Tick Size

Apa Itu Tick Size dalam Trading Kripto?

Tick size adalah kenaikan harga terkecil yang dapat dialami atau dikutip oleh aset kripto, pair token, kontrak perpetual, kontrak Futures, atau instrumen lain yang diperdagangkan di exchange.

Sederhananya, tick size adalah langkah harga yang memisahkan satu level harga valid dari level harga valid berikutnya dalam order book.

Jika suatu pair trading kripto memiliki tick size 0.01 USDT, harga order yang valid dapat mencakup 10.00 USDT, 10.01 USDT, dan 10.02 USDT.

Jika pair yang sama memiliki tick size 0.0001 USDT, harga order yang valid dapat mencakup 10.0000 USDT, 10.0001 USDT, dan 10.0002 USDT.

Tick size penting karena mengatur presisi harga, membentuk order book yang terlihat, memengaruhi spread bid-ask, dan memengaruhi cara trader menempatkan order limit.

Operator pasar juga menggunakan tick size sebagai alat desain pasar. Karena itu, pasar derivatif tradisional mendeskripsikan tick sebagai fluktuasi harga minimum yang ditetapkan oleh exchange dan dapat berbeda menurut instrumen.

Bagi trader kripto, inti praktiknya adalah: harga order harus sesuai dengan tick size yang diizinkan. Jika tidak, sistem trading dapat menolak order, membulatkan harga, atau meminta trader merevisinya.

Cara Kerja Tick Size dalam Order Book Kripto

Order book kripto mencantumkan order beli dan jual pada berbagai level harga untuk pair trading tertentu.

Harga beli tertinggi yang terlihat biasanya disebut best bid, sedangkan harga jual terendah yang terlihat biasanya disebut best ask.

Selisih antara best bid dan best ask disebut spread bid-ask.

Tick size menentukan grid tempat bid dan ask dapat muncul.

Saat tick size kecil, trader dapat menempatkan order pada banyak level harga yang berdekatan.

Saat tick size besar, trader memiliki lebih sedikit pilihan level harga dan harus memilih jarak harga yang lebih lebar.

Misalnya, tick size 0.10 USDT hanya memungkinkan level harga seperti 25.10 USDT, 25.20 USDT, dan 25.30 USDT.

Tick size 0.001 USDT memungkinkan level yang jauh lebih rinci, seperti 25.101 USDT, 25.102 USDT, dan 25.103 USDT.

Grid ini memengaruhi seberapa kompetitif suatu order limit.

Jika best bid adalah 25.10 USDT dan tick size 0.10 USDT, pembeli yang ingin meningkatkan bid biasanya harus mengajukan bid setidaknya 25.20 USDT.

Jika tick size 0.001 USDT, pembeli dapat meningkatkan bid dengan pergerakan harga yang jauh lebih kecil, seperti 25.101 USDT.

Inilah sebabnya tick size berkaitan erat dengan prioritas harga, persaingan likuiditas, dan biaya eksekusi.

Mengapa Tick Size Penting di Pasar Mata Uang Kripto

Tick size penting karena pasar kripto diperdagangkan terus-menerus, bergerak cepat, dan sering mencakup aset dengan harga serta tingkat likuiditas yang sangat berbeda.

Aset berharga tinggi mungkin memerlukan tick size yang berbeda dari token berharga rendah karena kenaikan harga yang sama dapat memberikan dampak persentase yang sangat berbeda.

Tick 0.01 USDT sangat kecil bagi aset yang diperdagangkan di sekitar 50,000 USDT, tetapi besar bagi token yang diperdagangkan di sekitar 0.02 USDT.

Hubungan persentase ini sering disebut relative tick size. Riset mikrostruktur pasar yang lebih baru menunjukkan bahwa relative tick size dapat memengaruhi bentuk dan perilaku order book limit.

Dalam kripto, tick size dapat memengaruhi apakah order book terlihat mulus, padat, tipis, atau bergerak melonjak.

