Data Level 2

Apa Itu Data Level 2?

Data Level 2 adalah data pasar yang menampilkan beberapa level harga dengan minat beli dan jual di dalam order book.

Dalam trading kripto, Data Level 2 membantu pengguna melihat lokasi limit order yang menunggu di atas dan di bawah harga pasar saat ini.

Data ini biasanya mencakup harga bid, harga ask, ukuran order, dan kedalaman pasar di beberapa level.

Panduan mikrostruktur pasar Databento menjelaskan bahwa data pasar Level 2 mencakup transaksi dan pembaruan kedalaman order book teragregasi untuk sejumlah level harga tertentu.

Data Level 2 juga disebut market depth, DOM, kedalaman pasar, atau kedalaman order book.

Data ini berguna karena harga terakhir yang diperdagangkan tidak menunjukkan seberapa banyak likuiditas yang tersedia di dekat harga saat ini.

Bagi trader kripto, Data Level 2 dapat membantu mengevaluasi likuiditas, risiko slippage, area support, area resistance, dan order flow jangka pendek.

Cara Kerja Data Level 2

Data Level 2 bekerja dengan menampilkan order beli dan jual terbuka yang menunggu di order book.

Sisi beli biasanya disebut sisi bid.

Sisi jual biasanya disebut sisi ask.

Best bid adalah harga tertinggi yang terlihat dan bersedia dibayar pembeli saat ini.

Best ask adalah harga terendah yang terlihat dan bersedia diterima penjual saat ini.

Glosarium bid dan ask Investor.gov menjelaskan bahwa harga ask adalah harga terendah yang bersedia diterima penjual, sedangkan harga bid adalah harga tertinggi yang bersedia dibayar pembeli.

Data Level 2 memberikan informasi lebih mendalam dengan menampilkan lebih banyak level bid dan ask di luar best bid dan best ask.

Data Level 1 vs. Data Level 2

Data Level 1 biasanya menampilkan informasi kuotasi dasar untuk suatu pasar.

Informasi ini sering mencakup best bid, best ask, harga terakhir yang diperdagangkan, dan terkadang ukuran yang tersedia pada best bid dan best ask.

Data Level 2 menampilkan lapisan order book tambahan di luar kuotasi teratas.

Misalnya, Level 1 mungkin menunjukkan bahwa BTC memiliki best bid sebesar $60,000 dan best ask sebesar $60,010.

Level 2 mungkin menampilkan bid pada harga $60,000, $59,990, $59,980, dan level yang lebih rendah, serta ask pada harga $60,010, $60,020, $60,030, dan level yang lebih tinggi.

Tampilan yang lebih mendalam ini membantu trader memahami bagaimana likuiditas tersusun di sekitar harga saat ini.

Data Level 2 lebih berguna untuk trading aktif daripada untuk menyimpan aset dalam jangka panjang karena berfokus pada struktur pasar jangka pendek.

Data Level 2 vs. Layer 2

Data Level 2 tidak sama dengan Layer 2.

Data Level 2 adalah konsep data pasar dan order book.

Layer 2 adalah konsep penskalaan blockchain yang merujuk pada jaringan atau sistem yang dibangun di atas blockchain dasar.

Contohnya, trader dapat menggunakan Data Level 2 untuk mempelajari likuiditas jangka pendek di pasar BTC.

Pengguna dapat menggunakan blockchain Layer 2 untuk mengirim transaksi dengan biaya lebih rendah atau berinteraksi dengan aplikasi terdesentralisasi.

Kedua istilah ini terdengar mirip, tetapi merujuk pada bagian ekosistem kripto yang berbeda.

Data Level 2 berkaitan dengan informasi trading, sedangkan Layer 2 berkaitan dengan infrastruktur blockchain.

Informasi yang Ditampilkan Data Level 2

Data Level 2 biasanya menampilkan level harga di kedua sisi order book.

Setiap level bid menunjukkan harga yang menjadi tempat pembeli menunggu dan total jumlah yang terlihat ingin mereka beli.

Setiap level ask menunjukkan harga yang menjadi tempat penjual menunggu dan total jumlah yang terlihat ingin mereka jual.

