lelang bid tertutup klasik di blockchain.

Lelang Harga Pertama

Lelang harga pertama adalah lelang ketika pemenang membayar tepat sebesar bid pemenangnya.

Format ini sederhana karena peserta dengan bid tertinggi menang dan membayar bid tertinggi tersebut.

Banyak lelang Inggris berakhir dengan hasil harga pertama karena pemenang membayar bid terakhir yang diajukannya.

Lelang harga pertama dapat mendorong peserta untuk mengajukan bid di bawah nilai maksimum sebenarnya.

Hal ini terjadi karena membayar seluruh nilai bid dapat membuat bid yang terlalu tinggi menjadi mahal.

Dalam kripto, lelang harga pertama dapat digunakan untuk penjualan NFT, persaingan likuidasi, bidding prioritas, atau persaingan terkait blockspace.

Keunggulannya adalah kesederhanaan.

Kekurangannya, peserta perlu menyusun strategi karena bid yang terlalu tinggi dapat menimbulkan winner’s curse.

Winner’s curse terjadi ketika pemenang menang karena membayar lebih mahal daripada nilai aset tersebut bagi dirinya.

Hal ini umum terjadi pada aset kripto yang volatil, ketika harga dapat berubah cepat setelah lelang berakhir.

Lelang Harga Kedua

Lelang harga kedua adalah lelang ketika peserta dengan bid tertinggi menang, tetapi membayar sebesar bid tertinggi kedua.

Dalam teori lelang tradisional, format ini kadang disebut lelang Vickrey.

Gagasannya adalah peserta dapat mengajukan bid yang lebih mendekati nilai sebenarnya karena pemenang tidak membayar bid tertingginya sendiri.

Dalam praktiknya, lelang harga kedua dapat menjadi rumit di blockchain publik karena bid mungkin terlihat, tertunda, disensor, atau dimanipulasi.

Format ini juga memerlukan aturan yang cermat untuk menangani bid seri, bid tidak valid, kegagalan pengungkapan, dan refund.

Desain harga kedua mungkin terdengar adil, tetapi tidak otomatis aman secara on-chain.

Smart contract harus menangani deposit, privasi bid, logika pengungkapan, dan penyelesaian dengan benar.

Jika bid terlihat sebelum penyelesaian akhir, peserta lain mungkin memanfaatkan informasi tersebut secara strategis.

Karena alasan ini, banyak sistem kripto memilih format lelang yang lebih sederhana meski lelang harga kedua secara teori tampak menarik.

Desain lelang yang baik harus sesuai dengan keterbatasan teknis lingkungan blockchain.

Lelang Batch

Lelang batch mengelompokkan banyak order dan menyelesaikannya sekaligus.

Alih-alih memproses setiap order satu per satu, sistem mengumpulkan order selama jangka waktu tertentu lalu menentukan hasil kliring untuk batch tersebut.

Hal ini dapat membantu mengurangi pentingnya urutan transaksi yang tepat.

Dalam DeFi, lelang batch dapat digunakan untuk meningkatkan price discovery dan mengurangi beberapa bentuk front-running karena banyak order dinilai secara bersamaan.

Lelang batch juga dapat mencocokkan pembeli dan penjual secara langsung ketika kebutuhan mereka saling sesuai.

Hal ini dapat mengurangi perutean yang tidak perlu melalui pool likuiditas.

Kekurangannya, pengguna mungkin harus menunggu batch ditutup sebelum order dieksekusi.

Lelang batch juga memerlukan logika solver, penetapan harga, dan penyelesaian yang kompleks.

Lelang ini berguna ketika keadilan dan price discovery lebih penting daripada eksekusi instan.

Bagi pemula kripto, lelang batch menunjukkan bahwa lelang tidak selalu berarti satu item dan satu pemenang.

Lelang NFT

Lelang NFT adalah lelang untuk menjual token non-fungibel.

NFT adalah token unik yang dapat merepresentasikan karya seni digital, barang koleksi, item game, keanggotaan, tiket, kredensial identitas, atau catatan aset dunia nyata.

Dokumentasi resmi Ethereum ERC-721 menjelaskan bahwa ERC-721 adalah standar token non-fungibel yang setiap tokennya unik.

Lelang NFT populer karena item unik sering kali tidak memiliki harga tetap yang jelas.

Bidding memungkinkan pasar menentukan seberapa besar nilai item tersebut bagi pembeli tertentu.

NFT langka dapat terjual jauh lebih mahal daripada item serupa jika beberapa peserta bersaing.

Namun, lelang NFT memiliki risiko khusus.

Metadata dapat rusak atau diubah.

Penjual mungkin tidak memiliki hak cipta atau hak komersial atas karya seni tersebut.

Kontrak lelang mungkin memiliki bug atau aturan royalti yang tidak jelas.

Sebelum mengajukan bid, pengguna sebaiknya memverifikasi kontrak token, token ID, metadata, alamat penjual, dan aturan transfer.

Lelang Token

Lelang token digunakan untuk mendistribusikan token kripto fungibel kepada pembeli.

Lelang token dapat menjual jumlah token tetap kepada peserta dengan bid tertinggi atau menggunakan harga kliring yang sama bagi semua pembeli pemenang.