Tick size juga dapat memengaruhi kemudahan market maker meningkatkan kuotasi, besarnya perbaikan harga yang dapat diterima Taker, serta besarnya slippage yang mungkin dihadapi order berukuran besar.

Tick size yang dirancang dengan baik membantu trader mengutip harga dengan presisi yang memadai tanpa membuat order book terlalu terfragmentasi.

Tick size yang tidak sesuai dapat membuat spread terlalu lebar, harga terasa kurang akurat, atau menciptakan terlalu banyak level harga kecil dengan kedalaman yang kurang berguna.

Bagi trader aktif, tick size bukan sekadar pengaturan teknis karena dapat mengubah biaya riil untuk membuka dan menutup posisi kripto.

Tick Size dan Spread Bid-Ask

Spread bid-ask adalah salah satu tempat termudah untuk melihat tick size bekerja.

Jika tick size terlalu besar dibandingkan harga aset, spread mungkin terpaksa tetap lebih lebar daripada di pasar yang lebih fleksibel.

Misalnya, jika tick size 0.01 USDT dan spread wajar alami mungkin 0.002 USDT, trader tidak dapat mengutip spread yang lebih kecil tersebut karena grid harga tidak mengizinkannya.

Dalam kasus itu, spread minimum yang mungkin terjadi menjadi satu tick penuh.

Spread satu tick masih dapat efisien untuk pair yang sangat likuid jika tick-nya cukup kecil.

Namun, spread satu tick yang sama dapat mahal jika tick size besar dibandingkan harga aset.

Ini adalah salah satu alasan regulator pasar dan exchange mempelajari tick size secara cermat di pasar tradisional. Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah memperbarui kenaikan harga minimum untuk menangani dampak kenaikan harga terhadap persaingan kuotasi.

Pasar kripto tidak menggunakan aturan yang sama dengan pasar saham AS, tetapi pelajaran tentang struktur pasar serupa.

Langkah harga harus cukup kecil untuk mendukung persaingan yang wajar dan cukup besar untuk menghindari noise berlebihan atau loncatan kuotasi yang tidak bermakna.

Tick Size dan Likuiditas

Likuiditas berarti seberapa mudah suatu aset dapat dibeli atau dijual tanpa menyebabkan perubahan harga besar.

Likuiditas order book bergantung pada jumlah order, ukuran order tersebut, dan kedekatan order tersebut dengan harga pasar saat ini.

Tick size memengaruhi likuiditas karena menentukan tempat trader diizinkan menempatkan order tersebut.

Tick size yang lebih kecil dapat memungkinkan spread lebih ketat, tetapi juga dapat menyebarkan order yang tertahan di lebih banyak level harga.

Tick size yang lebih besar dapat memusatkan likuiditas pada lebih sedikit level, tetapi juga dapat membuat setiap langkah harga menjadi lebih mahal.

Order book kripto dapat berubah cepat karena likuiditas dapat muncul, hilang, atau berpindah ke level harga lain dalam hitungan detik.

Riset terbaru tentang likuiditas order book di pasar mata uang kripto menyoroti bahwa variasi order book secara langsung penting bagi trader kripto karena memengaruhi profit, kerugian, dan biaya trading yang bergantung pada likuiditas.

Tick size adalah salah satu bagian dari gambaran likuiditas ini karena menentukan perbaikan harga terkecil yang mungkin dan jarak kedalaman yang terlihat.

Saat meninjau pair kripto, trader sebaiknya mempertimbangkan tick size bersama spread, kedalaman pasar, volume trading, volatilitas, dan aturan ukuran order.

Tick Size vs. Lot Size

Tick size mengatur kenaikan harga terkecil yang diizinkan.

Lot size mengatur kenaikan jumlah terkecil yang diizinkan.

Kedua aturan ini bekerja bersama, tetapi tidak sama.

Jika suatu pair trading memiliki tick size 0.0001 USDT, aturan tersebut memberi tahu trader level harga mana yang valid.

Jika pair tersebut memiliki lot size 0.001 koin, aturan itu memberi tahu trader jumlah order mana yang valid.