Beberapa tampilan juga menunjukkan ukuran kumulatif, yang menjumlahkan likuiditas di beberapa level.

Bergantung pada data feed, beberapa platform menampilkan jumlah order, kecepatan pembaruan, informasi market maker, atau detail lengkap setiap order.

Halaman NYSE Pillar Depth menjelaskan bahwa depth feed menampilkan beberapa titik harga bid dan offer terbaik dari gabungan order book limit.

Dalam kripto, kedalaman yang ditampilkan bergantung pada venue trading, pair pasar, penyedia data, dan antarmuka.

Kedalaman Order Book

Kedalaman order book mengukur seberapa banyak minat beli dan jual pada berbagai level harga.

Order book yang dalam memiliki order terlihat berukuran besar di dekat harga saat ini.

Order book yang dangkal memiliki ukuran order terlihat yang terbatas di dekat harga saat ini.

Kedalaman pasar penting karena memengaruhi seberapa besar harga pasar dapat bergerak ketika trader membuat order berukuran besar.

Market order sebesar $50,000 mungkin hanya berdampak kecil di pasar BTC yang dalam.

Market order sebesar $50,000 yang sama dapat menggerakkan harga secara tajam di pasar token dengan likuiditas rendah.

Data Level 2 membantu trader memperkirakan dampak harga ini sebelum membuat order.

Spread Bid-Ask

Spread bid-ask adalah selisih antara best bid dan best ask.

Spread yang tipis biasanya menunjukkan likuiditas yang lebih kuat dan minat trading yang lebih aktif.

Spread yang lebar biasanya menunjukkan likuiditas yang lebih lemah, biaya trading yang lebih tinggi, atau ketidakpastian yang lebih besar.

Misalnya, jika best bid adalah $100.00 dan best ask adalah $100.10, spread-nya sebesar $0.10.

Jika best bid adalah $100.00 dan best ask adalah $103.00, spread-nya jauh lebih lebar.

Data Level 2 membantu trader melihat apakah spread didukung oleh kedalaman pasar yang nyata atau hanya sedikit likuiditas yang terlihat.

Spread tipis dengan kedalaman pasar yang sangat dangkal tetap dapat menimbulkan slippage besar untuk trading berukuran lebih besar.

Slippage dan Data Level 2

Slippage adalah selisih antara harga trading yang diperkirakan dan harga akhir saat trading tereksekusi.

Data Level 2 membantu memperkirakan slippage dengan menunjukkan jumlah likuiditas pada setiap level harga.

Jika trader ingin membeli lebih banyak daripada jumlah yang tersedia di best ask, order dapat terisi pada beberapa level ask yang lebih tinggi.

Hal ini menaikkan harga eksekusi rata-rata.

Jika trader ingin menjual lebih banyak daripada jumlah yang tersedia di best bid, order dapat terisi pada beberapa level bid yang lebih rendah.

Hal ini menurunkan harga eksekusi rata-rata.

Dengan membaca Data Level 2, trader dapat menentukan apakah akan menggunakan market order, limit order, ukuran order yang lebih kecil, atau pendekatan eksekusi yang lebih lambat.

Market Order dan Data Level 2

Market order adalah order untuk segera membeli atau menjual pada harga terbaik yang tersedia.

Panduan jenis order Investor.gov menjelaskan bahwa market order dirancang untuk segera dieksekusi, tetapi tidak menjamin harga eksekusinya.

Data Level 2 penting untuk market order karena ukuran pada harga terbaik yang ditampilkan mungkin tidak cukup untuk memenuhi seluruh order.

Market order beli berukuran besar dapat menghabiskan likuiditas di beberapa level ask.

Market order jual berukuran besar dapat menghabiskan likuiditas di beberapa level bid.

Inilah alasan market order dapat berisiko di pasar kripto dengan likuiditas tipis.

Memeriksa Data Level 2 sebelum mengirim market order dapat membantu pengguna menghindari harga eksekusi yang tidak terduga.

Limit Order dan Data Level 2

Limit order adalah order untuk membeli atau menjual hanya pada harga yang dipilih atau harga yang lebih baik.

Panduan jenis order FINRA menjelaskan bahwa limit order mengendalikan harga, tetapi tidak menjamin eksekusi.