Proyek dapat menggunakan lelang token untuk mengetahui permintaan pasar dan mengurangi penetapan harga yang sewenang-wenang.

Lelang token dapat lebih transparan daripada kesepakatan alokasi privat jika aturan dan hasilnya dipublikasikan.

Lelang ini juga dapat memicu hype dan tekanan spekulatif.

Pengguna perlu berhati-hati karena lelang token tidak membuktikan bahwa token tersebut memiliki nilai jangka panjang.

Proyek dapat menyelenggarakan lelang yang adil secara teknis, tetapi tetap memiliki tokenomics yang lemah, permintaan produk yang buruk, likuiditas rendah, atau risiko hukum.

Peringatan investor aset kripto dari SEC mengingatkan bahwa investasi aset kripto dapat sangat volatil dan spekulatif.

Peringatan ini relevan karena antusiasme lelang dapat membuat pengguna mengajukan bid melebihi jumlah yang sanggup mereka tanggung jika hilang.

Lelang Likuidasi DeFi

Lelang likuidasi digunakan ketika protokol DeFi menjual agunan dari posisi yang tidak lagi memiliki agunan memadai.

Dalam protokol pinjaman, peminjam biasanya mengunci agunan untuk meminjam aset lain.

Jika nilai agunan turun terlalu jauh, protokol mungkin perlu menjual agunan untuk melunasi utang dan menjaga solvabilitas.

Lelang dapat menarik likuidator yang bersaing untuk membeli agunan atau melunasi utang berdasarkan aturan protokol.

Lelang likuidasi penting karena membantu sistem pinjaman bertahan saat pasar tertekan.

Lelang ini juga menimbulkan risiko bagi peminjam karena agunan dapat dijual dengan harga diskon.

Dokumentasi likuidasi MakerDAO menunjukkan bagaimana protokol DeFi dapat menggunakan mekanisme lelang untuk mengelola penjualan agunan dan solvabilitas sistem.

Lelang likuidasi dapat berlangsung sangat kompetitif karena bot memantau posisi dan bereaksi dengan cepat.

Saat pasar volatil, gas fee dan waktu pembaruan oracle dapat sangat memengaruhi pihak yang memenangkan peluang likuidasi.

Pengguna yang meminjam melalui DeFi sebaiknya memahami cara kerja lelang likuidasi sebelum menggunakan leverage.

Lelang Blockspace

Lelang blockspace adalah lelang terkait hak untuk memasukkan transaksi ke dalam blok blockchain.

Di banyak blockchain, pengguna bersaing agar transaksi mereka dimasukkan dengan membayar biaya.

Pada tingkat yang lebih dalam, validator, builder, dan searcher juga dapat bersaing memperebutkan nilai dari pengurutan transaksi.

Dokumentasi MEV di Ethereum.org menjelaskan bahwa Flashbots Auction memungkinkan validator mengalihdayakan proses pembuatan blok kepada peserta khusus di Ethereum berbasis proof-of-stake.

Dokumentasi resmi Flashbots Auction menjelaskan perkembangan infrastruktur berbasis lelang seputar bundle transaksi dan pasar pembentukan blok.

Lelang ini sangat berbeda dari lelang NFT.

Item yang dilelang bukan barang koleksi.

Item tersebut adalah nilai ekonomi dari pengurutan transaksi dan pembentukan blok.

Lelang blockspace penting karena memengaruhi reward validator, ekstraksi MEV, ketahanan terhadap sensor, dan kualitas eksekusi pengguna.

Lelang ini juga menunjukkan bahwa lelang dapat berlangsung jauh di dalam infrastruktur blockchain, bukan hanya di lapisan aplikasi.

Lelang Gas

Lelang gas terjadi ketika pengguna atau bot bersaing agar transaksi mereka segera dimasukkan dengan menawarkan biaya yang lebih tinggi.

Lelang gas dapat terjadi saat mint NFT, peluncuran token, likuidasi DeFi, peluang arbitrase, dan kondisi pasar yang tertekan.

Ketika banyak pengguna menginginkan blockspace terbatas yang sama, mereka mungkin menaikkan biaya transaksi untuk meningkatkan peluang transaksi dimasukkan.

Hal ini dapat membuat partisipasi mahal bagi pengguna biasa.

Lelang gas juga dapat menyebabkan transaksi gagal yang tetap dikenai biaya.

Pengguna mungkin membayar gas untuk mengajukan bid, melakukan mint, mengungkapkan bid, atau menyelesaikan transaksi, tetapi tetap kalah dalam lelang atau transaksinya dibatalkan.

Desain lelang yang baik berupaya mengurangi gas war yang tidak perlu.

Perancang dapat menggunakan allowlist, periode commit-reveal, lelang batch, jendela acak, atau bid bertanda tangan off-chain untuk mengurangi kepadatan.

Namun, setiap solusi memiliki kompromi.

Lelang kripto yang adil sebaiknya mempertimbangkan biaya gas sebagai bagian dari perlindungan pengguna.

Harga Cadangan

Harga cadangan adalah harga minimum yang dapat diterima dalam lelang.