Order limit biasanya harus memenuhi kedua aturan secara bersamaan.

Misalnya, harga 1.2345 USDT mungkin valid dengan tick size 0.0001 USDT, tetapi jumlah order 0.0004 koin mungkin tidak valid jika lot size-nya 0.001 koin.

Karena itu, trader perlu memeriksa presisi harga dan presisi jumlah sebelum menggunakan order manual, bot trading, atau strategi berbasis API.

Mencampuradukkan tick size dengan lot size dapat menyebabkan order ditolak, otomatisasi gagal, ukuran posisi yang salah, dan perilaku eksekusi yang tidak terduga.

Tick Size vs. Tick Value

Tick size dan tick value berkaitan, tetapi mengukur hal yang berbeda.

Tick size adalah pergerakan harga minimum.

Tick value adalah nilai moneter dari pergerakan satu tick untuk ukuran posisi atau ukuran kontrak tertentu.

Dalam trading spot kripto, tick value sering bergantung pada jumlah order.

Jika trader memegang 10 unit aset dan harganya bergerak satu tick sebesar 0.01 USDT, nilai pergerakan satu tick tersebut adalah 0.10 USDT.

Jika trader memegang 1,000 unit aset yang sama, pergerakan satu tick yang sama bernilai 10 USDT.

Untuk derivatif, tick value juga dapat bergantung pada spesifikasi kontrak, aturan multiplier, mata uang margin, dan desain penyelesaian.

Pembelajaran Futures tradisional sering menghitung tick value dengan mengalikan tick size dan multiplier kontrak. Karena itu, spesifikasi kontrak penting saat trader membandingkan instrumen.

Trader derivatif kripto perlu memahami langkah harga terkecil dan nilai langkah tersebut untuk ukuran posisi aktual mereka.

Cara Menghitung Harga Valid dengan Tick Size

Harga order yang valid biasanya adalah harga yang dapat dibagi dengan tick size tanpa menyisakan sisa yang tidak valid.

Jika tick size 0.01 USDT, 100.25 USDT valid karena tepat berada pada grid harga 0.01.

Dengan tick size yang sama, 100.255 USDT biasanya tidak valid karena menggunakan tempat desimal tambahan yang tidak sesuai dengan kenaikan yang diizinkan.

Jika tick size 0.0005 USDT, harga yang valid dapat mencakup 0.1000 USDT, 0.1005 USDT, 0.1010 USDT, dan 0.1015 USDT.

Rumus sederhananya adalah: harga valid sama dengan tick size dikalikan bilangan bulat.

Misalnya, 0.1015 dibagi 0.0005 sama dengan 203, sehingga 0.1015 valid dengan tick size 0.0005.

Trader yang menggunakan spreadsheet atau kode dapat memeriksa validitas dengan membagi harga order yang diinginkan dengan tick size dan memastikan hasilnya bilangan bulat.

Dalam sistem trading nyata, presisi desimal harus ditangani dengan cermat karena kesalahan floating-point dapat menciptakan harga yang tampak benar tetapi gagal divalidasi.

Contoh Tick Size dalam Trading Kripto

Misalkan token diperdagangkan di sekitar 0.008000 USDT dan memiliki tick size 0.000001 USDT.

Trader dapat menempatkan order limit pada harga seperti 0.008001 USDT atau 0.008002 USDT.

Tick size yang rinci ini memungkinkan perbaikan harga yang sangat kecil, yang dapat berguna untuk aset berharga rendah.

Kini, misalkan aset lain diperdagangkan di sekitar 2,000 USDT dan memiliki tick size 0.10 USDT.

Trader dapat menempatkan order pada 2,000.00 USDT, 2,000.10 USDT, atau 2,000.20 USDT.

Tick size ini mungkin tetap kecil dibandingkan harga aset meskipun langkah absolutnya jauh lebih besar.

Perbandingan penting bukan hanya tick size mentah, tetapi juga tick size sebagai persentase dari harga aset.