Data Level 2 membantu trader menentukan tempat untuk memasang limit order.

Buy Limit Order dapat dipasang di dekat zona bid yang terlihat jika trader ingin bergabung dengan permintaan yang sudah ada.

Sell Limit Order dapat dipasang di dekat zona ask yang terlihat jika trader ingin bergabung dengan suplai yang sudah ada.

Namun, level order book yang terlihat dapat berubah dengan cepat.

Bid atau ask besar yang terlihat tidak menjamin harga akan berhenti di level tersebut.

Order Wall

Order wall adalah order besar yang terlihat, atau kumpulan order, pada satu area harga.

Bid wall besar dapat terlihat seperti menunjukkan permintaan kuat di bawah harga saat ini.

Ask wall besar dapat terlihat seperti menunjukkan suplai kuat di atas harga saat ini.

Trader sering memantau order wall karena dapat berperan sebagai support atau resistance jangka pendek.

Namun, order wall dapat menghilang sebelum harga mencapainya.

Beberapa trader memasang order besar yang terlihat untuk memengaruhi persepsi pasar tanpa berniat membiarkan order tersebut terisi.

Karena itu, Data Level 2 perlu digunakan dengan hati-hati dan tidak boleh dianggap sebagai alat prediksi yang sempurna.

Spoofing dan Likuiditas Palsu

Spoofing adalah praktik memasang order untuk menciptakan kesan palsu mengenai permintaan atau suplai, lalu membatalkannya sebelum tereksekusi.

Data Level 2 dapat menunjukkan likuiditas yang terlihat, tetapi tidak selalu dapat membuktikan bahwa likuiditas tersebut nyata atau stabil.

Order besar dapat muncul di order book lalu menghilang beberapa detik kemudian.

Pembatalan order dengan cepat merupakan hal yang umum di pasar elektronik modern.

Dalam kripto, hal ini bisa sangat membingungkan saat volatilitas tinggi karena order book diperbarui dengan cepat.

Peringatan risiko mata uang virtual dari CFTC mengingatkan bahwa pasar mata uang virtual dapat bergejolak dan berisiko.

Pengguna sebaiknya menggabungkan Data Level 2 dengan riwayat trading, volume, pergerakan harga, dan manajemen risiko, alih-alih hanya mengandalkan order yang terlihat.

Data Level 2 dalam Trading Spot Kripto

Dalam trading spot kripto, Data Level 2 membantu pengguna memahami likuiditas pair aset kripto yang sebenarnya.

Trader yang membeli BTC dengan stablecoin dapat menggunakan Data Level 2 untuk melihat jumlah BTC yang tersedia di dekat harga ask saat ini.

Trader yang menjual ETH dapat menggunakan Data Level 2 untuk melihat seberapa banyak dukungan bid yang tersedia di bawah harga saat ini.

Trader spot dapat menggunakan informasi ini untuk membagi order besar menjadi beberapa bagian yang lebih kecil.

Mereka juga dapat menggunakannya untuk menghindari trading saat likuiditas sedang tipis.

Data Level 2 sangat berguna untuk token berkapitalisasi lebih kecil karena dampak harga dapat jauh lebih besar daripada di pasar dengan likuiditas tinggi.

Data ini juga dapat membantu pengguna mengetahui saat harga kuotasi tidak didukung oleh kedalaman pasar yang memadai.

Data Level 2 dalam Trading Futures dan Perpetual

Di pasar Futures dan perpetual, Data Level 2 membantu trader mempelajari likuiditas di sekitar produk berleverage.

Hal ini penting karena trader dengan leverage dapat sensitif terhadap pergerakan harga kecil, biaya funding, dan level likuidasi.

Kedalaman order book yang tipis dapat membuat Stop Order atau likuidasi ditutup pada harga yang lebih buruk daripada perkiraan.

Kedalaman order book yang besar dapat meningkatkan kualitas eksekusi, tetapi tidak menghilangkan risiko pasar.

Order book Futures dan perpetual juga dapat berperilaku berbeda dari order book spot karena trader menggunakan leverage dan strategi hedging.

Trader sebaiknya membandingkan kedalaman pasar, spread, funding, Open Interest, dan volatilitas sebelum membuka posisi berleverage.