Jika bid tidak mencapai harga cadangan, penjual mungkin tetap memegang aset dan lelang dapat gagal.

Harga cadangan umum digunakan dalam lelang NFT dan penjualan aset bernilai tinggi.

Harga ini melindungi penjual agar tidak terpaksa menjual terlalu murah dalam lelang yang kurang diminati.

Namun, harga ini juga dapat membuat peserta enggan jika ditetapkan terlalu tinggi dan tidak realistis.

Dalam lelang kripto, harga cadangan sebaiknya ditampilkan dengan jelas sebelum pengguna mengajukan bid.

Harga cadangan tersembunyi dapat membuat peserta frustrasi karena mereka mungkin menghabiskan gas tanpa mengetahui apakah mereka bisa menang.

Bagi penjual, menetapkan harga cadangan terlalu tinggi dapat membuat aset tidak terjual.

Bagi pembeli, memahami harga cadangan membantu menghindari usaha yang sia-sia.

Harga cadangan merupakan salah satu pengaturan lelang paling sederhana, tetapi juga paling penting.

Kenaikan Bid Minimum

Kenaikan bid minimum adalah jumlah terkecil yang harus ditambahkan pada bid baru agar melebihi bid saat ini.

Aturan ini mencegah peserta terus menaikkan harga dengan jumlah sangat kecil tanpa akhir.

Sebagai contoh, lelang dapat mensyaratkan setiap bid baru setidaknya 5% lebih tinggi daripada bid tertinggi saat ini.

Kenaikan minimum dapat membuat lelang lebih rapi dan mengurangi spam bidding.

Namun, kenaikan yang terlalu besar dapat menghambat partisipasi.

Peserta mungkin bersedia membayar sedikit lebih tinggi daripada bid saat ini, tetapi tidak cukup untuk memenuhi kenaikan besar yang diwajibkan.

Dalam lelang smart contract, kenaikan minimum harus ditentukan secara tepat.

Aturan pembulatan penting ketika token memiliki angka desimal.

Jika aturan tidak jelas, peserta dapat mengirim bid yang tidak valid dan membuang gas.

Antarmuka lelang yang baik sebaiknya menampilkan jumlah pasti untuk bid minimum berikutnya.

Waktu Berakhir Lelang

Waktu berakhir lelang menentukan kapan bidding dihentikan.

Dalam lelang on-chain, waktu berakhir biasanya didasarkan pada timestamp blok.

Timestamp blok berguna, tetapi tidak sempurna karena validator atau produsen blok dapat memiliki pengaruh terbatas sesuai aturan protokol.

Kontrak lelang sebaiknya tidak bergantung pada waktu yang sangat presisi ketika nilainya tinggi.

Banyak lelang menggunakan timestamp berakhir yang jelas dan menolak bid setelah waktu tersebut.

Beberapa lelang menggunakan mekanisme soft close.

Soft close memperpanjang lelang jika bid valid masuk mendekati waktu berakhir.

Hal ini dapat mengurangi bid sniping dan memberi waktu kepada peserta lain untuk merespons.

Kekurangannya, soft close dapat membuat lelang berlangsung lebih lama dari perkiraan.

Pengguna sebaiknya selalu memeriksa apakah waktu berakhir yang ditampilkan bersifat tetap atau dapat diperpanjang.

Escrow dalam Lelang

Escrow berarti menahan dana atau aset selama lelang berlangsung.

Dalam lelang kripto, smart contract dapat menahan aset yang dijual.

Smart contract juga dapat menahan deposit peserta atau jumlah penuh bid.

Escrow membantu memastikan penjual dapat menyerahkan aset dan peserta dapat membayar.

Namun, escrow menimbulkan risiko smart contract karena dana yang terkunci bergantung pada kode yang berjalan dengan benar.

Jika kontrak memiliki bug, dana dapat tertahan atau dicuri.

Jika lelang dapat ditingkatkan atau dikendalikan oleh kunci admin, pengguna perlu memahami siapa yang dapat mengubah aturan.

Escrow berguna karena mengurangi kebutuhan untuk memercayai pihak lawan.

Namun, escrow berisiko karena pengguna memercayai kode dan terkadang kontrol tata kelola.

Sebelum mengajukan bid, pengguna sebaiknya mengetahui apakah dana dikunci, dapat di-refund, dan dapat ditarik.

Refund dan Pola Penarikan

Logika refund merupakan salah satu bagian terpenting dalam lelang on-chain.

Peserta yang kalah seharusnya dapat memperoleh kembali dana sesuai aturan.

Namun, mengirim refund secara otomatis dapat menimbulkan risiko keamanan smart contract.

Dokumentasi resmi pola umum Solidity merekomendasikan pola penarikan alih-alih transfer langsung setelah perubahan pada kontrak.

Dalam pola penarikan, kontrak mencatat jumlah yang dapat ditarik pengguna, lalu pengguna memanggil fungsi penarikan di kemudian hari.

Hal ini dapat mengurangi risiko satu penerima berbahaya menghambat seluruh lelang.