Tick 0.10 USDT pada aset 2,000 USDT setara dengan 0.005 persen dari harga.

Tick 0.000001 USDT pada token 0.008000 USDT setara dengan 0.0125 persen dari harga.

Hal ini menunjukkan mengapa aset kripto berharga rendah sering memerlukan lebih banyak tempat desimal untuk mendukung presisi harga yang wajar.

Mengapa Exchange Menyesuaikan Tick Size

Exchange dapat menyesuaikan tick size ketika harga aset berubah, likuiditas berubah, volatilitas berubah, atau aktivitas trading memasuki rentang baru.

Jika harga token naik tajam, tick size lama mungkin menjadi terlalu kecil dan menciptakan terlalu banyak level harga bernilai rendah.

Jika harga token turun tajam, tick size lama mungkin menjadi terlalu besar dan membuat pergerakan harga terlalu kasar.

Tick size juga dapat disesuaikan untuk meningkatkan kualitas pasar, mengurangi fragmentasi harga berlebihan, atau mendukung spread yang lebih ketat dan lebih berguna.

Perubahan tick size dapat memengaruhi order terbuka, bot trading, level grafik, backtest, dan logika penempatan order.

Karena itu, trader sebaiknya membaca pengumuman exchange dan memeriksa aturan instrumen sebelum menempatkan order setelah pembaruan aturan trading.

Trader API sebaiknya sering memperbarui metadata simbol agar sistem mereka tidak mengirimkan order berdasarkan kenaikan harga yang sudah usang.

Perubahan tick size tidak mengubah jumlah koin yang dimiliki trader, tetapi dapat mengubah harga limit mana yang diterima setelah pembaruan.

Tick Size dan Order Limit

Order limit merupakan jenis order yang paling langsung dipengaruhi oleh tick size.

Order beli limit menyatakan harga tertinggi yang bersedia dibayar trader.

Order jual limit menyatakan harga terendah yang bersedia diterima trader.

Karena setiap harga limit harus berada pada grid harga yang valid, tick size menentukan seberapa dekat limit tersebut dengan harga pasar saat ini.

Tick size yang lebih kecil memberi trader lebih banyak pilihan saat menempatkan order Maker di dekat best bid atau best ask.

Tick size yang lebih besar memberi pilihan lebih sedikit, sehingga meningkatkan kuotasi terbaik mungkin memerlukan konsesi harga yang lebih besar.

Bagi trader yang mencari rebate Maker, prioritas antrean, atau entry presisi, tick size dapat memengaruhi apakah order berada di depan pada level harga baru atau di belakang order lain pada level yang sudah ada.

Bagi trader yang terutama menggunakan Market Order, tick size tetap penting karena membantu membentuk spread dan kedalaman pasar yang menjadi tempat order tersebut dieksekusi.

Tick Size dan Slippage

Slippage adalah selisih antara harga eksekusi yang diharapkan dan harga eksekusi rata-rata aktual.

Tick size tidak menyebabkan slippage dengan sendirinya, tetapi memengaruhi level harga yang mungkin dilalui suatu order saat dieksekusi.

Saat kedalaman pasar tipis dan tick size besar, Market Order dapat bergerak melintasi lebih sedikit level harga yang lebih lebar.

Saat kedalaman pasar tipis dan tick size kecil, Market Order dapat bergerak melintasi banyak level yang lebih kecil.

Total biaya bergantung pada likuiditas yang tersedia di setiap level, bukan hanya jumlah tick yang dilintasi.

Sebelum menempatkan order besar, trader sebaiknya memeriksa kedalaman pasar di dekat harga tengah dan memperkirakan harga eksekusi rata-rata di seluruh order book yang terlihat.

Hal ini sangat penting di pasar kripto karena likuiditas dapat sangat berbeda antara aset utama, token baru, pair stablecoin, dan kontrak derivatif.

Tick size sebaiknya dipandang sebagai salah satu input dalam rencana eksekusi yang lebih luas, yang juga mencakup jenis order, ukuran order, jangka waktu, volatilitas, dan kedalaman pasar.