Data Level 2 berguna, tetapi hanya merupakan salah satu bagian dari manajemen risiko derivatif.

Data Level 2 dan Volume Trading

Volume trading menunjukkan jumlah aset yang telah diperdagangkan dalam suatu periode.

Data Level 2 menunjukkan order terlihat yang mungkin diperdagangkan di masa mendatang.

Keduanya merupakan jenis informasi yang berbeda.

Suatu pasar dapat mencatat volume tinggi baru-baru ini, tetapi kedalaman pasar saat ini lemah.

Suatu pasar dapat memiliki kedalaman pasar saat ini yang kuat, tetapi volume trading baru-baru ini rendah.

Analisis likuiditas yang baik sebaiknya mempertimbangkan volume trading dan kedalaman order book.

Menggunakan satu angka saja dapat menimbulkan rasa aman yang keliru.

Data Level 2 dan Trading Algoritmik

Trader algoritmik sering menggunakan Data Level 2 untuk mengukur order flow, perubahan kedalaman pasar, spread, dan likuiditas jangka pendek.

Mereka dapat memantau seberapa cepat order muncul, dibatalkan, atau tereksekusi.

Mereka juga dapat mempelajari ketimpangan antara kedalaman sisi bid dan sisi ask.

Ketimpangan bid yang kuat dapat menunjukkan minat beli jangka pendek.

Ketimpangan ask yang kuat dapat menunjukkan minat jual jangka pendek.

Namun, sinyal order book dapat berubah lebih cepat daripada kemampuan trader manusia untuk bereaksi.

Pengguna ritel perlu berhati-hati saat mencoba bersaing dengan sistem berkecepatan tinggi hanya dengan membaca Data Level 2 secara manual.

Manfaat Data Level 2

Manfaat pertama Data Level 2 adalah memberikan visibilitas yang lebih baik terhadap kedalaman pasar.

Manfaat kedua adalah membantu memperkirakan slippage sebelum melakukan trading.

Manfaat ketiga adalah memberikan pemahaman yang lebih baik tentang zona support dan resistance jangka pendek.

Manfaat keempat adalah membantu menentukan penempatan limit order yang lebih baik.

Manfaat kelima adalah meningkatkan kewaspadaan terhadap pasar yang tipis dan kemungkinan risiko eksekusi.

Manfaat keenam adalah memberikan gambaran yang lebih jelas tentang perubahan likuiditas saat volatilitas meningkat.

Manfaat ini paling terasa ketika pengguna memahami bahwa likuiditas yang terlihat dapat berubah atau menghilang dengan cepat.

Keterbatasan Data Level 2

Keterbatasan pertama adalah Data Level 2 hanya menampilkan order yang terlihat.

Order tersembunyi, pencocokan internal, data feed yang tertunda, dan aktivitas di luar order book mungkin tidak muncul dalam tampilan order book.

Keterbatasan kedua adalah order yang terlihat dapat dibatalkan sebelum terisi.

Keterbatasan ketiga adalah kedalaman order book dapat berubah sangat cepat di pasar kripto.

Keterbatasan keempat adalah Data Level 2 tidak dapat menunjukkan niat trader secara pasti.

Keterbatasan kelima adalah data ini dapat menimbulkan rasa percaya diri berlebihan pada pemula.

Order book yang tampak rapi tetap dapat gagal berfungsi saat volatilitas mendadak terjadi.

Cara Membaca Data Level 2 dengan Hati-hati

Mulailah dengan memeriksa best bid dan best ask.

Selanjutnya, tinjau spread di antara keduanya.

Lalu periksa ukuran yang tersedia dalam rentang persentase kecil dari harga saat ini.

Bandingkan kedalaman sisi bid dengan sisi ask untuk memahami apakah tekanan yang terlihat seimbang.

Perhatikan jarak besar antara level harga karena jarak tersebut dapat meningkatkan slippage.

Pantau apakah order besar tetap berada di order book atau cepat menghilang.

Gunakan Data Level 2 bersama riwayat trading, grafik candlestick, volume, volatilitas, dan rencana trading yang jelas.

Kesalahan Umum dalam Menggunakan Data Level 2

Salah satu kesalahan umum adalah berasumsi bahwa order besar yang terlihat akan selalu tereksekusi.