Dokumentasi utilitas keamanan OpenZeppelin juga mencantumkan PullPayment dan ReentrancyGuard sebagai alat untuk mengurangi risiko terkait reentrancy.

Desain refund perlu diuji dengan cermat karena kontrak lelang sering menampung aset bernilai besar.

Mekanisme refund yang gagal dapat mengubah lelang sederhana menjadi peristiwa kerugian serius.

Pengguna sebaiknya menghindari lelang yang tidak menjelaskan dengan jelas cara refund atas bid yang kalah.

Lelang Commit-Reveal

Lelang commit-reveal adalah desain lelang dua tahap yang digunakan untuk menyembunyikan bid hingga periode pengungkapan.

Pertama, peserta mengirim komitmen kriptografis yang menyembunyikan jumlah bid.

Kemudian, peserta mengungkapkan bid dan nilai rahasia yang digunakan untuk membuat komitmen tersebut.

Kontrak memeriksa apakah informasi yang diungkapkan sesuai dengan komitmen sebelumnya.

Desain ini dapat mengurangi penyalinan bid secara langsung dan beberapa risiko front-running.

Desain ini juga dapat menimbulkan masalah baru dalam hal kemudahan penggunaan.

Peserta harus ingat untuk mengungkapkan bid tepat waktu.

Peserta mungkin kehilangan deposit jika tidak mengungkapkan bid.

Gas fee dapat meningkat selama periode pengungkapan.

Dalam kondisi tertentu, penyerang masih dapat menyensor atau menunda transaksi pengungkapan.

Lelang commit-reveal berguna, tetapi bukan solusi lengkap untuk menjamin keadilan.

Front-Running dalam Lelang

Front-running terjadi ketika seseorang melihat transaksi yang tertunda lalu berusaha menempatkan transaksinya sendiri lebih dahulu.

Dalam lelang, front-running dapat terjadi ketika transaksi peserta terlihat sebelum dimasukkan ke dalam blok.

Peserta lain dapat menyalin bid tersebut, menaikkannya sedikit, atau mencoba memanipulasi urutan transaksi.

Mempool publik dapat memperburuk masalah ini karena bid yang tertunda mungkin terlihat sebelum penyelesaian.

Commit-reveal, lelang batch, jalur transaksi privat, dan logika pengungkapan tertunda dapat mengurangi sebagian risiko front-running.

Namun, setiap langkah mitigasi memiliki kompromi.

Jalur privat dapat menimbulkan asumsi kepercayaan.

Commit-reveal dapat menyebabkan kegagalan pengungkapan.

Lelang batch dapat menunda eksekusi.

Pengguna sebaiknya memahami bahwa lelang on-chain berlangsung di lingkungan yang adversarial, tempat urutan transaksi berpengaruh.

Antarmuka lelang yang tampak adil belum tentu berarti eksekusi di baliknya berlangsung adil.

MEV dan Lelang

MEV adalah maximal extractable value, yaitu nilai yang dapat diekstrak dengan mengendalikan pengurutan, penyertaan, atau pengecualian transaksi.

Lelang dan MEV berkaitan erat karena banyak peluang di blockchain ditentukan oleh pihak yang berhasil memasukkan transaksi lebih dahulu atau pada posisi yang tepat.

Likuidasi, arbitrase, mint NFT, peluncuran token, dan pasar blockspace dapat melibatkan persaingan menyerupai lelang untuk mendapatkan urutan transaksi.

Dalam beberapa kasus, lelang eksplisit dapat membuat persaingan MEV lebih transparan.

Dalam kasus lain, lelang dapat memperketat persaingan dan memusatkan nilai pada pelaku yang lebih canggih.

Dokumentasi MEV Ethereum menjelaskan bahwa searcher, builder, dan validator berinteraksi dalam sistem yang menghargai pengurutan transaksi yang menguntungkan.

Artinya, lelang bukan hanya alat ekonomi.

Lelang juga merupakan bagian dari desain keamanan dan keadilan blockchain.

Pengguna mungkin tidak melihat lelang MEV secara langsung, tetapi lelang dapat memengaruhi gas fee, slippage, harga eksekusi, dan penyertaan transaksi mereka.

Sniping Lelang

Sniping lelang adalah praktik mengajukan bid pada saat paling akhir.

Tujuannya adalah mencegah peserta lain memiliki cukup waktu untuk merespons.

Dalam kripto, sniping dapat menjadi lebih rumit karena waktu transaksi bergantung pada gas fee dan penyertaan blok.

Peserta mungkin mengirim bid pada detik terakhir, tetapi transaksinya gagal dimasukkan sebelum lelang berakhir.

Peserta lain mungkin membayar gas fee lebih tinggi sehingga transaksinya dimasukkan lebih dahulu.

Beberapa lelang smart contract menggunakan perpanjangan anti-sniping.

Jika bid masuk mendekati waktu berakhir, waktu berakhir lelang diperpanjang selama jangka waktu tertentu.

Hal ini memberi peserta lain kesempatan untuk merespons dan dapat meningkatkan price discovery.

Namun, aturan anti-sniping dapat membuat frustrasi pengguna yang mengira lelang akan berakhir pada waktu tetap.