Tick Size dan Bot Trading

Bot trading harus menangani tick size dengan benar karena exchange biasanya menerapkan aturan format harga yang ketat.

Bot yang mengirimkan harga dengan terlalu banyak desimal atau kenaikan yang salah dapat menerima penolakan order.

Bot yang membulatkan ke arah yang salah dapat secara tidak sengaja menempatkan order beli lebih tinggi dari yang dimaksudkan atau order jual lebih rendah dari yang dimaksudkan.

Untuk order beli, banyak sistem membulatkan ke bawah agar tidak membayar lebih tinggi daripada yang dimaksudkan strategi.

Untuk order jual, banyak sistem membulatkan ke atas agar tidak menerima lebih rendah daripada yang dimaksudkan strategi.

Namun, metode pembulatan yang benar bergantung pada strategi trading, jenis order, dan kontrol risiko.

Developer bot sebaiknya menyimpan tick size sebagai data desimal yang tepat, bukan mengandalkan aritmetika floating-point yang tidak presisi.

Mereka juga perlu memperbarui aturan instrumen secara berkala karena exchange kripto dapat mengubah tick size ketika kondisi pasar atau aturan listing berubah.

Kesalahan Umum Trader terkait Tick Size

Salah satu kesalahan umum adalah mengasumsikan semua pair kripto menggunakan tick size yang sama.

Setiap pair dapat memiliki presisi harga sendiri berdasarkan harga aset, mata uang kuotasi, jenis produk, dan desain pasar.

Kesalahan lainnya adalah hanya melihat jumlah tempat desimal, bukan kenaikan harga sebenarnya.

Suatu pasar mungkin mengizinkan empat tempat desimal, tetapi kenaikan validnya tetap dapat berupa 0.0005, bukan 0.0001.

Kesalahan ketiga adalah menganggap spread ketat sebagai bukti likuiditas kuat.

Suatu pair mungkin menampilkan spread satu tick yang ketat, tetapi tetap hanya memiliki ukuran sangat kecil yang tersedia di dekat bagian teratas order book.

Kesalahan keempat adalah mengabaikan tick size saat backtesting.

Strategi yang mengasumsikan presisi harga tidak realistis mungkin tampak menguntungkan dalam simulasi historis, tetapi gagal saat order nyata harus mengikuti grid harga exchange.

Kesalahan kelima adalah lupa memperbarui logika trading setelah penyesuaian tick size.

Hal ini dapat merusak order otomatis, strategi grid, alat arbitrase, dan sistem market making.

Cara Trader Menggunakan Tick Size dalam Analisis Pasar

Trader dapat menggunakan tick size untuk memahami seberapa kompetitif order book sebenarnya.

Spread satu tick mungkin tampak ketat, tetapi biayanya bergantung pada nilai tick tersebut dibandingkan harga aset.

Spread lima tick mungkin tampak lebar, tetapi tetap dapat murah jika setiap tick sangat kecil.

Salah satu metrik yang berguna adalah spread dalam basis point, yang membandingkan spread bid-ask dengan harga tengah.

Metrik berguna lainnya adalah jumlah tick dalam spread tipikal, yang membantu menunjukkan apakah pasar dibatasi oleh tick size.

Riset tentang tick size dan difusi harga telah lama menekankan bahwa tick size dapat memengaruhi tempat order limit ditempatkan, perilaku spread, dan pergerakan harga dalam skala waktu singkat.

Bagi trader kripto, gagasan ini dapat diterapkan dengan membandingkan tick size, spread rata-rata, dan kedalaman yang terlihat sebelum memilih ukuran trading.

Trader tidak memerlukan matematika tingkat lanjut untuk menggunakan tick size dengan baik, tetapi perlu mengetahui apakah grid harga tersebut rinci, normal, atau kasar untuk pair yang diperdagangkan.