Kesalahan lainnya adalah menganggap bid wall sebagai support yang terjamin.

Kesalahan ketiga adalah mengabaikan spread dan hanya berfokus pada harga terakhir yang diperdagangkan.

Kesalahan keempat adalah membuat market order besar tanpa memeriksa kedalaman pasar.

Kesalahan kelima adalah menggunakan Data Level 2 tanpa mempertimbangkan biaya dan slippage.

Kesalahan keenam adalah meyakini bahwa ketimpangan order book selalu memprediksi pergerakan harga berikutnya.

Data Level 2 adalah alat yang berguna, tetapi bukan bola kristal.

FAQ

Apa arti Data Level 2 dalam kripto?

Data Level 2 dalam kripto adalah data order book yang menampilkan beberapa level harga bid dan ask beserta ukuran order yang terlihat.

Apakah Data Level 2 sama dengan kedalaman pasar?

Ya, Data Level 2 sering disebut market depth, depth of market, DOM, atau kedalaman order book.

Apa perbedaan Data Level 1 dan Level 2?

Data Level 1 biasanya menampilkan best bid, best ask, dan harga terakhir, sedangkan Data Level 2 menampilkan lapisan order beli dan jual yang lebih dalam.

Apakah Data Level 2 menampilkan semua order?

Tidak. Data Level 2 biasanya menampilkan order yang terlihat dari order book terkait, tetapi mungkin tidak menunjukkan likuiditas tersembunyi, aktivitas di luar order book, atau order dari venue lain.

Bisakah Data Level 2 memprediksi pergerakan harga?

Data Level 2 dapat membantu trader mempelajari likuiditas dan order flow, tetapi tidak dapat memprediksi pergerakan harga dengan pasti.

Apa itu order wall?

Order wall adalah level bid atau ask besar yang terlihat dan dapat memengaruhi perilaku trader dalam jangka pendek.

Bisakah order wall palsu?

Ya, order besar yang terlihat dapat dibatalkan, dipindahkan, atau digunakan untuk menciptakan kesan keliru tentang permintaan atau suplai.

Bagaimana Data Level 2 membantu mengatasi slippage?

Data ini menunjukkan jumlah likuiditas yang tersedia pada setiap level harga sehingga trader dapat memperkirakan harga eksekusi rata-rata untuk order yang lebih besar.

Apakah Data Level 2 berguna bagi pemula?

Data ini dapat berguna, tetapi pemula sebaiknya mempelajari jenis order dasar, spread, likuiditas, dan manajemen risiko sebelum mengandalkannya.

Apakah Data Level 2 sama dengan blockchain Layer 2?

Tidak. Data Level 2 adalah data pasar, sedangkan blockchain Layer 2 merujuk pada sistem penskalaan yang dibangun di atas blockchain dasar.

Kesimpulan

Data Level 2 memberikan gambaran terperinci tentang minat beli dan jual yang terlihat di order book kripto.

Data ini menampilkan beberapa level harga bid dan ask, ukuran order, serta kedalaman pasar di luar best bid dan best ask dasar.

Karena itu, Data Level 2 berguna untuk mengevaluasi likuiditas, memperkirakan slippage, memasang limit order, dan memahami struktur pasar jangka pendek.

Data ini sangat membantu di pasar kripto karena likuiditas dapat berubah dengan cepat dan token berkapitalisasi lebih kecil mungkin memiliki order book yang tipis.

Namun, Data Level 2 memiliki keterbatasan karena order yang terlihat dapat dibatalkan, likuiditas tersembunyi mungkin tidak muncul, dan order wall dapat menyesatkan trader.

Data Level 2 sebaiknya tidak digunakan sebagai sinyal trading tunggal.

Data ini paling efektif jika dikombinasikan dengan volume, riwayat trading, volatilitas, biaya, pemilihan jenis order, dan manajemen risiko yang disiplin.

Bagi pengguna kripto, nilai utama Data Level 2 bukanlah memprediksi masa depan dengan sempurna.

Nilai utamanya adalah membantu trader memahami likuiditas yang terlihat saat ini dan bagaimana order mereka dapat berinteraksi dengan pasar.