Antarmuka lelang sebaiknya menampilkan dengan jelas apakah bid yang terlambat akan memperpanjang lelang.

Winner’s Curse

Winner’s curse terjadi ketika peserta yang menang membayar terlalu mahal.

Hal ini dapat terjadi ketika peserta memiliki informasi yang tidak lengkap, terlalu antusias, atau takut ketinggalan peluang.

Lelang kripto sangat rentan terhadap winner’s curse karena harga volatil dan hype di media sosial dapat sangat kuat.

Peserta mungkin memenangkan lelang NFT lalu mengetahui bahwa permintaan pasar hanya bersifat sementara.

Pembeli mungkin memenangkan lelang token, tetapi kemudian menghadapi likuiditas rendah atau penurunan harga yang cepat.

Likuidator mungkin membeli agunan dengan harga diskon, tetapi merugi jika harga aset turun sebelum dapat dijual.

Winner’s curse bukanlah bug smart contract.

Ini adalah risiko ekonomi akibat mengajukan bid terlalu agresif.

Pengguna sebaiknya menentukan harga maksimum sebelum mengajukan bid dan tidak menaikkannya karena terbawa emosi selama persaingan.

Strategi lelang terbaik sering kali dimulai dengan mengetahui kapan harus berhenti.

Penyelesaian Lelang

Penyelesaian adalah tahap akhir ketika pembayaran dan transfer aset diselesaikan.

Dalam lelang NFT sederhana, penyelesaian dapat mentransfer NFT kepada pemenang dan pembayaran kepada penjual.

Dalam lelang likuidasi, penyelesaian dapat mentransfer agunan kepada likuidator pemenang dan melunasi utang protokol.

Dalam lelang blockspace, penyelesaian dapat berupa pembayaran dari builder kepada validator atau proposer.

Penyelesaian dapat berlangsung otomatis atau mengharuskan pengguna memanggil fungsi finalisasi.

Beberapa smart contract tidak dapat aktif sendiri setelah waktu berlalu.

Contoh lelang Solidity mencatat bahwa setelah periode bidding berakhir, kontrak harus dipanggil secara manual karena kontrak tidak dapat aktif sendiri.

Artinya, lelang mungkin tampak sudah berakhir tetapi masih memerlukan finalisasi.

Pengguna sebaiknya memeriksa apakah mereka harus mengklaim, menyelesaikan, mengungkapkan, menarik, atau memfinalisasi sesuatu setelah lelang.

Penyelesaian lelang tidak selalu otomatis hanya karena hitung mundur mencapai nol.

Lelang On-Chain vs. Off-Chain

Lelang on-chain menyimpan bid, aturan, dan penyelesaian langsung di blockchain.

Hal ini dapat meningkatkan transparansi dan mengurangi ketergantungan pada operator terpusat.

Namun, lelang ini juga dapat meningkatkan biaya gas dan membuat bid terekspos pada risiko pengurutan transaksi publik.

Lelang off-chain mengumpulkan bid di luar blockchain dan hanya menyelesaikan hasil akhirnya secara on-chain.

Hal ini dapat mengurangi biaya dan meningkatkan pengalaman pengguna.

Namun, metode ini dapat membutuhkan lebih banyak kepercayaan kepada operator lelang, sistem tanda tangan, atau proses ketersediaan data.

Beberapa lelang hibrida menggunakan bid bertanda tangan off-chain dengan penyelesaian on-chain.

Metode ini dapat mengurangi biaya gas sekaligus mempertahankan sebagian bukti kriptografis atas niat peserta.

Model terbaik bergantung pada nilai aset, kebutuhan keadilan, kebutuhan privasi, dan sensitivitas terhadap biaya.

Transparansi on-chain bernilai penting, tetapi tidak semua lelang perlu menyimpan setiap bid on-chain.

Penggunaan Oracle dalam Lelang

Beberapa lelang membutuhkan data harga dari luar kontrak lelang.

Contohnya, lelang likuidasi DeFi mungkin membutuhkan harga oracle untuk menentukan apakah posisi kekurangan agunan.

Lelang agunan mungkin membutuhkan acuan harga untuk menetapkan diskon awal atau parameter risiko.

Lelang token mungkin menggunakan feed harga eksternal untuk penetapan harga cadangan atau konversi saat penyelesaian.

Oracle dapat meningkatkan otomatisasi, tetapi juga menambah risiko oracle.

Jika oracle terlambat, dimanipulasi, atau tidak tersedia, hasil lelang dapat menyimpang.

Lelang likuidasi yang menggunakan harga oracle yang keliru dapat melikuidasi peminjam secara tidak adil atau merugikan solvabilitas protokol.

Developer sebaiknya menggunakan desain oracle yang tangguh jika lelang bergantung pada harga eksternal.

Pengguna sebaiknya memahami apakah harga lelang sepenuhnya ditentukan oleh bid atau sebagian juga berdasarkan data oracle.

Risiko oracle sangat penting dalam lelang DeFi.

Keacakan dalam Lelang

Beberapa penjualan kripto menggunakan keacakan ketika permintaan melebihi suplai.

Misalnya, mint dapat mengalokasikan hak pembelian secara acak atau mengungkapkan atribut setelah penjualan.