Tick Size di Pasar Spot, Margin, dan Derivatif

Dalam trading spot, tick size menentukan kenaikan harga yang diizinkan untuk membeli atau menjual aset kripto aktual.

Dalam trading margin, konsep yang sama berlaku, tetapi trader juga perlu mengelola dana pinjaman, risiko likuidasi, dan biaya bunga jika berlaku.

Dalam trading perpetual atau Futures, tick size bekerja bersama ukuran kontrak, leverage, funding, margin, dan aturan likuidasi.

Tick size kecil dapat membuat entry dan exit lebih presisi, tetapi tidak mengurangi risiko leverage.

Tick size besar dapat membuat langkah harga lebih terlihat, tetapi tidak menjamin likuiditas yang lebih baik.

Trader derivatif perlu memberi perhatian khusus pada tick value karena tick kecil tetap dapat merepresentasikan profit atau kerugian yang berarti saat ukuran posisi dan leverage tinggi.

Trader spot perlu memperhatikan tick size saat menempatkan order limit presisi, terutama pada token berharga rendah dengan banyak tempat desimal.

Di semua jenis produk, tick size adalah aturan trading yang menghubungkan harga yang tampil di layar dengan order yang benar-benar dapat diterima sistem.

FAQ

Apa arti tick size dalam kripto?

Tick size berarti kenaikan harga minimum yang dapat dialami atau dikutip oleh pair trading kripto atau kontrak.

Apakah tick size yang lebih kecil selalu lebih baik?

Tick size yang lebih kecil dapat memungkinkan persaingan harga yang lebih ketat, tetapi tidak selalu lebih baik karena dapat menyebarkan likuiditas ke terlalu banyak level harga atau mendorong perubahan kuotasi kecil secara terus-menerus.

Apa perbedaan tick size dan lot size?

Tick size mengatur kenaikan harga, sedangkan lot size mengatur kenaikan jumlah.

Mengapa order limit saya ditolak karena tick size?

Order limit Anda dapat ditolak jika harganya tidak sesuai dengan grid harga yang diizinkan untuk pair trading tersebut.

Apakah tick size dapat berubah setelah token listing?

Ya, exchange dapat menyesuaikan tick size setelah listing jika harga aset, likuiditas, volatilitas, atau struktur pasar berubah.

Apakah tick size memengaruhi Market Order?

Ya, tick size dapat memengaruhi Market Order secara tidak langsung karena membentuk level order book yang dikonsumsi oleh Market Order.

Bagaimana cara memeriksa apakah harga sesuai tick size?

Anda dapat membagi harga yang diinginkan dengan tick size dan memastikan hasilnya adalah bilangan bulat.

Apa tick size terbaik untuk aset kripto?

Tick size terbaik bergantung pada harga aset, aktivitas trading, kedalaman likuiditas, volatilitas, dan tujuan desain pasar exchange.

Kesimpulan

Tick size adalah bagian dasar tetapi kuat dari struktur pasar kripto karena menentukan langkah harga valid terkecil dalam pair trading atau kontrak.

Tick size memengaruhi order limit, spread bid-ask, likuiditas, slippage, bot trading, presisi harga, dan kualitas eksekusi.

Cara yang berguna untuk memahami tick size adalah melihatnya sebagai grid harga di bawah setiap order book.

Saat grid sesuai dengan aset, trader dapat mengutip harga secara jelas, bersaing secara efisien, dan lebih mudah memahami biaya eksekusi.

Saat grid tidak sesuai, spread mungkin terasa terlalu lebar, order book mungkin terlihat terlalu terfragmentasi, atau sistem trading dapat menolak harga yang tidak sesuai dengan kenaikan yang disyaratkan.

Sebelum trading aset kripto apa pun, trader sebaiknya memeriksa tick size, lot size, spread, kedalaman pasar, dan aturan produk agar order mereka sesuai dengan struktur pasar yang sebenarnya.

Memahami tick size membantu trader beralih dari sekadar melihat harga menjadi memahami bagaimana harga tersebut dibentuk, dikutip, dan dieksekusi dalam order book kripto.