Keacakan tidak sama dengan lelang, tetapi dapat digabungkan dengan mekanisme lelang.

Jika digunakan, keacakan sebaiknya sulit dimanipulasi oleh penjual, peserta lelang, atau miner.

Dokumentasi VRF Chainlink menjelaskan keacakan yang dapat diverifikasi untuk smart contract.

Keacakan yang dapat diverifikasi dapat membantu pengguna memeriksa bahwa hasil acak tidak dipilih begitu saja oleh proyek setelah melihat bid.

Namun, keacakan tidak dengan sendirinya menyelesaikan masalah keadilan harga.

Keacakan hanya membantu pemilihan acak ketika desain lelang atau penjualan memerlukannya.

Pengguna sebaiknya memahami apakah mereka mengajukan bid untuk harga, mengikuti alokasi menyerupai undian, atau berpartisipasi dalam desain hibrida.

Aturannya harus jelas sebelum pengguna mengunci dana.

Manfaat Lelang Kripto

Manfaat pertama lelang kripto adalah price discovery.

Peserta menunjukkan permintaan dengan bersaing berdasarkan aturan yang terlihat atau tertulis dalam kode.

Manfaat kedua adalah penyelesaian yang transparan jika lelang dilakukan on-chain.

Pengguna dapat memeriksa transaksi, bid, event, dan perilaku kontrak.

Manfaat ketiga adalah escrow yang dapat diprogram.

Smart contract dapat menahan aset dan dana hingga lelang berakhir.

Manfaat keempat adalah alokasi yang fleksibel.

Lelang dapat menjual satu aset unik, banyak token identik, sejumlah lot agunan, atau hak blockspace.

Manfaat kelima adalah akses global.

Siapa pun yang memiliki wallet kompatibel dan dana yang cukup mungkin dapat berpartisipasi jika lelang tidak memerlukan izin.

Manfaat keenam adalah otomatisasi.

Lelang dapat berlangsung tanpa juru lelang manusia jika aturan smart contract jelas dan aman.

Risiko Lelang Kripto

Risiko pertama adalah risiko smart contract.

Bug dalam penanganan bid, refund, penyelesaian, atau kontrol akses dapat menyebabkan kerugian.

Risiko kedua adalah risiko gas.

Peserta dapat membayar biaya tinggi atau kehilangan biaya akibat transaksi yang gagal.

Risiko ketiga adalah front-running.

Bid yang tertunda dapat diamati dan diurutkan ulang di lingkungan blockchain publik.

Risiko keempat adalah bid berlebihan.

Pengguna dapat mengajukan bid karena emosi dan membayar lebih mahal daripada nilai aset.

Risiko kelima adalah aset palsu.

Penjual dapat melelang NFT tiruan, token palsu, atau aset dengan metadata yang menyesatkan.

Risiko keenam adalah risiko refund.

Peserta yang kalah dapat menghadapi penundaan atau bug saat menarik dana.

Risiko ketujuh adalah risiko hukum.

Bergantung pada struktur dan yurisdiksi, beberapa lelang token dapat berkaitan dengan sekuritas, komoditas, perjudian, perlindungan konsumen, pajak, atau sanksi.

Penipuan Lelang

Penipuan lelang sering terjadi karena lelang menciptakan urgensi.

Penipu dapat membuat lelang NFT palsu dengan karya seni salinan atau nama koleksi yang mirip.

Penipu dapat menggunakan situs web palsu yang meminta pengguna menyetujui transfer token atau menandatangani pesan berbahaya.

Penipu dapat mengaku bahwa pengguna memenangkan lelang dan harus membayar biaya untuk mengklaim hadiah.

Penipu dapat membuat lelang token palsu tanpa proyek sungguhan, tanpa likuiditas, dan tanpa produk yang berfungsi.

Imbauan risiko mata uang virtual dari CFTC memperingatkan bahwa mata uang virtual sering menjadi sasaran penipuan dan peretasan.

Peringatan ini sangat relevan dalam lelang karena peserta sering bertindak cepat akibat tekanan waktu.

Sebelum mengajukan bid, pengguna sebaiknya memverifikasi URL, kontrak, identitas penjual, ID aset, dan permintaan persetujuan.

Lelang yang sah tidak seharusnya meminta seed phrase.

Urgensi merupakan salah satu tanda peringatan terkuat dalam penipuan kripto.

Cara Mengevaluasi Lelang Kripto

Pengguna sebaiknya terlebih dahulu memverifikasi kontrak lelang atau halaman lelang resmi.

Mereka perlu mengonfirmasi aset yang dijual, termasuk kontrak token, token ID, metadata, dan kepemilikan.

Mereka perlu mempelajari format lelang sebelum mengajukan bid.

Mereka perlu memeriksa harga cadangan, kenaikan bid minimum, aset pembayaran, waktu mulai, waktu berakhir, dan aturan perpanjangan.

Mereka perlu memahami apakah bid bersifat publik, tertutup, dapat di-refund, atau final.

Mereka perlu memeriksa apakah bid yang kalah dapat ditarik dengan aman.

Mereka perlu memperkirakan gas fee untuk mengajukan bid, mengungkapkan bid, menyelesaikan, mengklaim, dan menarik dana.

Mereka perlu menentukan bid maksimum sebelum mengikuti lelang.

Mereka perlu memeriksa apakah kontrak lelang telah diaudit atau diuji secara luas.

Mereka sebaiknya tidak mengajukan bid dari wallet yang menyimpan aset bernilai tinggi yang tidak terkait.

Praktik Terbaik bagi Peserta Lelang

Peserta sebaiknya menggunakan tautan resmi dan menghindari tautan lelang dari pesan yang tidak dikenal.

Peserta sebaiknya memverifikasi aset dan alamat kontrak sebelum mengambil risiko dengan dana.

Peserta sebaiknya memahami format lelang sebelum menandatangani transaksi.

Peserta sebaiknya menghitung total biaya, termasuk jumlah bid, gas, biaya lain, dan kemungkinan biaya klaim.

Peserta sebaiknya menetapkan bid maksimum dan menghindari bidding karena emosi.

Peserta sebaiknya menyimpan cukup token gas native untuk transaksi pengungkapan, penarikan, atau klaim.

Peserta sebaiknya memahami waktu refund sebelum mengunci dana.

Peserta sebaiknya menghindari persetujuan token tanpa batas kecuali benar-benar diperlukan dan dipahami dengan jelas.

Peserta sebaiknya menyimpan hash transaksi untuk keperluan penelusuran masalah.

Peserta perlu mengingat bahwa memenangkan lelang tidak sama dengan melakukan investasi yang baik.

Praktik Terbaik bagi Pembuat Lelang

Pembuat lelang sebaiknya memilih format yang sesuai dengan aset dan basis pengguna.

Pembuat lelang sebaiknya menjelaskan aturan dengan bahasa sederhana sebelum bidding dimulai.

Pembuat lelang sebaiknya memublikasikan alamat kontrak lelang dan detail aset dengan jelas.

Pembuat lelang sebaiknya menggunakan pola escrow dan refund yang aman.

Pembuat lelang sebaiknya menguji alur bidding, refund, penyelesaian, pembatalan, dan kegagalan sebelum peluncuran.

Pembuat lelang sebaiknya mempertimbangkan aturan anti-sniping jika bidding pada detik terakhir dapat merugikan peserta lain.

Pembuat lelang sebaiknya menghindari aturan tersembunyi yang mengejutkan peserta.

Pembuat lelang sebaiknya mengungkapkan biaya, royalti, harga cadangan, dan kontrol admin.

Pembuat lelang sebaiknya menghindari gas war yang tidak perlu akibat desain peluncuran yang buruk.

Pembuat lelang sebaiknya memperlakukan desain lelang sebagai masalah desain pasar sekaligus masalah keamanan smart contract.

Kesalahpahaman Umum tentang Lelang

Salah satu kesalahpahaman umum adalah bahwa harga tertinggi selalu mencerminkan nilai yang adil.

Harga lelang hanya menunjukkan jumlah yang bersedia dibayar pemenang dalam kondisi tertentu tersebut.

Kesalahpahaman lainnya adalah lelang on-chain otomatis aman.

Kode on-chain tetap dapat memiliki bug, aturan yang buruk, atau kontrol admin yang berbahaya.

Kesalahpahaman ketiga adalah semua lelang merupakan lelang Inggris yang terbuka.

Kripto juga menggunakan lelang Belanda, lelang bid tertutup, lelang batch, lelang likuidasi, dan lelang blockspace.

Kesalahpahaman keempat adalah peserta yang kalah selalu langsung menerima refund.

Beberapa lelang mengharuskan penarikan manual, tahap pengungkapan, atau transaksi klaim.

Kesalahpahaman kelima adalah partisipasi dalam lelang menjamin alokasi.

Banyak peserta dapat kalah, terutama dalam penjualan yang diminati banyak orang.

Kesalahpahaman keenam adalah lelang populer membuktikan bahwa asetnya sah.

Penipuan juga dapat menarik bid jika pemasaran dan urgensinya cukup kuat.

Istilah Kripto Terkait

Bid adalah penawaran yang diajukan peserta dalam lelang.

Harga cadangan adalah harga minimum yang bersedia diterima penjual.

Lelang Belanda adalah lelang ketika harga dimulai dari angka tinggi lalu turun seiring waktu.

Lelang Inggris adalah lelang ketika peserta menaikkan harga hingga bid valid tertinggi menang.

Lelang bid tertutup adalah lelang ketika bid disembunyikan hingga tahap pengungkapan atau penilaian.

Commit-reveal adalah metode kriptografis untuk menyembunyikan bid terlebih dahulu lalu mengungkapkannya kemudian.

Likuidasi adalah penjualan agunan untuk melindungi protokol pinjaman ketika peminjam tidak lagi memiliki agunan yang cukup.

MEV adalah maximal extractable value dari pengurutan, penyertaan, atau pengecualian transaksi.

Escrow adalah penahanan dana atau aset hingga persyaratan kontrak terpenuhi.

Gas fee adalah biaya jaringan untuk mengeksekusi transaksi blockchain.

FAQ

Apa arti lelang dalam kripto?

Lelang dalam kripto adalah mekanisme bidding untuk menjual, mengalokasikan, atau menyelesaikan transaksi aset digital, agunan, token, NFT, blockspace, atau sumber daya terkait blockchain lainnya.

Apa itu lelang NFT?

Lelang NFT adalah penjualan ketika peserta bersaing untuk membeli token unik. Biasanya, peserta dengan bid valid tertinggi memenangkan NFT tersebut.

Apa itu lelang Belanda dalam kripto?

Lelang Belanda adalah penjualan ketika harga dimulai dari angka tinggi lalu turun seiring waktu hingga pembeli menerima harga saat ini atau lelang berakhir.

Apa itu lelang bid tertutup?

Lelang bid tertutup menyembunyikan bid selama tahap bidding, lalu mengungkapkan atau menilainya kemudian sesuai aturan lelang.

Apa itu lelang likuidasi?

Lelang likuidasi adalah mekanisme DeFi yang menjual agunan dari posisi yang kekurangan agunan untuk melunasi utang dan menjaga solvabilitas protokol.

Apa itu lelang blockspace?

Lelang blockspace adalah persaingan untuk memasukkan dan mengurutkan transaksi atau mendapatkan nilai dari pembentukan blok di jaringan blockchain.

Apakah lelang kripto aman?

Lelang kripto tidak otomatis aman karena dapat melibatkan bug smart contract, aset palsu, gas war, front-running, masalah refund, dan penipuan.

Apa itu harga cadangan?

Harga cadangan adalah harga minimum yang harus tercapai agar penjual menerima hasil lelang.

Apa yang terjadi jika saya kalah dalam lelang on-chain?

Bergantung pada desain lelang, Anda mungkin perlu menarik bid secara manual, menunggu refund, atau tidak melakukan apa pun jika bid hanya berupa order bertanda tangan off-chain.

Mengapa lelang memicu gas war?

Gas war terjadi ketika banyak pengguna atau bot bersaing agar transaksi segera dimasukkan dengan membayar biaya jaringan lebih tinggi.

Bisakah lelang dimanipulasi secara on-chain?

Ya. Jika desainnya lemah, lelang on-chain dapat menghadapi front-running, bid sniping, sensor, bid palsu, manipulasi oracle, dan perilaku terkait MEV.

Bagaimana cara mengajukan bid dengan aman dalam lelang kripto?

Verifikasi kontrak dan aset, pahami format lelang, hitung total biaya, tetapkan bid maksimum, siapkan gas untuk tindakan berikutnya, serta hindari tautan atau persetujuan yang mencurigakan.

Kesimpulan

Lelang merupakan salah satu mekanisme penetapan harga dan alokasi terpenting dalam mata uang kripto.

Lelang kripto dapat digunakan untuk menjual NFT, mendistribusikan token, melikuidasi agunan DeFi, mengalokasikan blockspace, menyelesaikan batch trading, atau memberikan hak digital yang langka.

Manfaat utama lelang adalah price discovery melalui persaingan.

Risiko utamanya adalah persaingan dapat menjadi tidak adil, mahal, emosional, atau tidak aman secara teknis jika aturan dirancang dengan buruk.

Lelang on-chain sangat berguna karena smart contract dapat menahan aset, menerapkan tenggat waktu, memvalidasi bid, dan menyelesaikan transaksi pemenang tanpa juru lelang tradisional.

Lelang ini juga berisiko karena smart contract dapat memiliki bug dan pengurutan transaksi blockchain dapat memicu masalah front-running atau MEV.

Format lelang yang berbeda mengatasi masalah yang berbeda pula.

Lelang Inggris sederhana dan transparan.

Lelang Belanda dapat diselesaikan dengan cepat melalui penurunan harga.

Lelang bid tertutup dapat menyembunyikan bid, tetapi memerlukan desain commit-reveal yang cermat.

Lelang batch dapat mengurangi tekanan akibat pengurutan dengan mengelompokkan order.

Lelang likuidasi membantu protokol DeFi mengelola risiko, sedangkan lelang blockspace membentuk insentif validator dan builder.

Pengguna tidak boleh menganggap partisipasi dalam lelang bebas risiko.

Sebelum mengajukan bid, pengguna sebaiknya memeriksa kontrak lelang, identitas aset, harga cadangan, aturan refund, biaya gas, proses penyelesaian, dan kredibilitas penjual.

Pembuat lelang sebaiknya merancang lelang dengan aturan yang jelas, escrow yang aman, refund yang terlindungi, waktu yang adil, dan penyelesaian yang transparan.

Bagi pemula kripto, pelajaran utamanya adalah bahwa lelang bukan hanya acara penjualan.

Lelang merupakan mekanisme pasar inti yang membantu sistem blockchain menemukan harga, mendistribusikan sumber daya langka, dan mengelola risiko.

Lelang yang baik menjelaskan aturan sebelum dana berpindah.

Lelang yang buruk mengubah urgensi, ketidakjelasan, dan kompleksitas smart contract menjadi kerugian yang sebenarnya dapat dihindari.